ＭＩＣ(株)の掲示板

ではなぜこの会社で生成AIの活用効果がこれほど出ているのか。
それはクリエイター（デザイナー）の比率の高さにあると考えます。

一般に自社製品を製造販売している大規模事業会社では（印刷やデザインもやっている会社に職種は違いますが私もいたことがあります）、特殊な会社を除き社内のデザイナーの人数は比率としてあまり多くないです。デザイン、特に絵を描く部分は工数がかかるので従来は社外の専門家に様式を指定して納品してもらう割合も高いと思います。なので、仮に生成AI導入で工数を削減しても、対象が自社製品向け案件しかないうえ、元々の社内の人員や工数が少なく、全社単位の各種費用合計に占める削減効果は微々たるものにしかなりそうにありません。

一方この会社には400人前後の従業員のうち100人を超えるクリエイターがいるそうで、全体の20％以上の人たちが、自社案件向け（印刷設備がある）と他社案件向けの仕事のデザインに関わっていると仮定すると、一人当たり同じ工数削減効果があっても人員工数比で一般の大会社の10倍くらいの効果が出ていてもおかしくないということになります。（効果は推定ですが規模感の違いはわかってもらえると思います）

この違いが今期からの目に見える利益率向上の重要要素につながっているのだと考えます。販促支援という特殊な業態がポイントとなります。
そこに着目すれば今後の業績伸長がみえてくると思うのですが。

なぜ業績好調なのか改めて

3Q決算説明資料の04：業績好調を支えるトピックス
34-36ページ、とくに35と36ページは必読。
生成AIの活用でデザインや校正などの工数を50％削減したそうです。
これによって売上が増えても人数を増やさずに同じ人数で利益を拡大できている、というものです。

思い返せば、
今期のはじめ、社長から、今期は利益率にこだわりたい旨の発言がありました。
2Ｑ決算説明資料では、事業特徴としてクリエィティブチームが生成AIを駆使しているという説明があり、3Ｑではそれが業績好調の要因になっていると明かされたわけです。

2Ｑから、内製化率の高い案件の伸長　が利益率改善の要因と説明されていますが、おそらくこの生成AI活用の影響があると思われます。そうするとこの利益率向上は当初は2Ｑだけの一時的なものと考えていましたが、工数削減という仕組みの変化を伴うものなら今後もある程度継続していくのではないでしょうか。

上方修正後の通期の予想だけでなく、冷静に3Q累計実績をみると、前年比で経常利益+78％当期利益＋82%という驚愕の決算です。この会社は常に予想を低めに設定して超えてくるタイプなので、それがわかっていれば4Ｑも実績では予想を上回ってくるんでしょうと想像がつきます。
そもそも4Ｑは前年のハードルが低く、達成は1-3Qより容易で通期実績は3Q実績とさほど大差ない前年比に上がってきそうではあります。

これをよく見ずに個人が売っていそう。
もともと少なくなっている信用残も先週末でさらに減っていますし、増配と生成AI効果をみて機関投資家のほうがプライム上場を見越し落ちてきたところを買い始めてるのかも、と思ってしまいます。

2026年3月期9カ月決算 (2025年4月1日-2025年12月31日)
26年3月期9カ月 前年比
売上高 （百万円） 10,899 (+18.4 %)
営業利益（百万円） 1,331 (+74.1 %)
経常利益（百万円） 1,377 (+78.4 %)
当期利益（百万円） 915 (+82.0 %)

内需•小型株は上がらんねぇ。
といっても業績も伴わない外需株なんて買おうとも思わない。我慢の年だわ。何年続くか知らんけど。

ワンキャリアとかみてもそうですけど個人の投げと機関投資家も処分してるんじゃないでしょうかね。今日がここ三日で一番売り圧強かったと思います。

いつも冷静なコメントありがとうございます。だいぶ下の方でホールドできているのですが、予想外の動きでしたので、何があったのかなと原因を特定したくて…ついコメントしてしまいました。私的には、増配の金額は、とんでもないサプライズに受け止めたんですけど…。プライムへの昇格を信じて継続ホールドします。

大株主が売るとしたら、おそらく一般に機関投資家が入ってくる水準といわれる時価総額300億円以上で、需給を崩さないように立会外分売になるのではないかと思われるので、今回のは違うのでは。

その後調べてみましたが、有報をみると留保金課税があり（会社が法人税を余計に払っている状態。特定同族会社にあたるからだと推測される）大株主の売却で特定同族会社を外れるとその分利益が増加するため、まだだいぶ先でしょうが、そんなに悪い話でもないと今では思っています。

プライム昇格を前提とした立会外分売は個人にも好感されることが多いようで、それを予想して事前買いする人までいるみたいなので、心配しなくてもいいんじゃないでしょうか。

こんな株価での増資or売り出しは規模が大きすぎじゃないかねー

株価が上がれば上がるほど枚数の放出は少なくて良いからな。

従業員持株会も納得せんやろー
6000円まで行った後なら文句言わんやろな笑

ここ何ヶ月か過熱気味だったということでしょうか。こうなったら、あと10株どこで足そうか迷うなぁ🤔

プライムに向けて、流動性時価総額の比率を増やす為に大株主が売っているという考え方は、あてはならないですか？誰か答えて…

取得単価めちゃ上がったわタスケテŧ‹”ŧ‹”( ‘ч’ )ŧ‹”ŧ‹”

