コンステレーション・エネルギーの掲示板

ええやんええやん
今晩もええやんかぁ〜

コンステレーションエナジーの勝ち筋をAIを使って整理させてみた。間違ってる点があれば指摘ください。

<収益拡大の勝ち筋>
CEGの収益拡大の勝ち筋は、発電量を急増させることより、既存の発電設備を高い収益性で活用することだと考えられる。

CEGの原子力発電所は、2025年の設備利用率が94.7％、原子力容量が約22GWに達している。そのため、データセンターの需要が増えても、短期的に原子力の発電量を大幅に増やすのは困難。

新設原発の建設には、許認可、送電網の整備、建設などで10年以上かかる可能性があり、急増するデータセンター需要には対応しにくい。一方、停止中の旧スリーマイル島1号機の再稼働や、既存原発の出力増強・運転期間延長は、新設より早く実現できる。ただし、Craneの発電容量は約835MWで、既存設備の改良を含めても、原子力容量全体に対する増加は最大で約9％程度とみられ、供給量が何倍にもなるわけではない。

そのため、今後の重要な収益源は、電力の販売単価や契約条件の改善。データセンターの需要増によって電力不足が起きれば、卸電力市場や容量市場の価格が上昇し、CEGが得る収益も増える可能性がある。
もう一つの柱は、データセンター事業者との長期電力購入契約（PPA）。PPAでは、CEGと顧客が価格、契約期間、市場価格との連動方法などを交渉できるため、卸市場よりも長期的に安定した収益を確保しやすくなる。
さらに、発電所の近くにデータセンターを建設するコロケーションも有望。既存の土地、発電設備、接続インフラを活用できれば、データセンター事業者は電力を確保しやすくなり、CEGも電力だけでなく、土地や接続などを含めた一体的な契約を結べる可能性がある。実際、CEGはCalpineのテキサス州Freestone Energy Centerに隣接するCyrusOneのデータセンター向けに、合計1,100MW超の契約を発表している。
さらに、Calpineのような電力事業者の買収も成長手段。買収によりCEGは、原子力だけでなく、天然ガス、地熱、蓄電池なども活用できるようになった。 Calpineは買収前、27GW超の発電容量を保有。SEC提出資料 買収完了後のCEG全体の容量は55GW。CEG公式 買収前CEGの容量を、合併後55GWからCalpineの約27GWを差し引いた約28GWとみなすと、およそ2倍増加したことになる。このような大型契約は難しいかもしれないが、今後も積極的な投資姿勢を期待したい。

要するに、CEGの勝ち筋は、原子力容量の爆発的拡大ではなく、卸市場価格の上昇、長期PPA、コロケーション、既存設備の改良、そして選別的な買収によって、限られた発電能力の収益性を高めることにある。

決算、普通に良かった。
今の米国株は普通に良かったらさがりますね。
ナンピンします。

ガイダンス引き上げで、普通に良かったって感じですかね。
爆発的な上昇は期待できないけど、下がることはない。スリーマイル島の認可とカルパインの収益貢献の名言で、将来性は更に期待できる。


以下生成AI調べ

Constellation Energyの8/6発表Q2 2026決算は、全体として**ポジティブ寄り**と整理できる。主要数値は**GAAP EPS $1.42、調整後営業EPS $2.55、売上高 $75.04億、純利益 $5.13億**。特に重要なのは、Q1時点で**$11.00～$12.00**だった通期調整後営業EPSガイダンスを、Q2で**$11.50～$12.50**へ引き上げた点で、今回の決算の最大のプラス材料と見た。Q2利益の主因として会社は**Calpineの追加効果**と**良好な市場・ポートフォリオ環境**を挙げており、Calpine統合はすでに収益にプラス寄与している。ただし、寄与額の定量開示はまだなく、統合コストも残っているため、「方向性は良いが詳細は今後待ち」という評価。

スリーマイル島関連では、会社は案件を**Crane Clean Energy Center**として説明しており、**FERCのCIR移管承認**と**NRCの燃料ライセンス改定承認**が出たことで、**2027年再稼働に向けた規制面の重要ハードルを前進**した。これは中期的に質の高い好材料。一方、データセンター関連は、Q2で**追加920MWの長期原子力PPA**を投資適格顧客と締結したことが確認でき、需要の強さは示されたが、これがそのままデータセンター案件だと明示されたわけではない。天然ガスの追加契約もQ2では明確な新発表は確認できなかったため、この論点は**期待継続だが決定打までは未達**。

コーロケーション計画は、Q1で**Freestone siteのCyrusOne案件**が大きく前進していた。具体的には、**PUCTがネットメータリング申請を承認**し、**380MW契約＋Phase2の追加380MW独占契約**まで進んでいる。ただしQ2ではこの件の目立つ続報は薄く、「案件は生きているが、今回は新材料不足」という位置づけ。