ドルコスト平均法のペース早過ぎてワロタ

投稿前後に2/16付けの更新がされて各元サイトの理論株価の評価が多少（数円）変わっているものもあります。大差はありませんが最新は元サイトで確認ください。

理論株価なるものの意義自体どうなんだという問いがそもそもあります。
制約を理解したうえで参考にするとしたら、衰退企業も成長企業も同じPBRだけで評価するのはどうかと思いますのでPERの基準と組み合わせてとらえるのがよいのかと感じてます。

判断情報が少なくネット上で公開されている理論株価なるものを参考としている人も多そうですが、過去から3000円前後とする評価が多かったようで(会社の性質上PBRをもとにした基準では切りあがりにくい)達成感のようなものもあったかもしれません。ただ決算後に評価の上昇は見られ始めています。代表的なMonex証券では

◆Monex 銘柄スカウターライト (2/13更新)
//scouter.monex.co.jp/report/theoryDps/300A

PER基準（会社予想）による理論株価：3,620円（約24.1倍）
​PBR基準による理論株価：3,108円（約2.45倍）
上値目途：4,182円（PER基準）、3,487円（PBR基準）
​下値目途：3,058円（PER基準）、2,728円（PBR基準）

ただし上記はAIにはまだ反映されていない場合があり、比較的反映が早いとされる
perplexityも2/16 時点の表示は以前のまま↓(3Q決算後2/13更新がAIに未反映)
-------------------------------------------------------------
Monex 銘柄スカウターライト「理論株価」タブ
URL例：scouter.monex.co.jp 内の 300A ページ。​掲載内容：
PER基準（会社予想）による理論株価：2,953円（約24.1倍）
​PBR基準による理論株価：2,976円（約2.45倍）
​上値目途：3,406円（PER基準）、3,350円（PBR基準）
​下値目途：2,501円（PER基準）、2,601円（PBR基準）
-------------------------------------------------------------

その他のサイトの例
◆株予報PRO (2/13更新)
//kabuyoho.jp/reportTarget?bcode=300A
理論株価(PBR基準) 3,108 円 (2.45 倍)
上値目途 3,487 円 (2.75 倍)
下値目途 2,728 円 (2.16 倍)

他にも実質個人運営の有名サイトもありますが、そこのも今回増配になった情報が反映されないままになっている、など考え方や速報性は様々なのであくまで参考ですが。

この会社のように、プロ人材を集めて課題解決、的な人的資本重視で、これまで賃貸資産を活用し効率経営してきた会社はPBR基準でも低く出がち。その分流動比率は製造業機能があるとは思えないほど高くソフトウェア企業のようですが。利益の増加による純資産の積み増しに加え、来期末には一部の賃貸資産を現在建設中の自己物件に置き換えて今後資産も増加基調となるので将来的には反映されやすなる方向に向かってますね。

あとはAIの浸透によるマルチプルの考え方が変わり成長株をPER基準で判断しにくい傾向になっていそう。しかし個別にみれば、この会社はAIの恩恵を受ける側。

私個人は今回の超絶決算をうけて3500円くらいあってもばちはあたらないんじゃないかとは思ってますがどうでしょう。この水準で2日で27-8万株くらい？拾われてるのも今後を見てる人が多いからで、売り一巡後は変化の兆しがみられるのではないでしょうか。

売り圧が強いですけど出尽くしとか需給要因以外の懸念点はなんなんでしょうか。修正から4Q利益が少ないのが今の相場だと嫌気されるのか、それも人材投資だと尚更。それ以外は何かありますかね。saasでさえ今日リバ日なのでソフトウェア売られじゃなさそうなので個別要因なのかな？と

俺の株アプリに日足はないからな。

週足ナニモ崩レテナイ。

2830以下指してるけど差し込みこないかな

個人的見解ですが

3Ｑの強い上方修正期待で3か月 値を保ってきたぶん、開示後一旦出尽くしで売り
前夜の米株市場で再度SaaS関連株売りが集中したことも影響し、他の好決算銘柄も朝から売られるのをみて狼狽売りがでたか

過去3か月深い押しがなく毎度決算またぎで入る人が高めで集めていたところに、エディオンとの取引開始のお知らせで事前にさらに買いが集まって上値を追いにくかった面も

コンサル・SaaS関連株の全世界投げ売りが昨年後半から進んでいた中、ここは下げを受けず逆に上昇傾向だったため、後からみれば適度のガス抜きは必要だったかも

下げがきつい関連銘柄は、PSRが高すぎたり、赤字減益だったり、SaaS単一事業だったり、常駐派遣の比率が高すぎたり、すでに長年成長が進み高成長の継続期待が剥落しかけていたり、コンサル人数増加にほぼ業績が左右される仕組みだったり、業績が不安定、などAI抜きにしてもそれなりの理由はありそうだが、稼ぎ方が分散できていて成長と安定が両立しているMICは安心感がある