株価については、私は**短期はやや上昇優勢、ただし爆発的サプライズではない**と判断した。理由は、**ガイダンス引き上げ、Calpine寄与、Crane進捗**が明確にプラスだから。ただし、**GAAP EPSは前年Q2の$2.67から$1.42へ低下**しており、原子力停止のマイナス要因もあるため、全員が素直に買う決算でもない。したがって見立てとしては、**短期で上昇確率55～60%、1～3カ月で60～65%程度**。

つまり噛み砕くと、**「今回の決算は良い。特にガイダンス引き上げと再稼働進捗は強い。ただし、データセンター・コーロケーションは将来期待の確認段階で、今回それだけで株価が大きく跳ねる決算ではない」**という結論。

さて決算はどうか

いよいよ決算。まだ曖昧な点も多く水面下で動いている計画や法整備が本格化してくるのは2026年後半〜2027年だと思われるが、注目すべき点は多数あり。今後、電力というボトルネック解消の手段となりうる銘柄に期待したい。


気になる点
・前回据え置いたガイダンスの引き上げ有無
・カルパイン統合の収益貢献度
・スリーマイル島再稼働計画の進捗
・データセンター関連で原子力、天然ガスの追加契約の可能性
・コーロケーション計画の進捗

次の決算が7/29予定で、
アナリスト12か月ターゲットは平均357ドル
（上値余地＋50％近く）とまだ強気なので、

このあたりの“ボラ抑えめのヨコ〜じわ上”は、
じっくり仕込みたい人にはかなり心地いい
調整ゾーンに見えますね。

今晩もええやん😉

待ってました！この展開w

半導体からの電気不足　
いよいよ､待ったなし！！

面白い局面になってきたね

75日移動線タッチ　おめでとう👏

半導体崩してから調子よくないですか！？

電力セクター

240ドルタッチして
また上がるを繰り返す

そろそろ､ネクストステージに行ってくださいよ！

これわかりやすい

https://youtu.be/6ukc3b8E6MM?si=UBbQnHQzmSEufaGe

Citiが格下げ

それにしても安心して買える水準でしょう

メモリの次は電力だと思うけどね。今は足りているけど、このままだと間違いなく電力は不足し、原子力、天然ガスに需要は集まると思います。

MicrosoftがCEGに続いてChevronとも
20年契約を結ぶのは、それだけAI電力需要が
大きく、1社では賄いきれない規模に
なっているということです。

つまりCEGの案件価値が薄れたというより、
AI向け長期電力契約という市場自体が
拡大していると見る方が自然です。

最近長期目線で入りました。今後データセンターの爆発的な電力需要により、供給が追いつかなくなることが予想され、間違いなく原子力の需要は増える。かつ、データセンターの近傍(co-location)に原子力を建設する計画も進められ(現在ルール整理中)、これが許可されると爆発的に伸びてくると予想。リスクが少なく(電力需要はなくならない)、夢のある銘柄。


<co-location>

原子力発電所の近くにデータセンターを置く利点は、第一に**大量の電力を24時間安定して確保しやすい**ことです。AI向けデータセンターは、昼夜を問わず大きな電力を途切れなく使うため、出力が安定した原子力は相性がよいとされています。Carnegieも、原子力はデータセンターに必要な「安定した高密度電力」を供給できる有力な選択肢だと整理しています。

第二に、**既存の発電・送電インフラや立地を活用しやすい**ことです。Exelonは co-location を「発電所の隣にデータセンターを建て、系統連系を共有する形」と説明し、既存インフラと土地を有効利用できる点を利点に挙げています。新しい場所でゼロから大規模受電設備や周辺インフラを整えるより、時間やコストの面で有利になりやすい、という考え方です。

第三に、**電力確保までのリードタイムを短縮できる可能性**があります。発電所の近くなら、制度が整えば、遠距離の送電制約をある程度避けながら電力を取り込みやすくなります。FERCがこの種の案件をめぐって制度見直しに入ったのも、こうした需要が実際に強いからです。

ただし課題もあります。最大の論点は、**系統を使う費用を誰が負担するのか**です。DOEは、AmazonとTalenの案件を例に、behind-the-meter 型が送電網の恩恵を受けながら十分な費用を払わないなら、他の利用者にしわ寄せが及ぶ恐れがあると紹介しています。Exelonも、系統につながっている限り大口需要家はネットワーク利用者であり、相応の負担が必要だと主張しています。 [

要するに、近いことの強みは**安定電源・既存インフラ活用・立ち上げ迅速化**ですが、見通しは「物理的には合理的でも、制度面ではまだ調整中」です。したがって当面は、**既存原発の延命やPPA型**が進みやすく、**原発直結の本格 co-location**は料金設計と系統ルールの整備が進むかどうかが鍵になります。

CEGは240.5ドルでいったん下げ止まり、
足元は268ドルまで自律反発中。

ただしまだ25日線・75日線の下で戻り売りも
出やすい。

米国市場もダウは高値更新の一方、
S&P500とナスダックは反落していて、
高値圏で資金のローテーションが起きている
地合い。
なのでCEGも全面リスクオンで一気に戻る
というより、まずは270ドル定着と
その後の戻りの質を確認する局面。

スペースXのIPOの抽選に
ハズレた人達の買い戻しこい！

今日起きたこと：
SpaceXの上場説明会が始まった初日に、
ブロードコム（AI半導体の大手）が約15%
暴落しました。「SpaceX買うために
ブロードコム売った」という資金移動が
一番疑わしい動きです。
6/12上場後の懸念：
2023年にARMというチップ設計会社が
上場した時、半導体株全体が6週間で約8%下がりました。今回のSpaceXはその18倍の規模なので、同じことがより強く起きるリスクがあります。
一言でまとめると：
「SpaceXを買うために、持っていたテック株・
半導体株を売る動きが既に始まっている」

自分も買い増しのピンを立てました📍

アナリスト系の見通しでは、
CEGは買い評価寄りで、目標株価は300ドル台
後半が並んでいます。
その意味では、今は買い場と言えるでしょう！

ボラがでかいのが、少し頭痛いけど
買い場は買い場って思ってます。

買ってみたよー

2026 大型IPOが続いても
CEGは資金が流出せずに成長が続くと信じて
イラストにしました😃

押し目待機中

直近の底で仕込めたから放置するつもりだったけど早速上がってて嬉しい

玉を増やす前に上がっちゃたのね､､､

しばらく上がりそうでほくほく

漸く、AIエネルギー関連株が来ますね!

今日は何これ！？アメリカ中でお祭りですか♪

確かに結構下げていますが、
今のところCEG固有の崩れというより、
金利上昇局面での高PER・人気株の利益確定売りっぽいですね。 本当に嫌なのは250ドルを明確に
割って下げが加速する形で、そこまでは
まだ調整の範囲とも見られます。

今は“押し目”というより
“下落途中”寄りなので、もう少し待ちでいいです。

また…

どこまで下げる気？
もう400超えは夢なのか

今は「長期目線では拾えるが、
短期の底打ちはまだ確認不足」という位置です。

中長期では、Microsoft向けの
Three Mile Island再稼働契約が
2028年までの成長テーマとして残っているので、データセンター電力需要という
大筋はまだ生きています。

ただし最近の解説でも、
新規データセンター契約の不足や実行
タイミングの遅れが重しだとされており、
短期で一直線に戻る前提は置かない方が安全です。

一番ありそうなのは、決算自体は悪くないのに、期待が高すぎたぶんの失望売りです。

CEGは1QでGAAP EPS 4.49ドル、
調整後EPS 2.74ドルを出し、通期ガイダンスも11.00〜12.00ドルを維持しているので、
数字だけ見れば崩れた決算ではありません。

それでも株価が下げたのは、
投資家がもっと強い上方修正や新しい
大型データセンター案件を期待していた
可能性が高いです。

異常に下げてるけど何かあった？！

つまり買い

GPU、メモリ→電力、冷却、銅→SaaS、セキュリティやで

好決算なのにアフター下げ

決算前に下げるの嫌な感じしたので逃げました

下がるんかい！

下がってるやん

上がりそうな雰囲気

スペースXとここを2社抑えるだけで
アメリカのAiの発展の恩恵を
十分に受けることが出来ると思います！
⚡️🤖🚀

決算発表前に仕込んでおけば良かったかな

コンステは決算どうなると思いますか？
そして12日から上がると思う人🙋‍♂️

まだまだやん！

ビストラさん
黒字になったらしい
もう利確してしまったw
コンステの決算は11日

週足みるとダブルボトムつけて上がってきた気がする

原子力は時間かかるから、長い目で見るしかねぇな

電力の最終的な勝ち組はCEGやで

2030年頃から収益に繋がるかもって事なら、今のうちに貯金箱として入れておく価値はある

ここは長期　SMR銘柄でもある

408ドルで買ったんです

利確して即、IBMに鞍替えした。
吉と出るか凶と出るか？

360は行くかも

ようやく上げ始めてくれた

308.50で100株利確！取得単価292.34
押し目狙うか。

今日からINします！
AMDの稼ぎで、スイング、スイング
CEG⇆AMD⇆スペースX🚀こんな感じw

昨日で岩盤の確認はできたと思うので、ここからだと思います。ポジティブ材料も出てきているので決算までにある程度上がるかなーって思ってます。それ狙いでスイング目的で入りました。

買値の400ドルいつ戻るんや

いつあがるん…

現状は高値切り下げ、下値切り上げ。
上抜けするか下抜けするかは5月11日決算と
ファンダ次第ってとこか…

しばらく物色の順番待ちの状態が続くか

モーサテで名前が上がってました。

ガイダンス未達で下がってます。

やっぱり原子力意識されてるんやろか
下がらないのは助かる

VSTよりは原子力に強いこっちかな

はにゃ！？！？

ビストロとコンステ
長い下落を経て、やっと切り返してきた

根本の電力は小型の原発の時代と次世代地熱だから
ここ握ってます

GPU、メモリがある程度行き渡って次にくるのは電力不足。まだ半導体ほど関心がない。