3Ｑが予想以上に強く、修正後年間予想から逆算した4Ｑ予想が弱めに見えた人がいたのも金曜の売りの一因と推測するも、前期は3Ｑ上方修正後に4Ｑもさらに増額となって着地しており、公開された最新のPromOsの今期4Q導入予定も高水準を維持していて問題なし

焦点はすでに来期に移っており、共同配送契約済みのクロスセル見込み客の増加と配当性向向上などから、5月開示の来期予想もさらにEPSが着実に伸びる傾向が続くとみるのが自然

サポートとなる25週移動平均に金曜の下落でタッチして反発し、上方乖離が大きめだった週足が落ち着いたことで、決算説明の真意を消化して来週以降再評価が進みやすくなった

と考えますが各自ご判断を

株取引初心者です。
決算等良かったのに株価下げてるのは何故でしょうか？

好決算出した他の銘柄も今日は悲惨だな。

ワンキャリア民も昨日のPTSでは2700円超える買いが入ってて、今日蓋を開けてみたら寄り2591→安値2122だもんな（笑）

「え？なんで？？」

ホルダーも目が点だよな。

今のマーケットの流れは小型の決算うんぬんじゃなく、
半導体かそれ以外って感じよな。

来週もまたここ買うがな☝️

動画見たけど、事業拡大のポテンシャルがすごいな。

下がっててビビったわ。
なぜ下がっているのか理解不能。
大型買って小型売るアルゴ？

やっと10株買えた。また様子を見て何とかあと10株…。

最初のポジションとってちょうど一年、なかなか驚かせてくれるわ笑

取得単価上がったがやむなし！

新しい取り組みがあるようでこれからも期待がもてそう

決算の度にストップ高はないにしてもここまで売られる内容か？
指標もそこまで割高とは思えないが。

地合いとアルゴリズム
注目の少なさ
かな

なんでこんな下がってるん?

割安で拾えました！ありがとうございます

サラリーマン投資家はお昼株価みたらびっくりするやろな（笑）

黙ってドルコスト平均法で買うわよー

ここ数日集めてた人たちが辛抱できず一気にまとめて売った感じにみえますね。
説明資料や動画に目を通してないんでしょうね。
動画なんて130人くらいしかみてない。
今朝からの株価の動きとはまるで逆の説明があるのにね。

底を見極めて買いチャンスにしていきたい

買い増して本決算待つか…

まじでうれしい（笑）

何故下がっているのか！これから巻き返しだあ！

下がってるんかー

いつもは決算後の高値が3ヶ月の高値なので今回は決算後のの寄り値が安値になるといいですけどこればかりは大口次第でわかりませんね。一旦売られることもあるのが相場ですし。時価総額育って機関投資家が継続的に買ってくれるようになるといいですけど、流動時価総額が低いのがね

今回は来期の見通しがより期待できる内容だったのではないでしょうか。コハブ自体の収益は小さいとしてもそこを窓口にまたクロスセルを広げてくれる期待がある。家電量販店と取引してるメーカーとも新たに接点ができるわけですし。とりあえずAIでネガティヴな面が現状なさそうなのも◯

あれだけ伸びた2Qの経常利益を3Qがさらに上回ると予想した人はほぼいなかったのでは。
売上高　営業　経常　百万円
　 1Q　 25.04-06 3,436　321　335
　 2Q　 25.07-09 3,542　490　508
　 3Q　 25.10-12 3,921　520　534

用事済ませてどれどれとみてみた。
出木杉君のことだからテストはまた100点だろうと思ったら120点でしたか。

「直近3ヵ月の実績である10-12月期(3Q)の経常利益は前年同期比47.9％増の5.3億円に拡大し、売上営業利益率は前年同期の10.7％→13.3％に上昇した」

3Ｑは前年のハードルがきわめて高かったのにお見事❕それと増配にびっくり。
家電業界向けも開始してまずエディオンがきたそうなので今後も新たな開拓が続きそうですね。もう止まらない。

思ったより上方修正幅がしょぼいんだよな。

四半期決算発表＝S高
この記録はまだ続くかな…？

説明動画見ましたが、社長さんの話し方などもとても丁寧で着実に成長してくれる会社と感じられて引き続き応援したいです。プライム上場頑張ってください＾＾

めっちゃトゥースやん！明日はhangoutできる！

これは株価⤴️？

最初着地はまた上振れて経常1700前後まで行くんじゃないですかね？投資次第ですが。cohubも増えてて、プロモスも期末までに1社増えてますし

さらに増配も！

上方修正！来たー！

今期は3Qに大きくのるか4Qなのかは顧客次第なのだわかりませんね。前期は3Q、前々期は4Q。会社側もQ毎ではブレるので下期として見てと言っていたので。通期で経常利益1540百円くらい行ってほしいですが。

2Qは一時的に利益率跳ねたのでQQは減益の可能性高いと思います

終値3285円以上だと明日から
楽しみです！

なんで上がってる？昨日のプレスか？

昨日3170で売れなくてよかった。

AIエージェント台頭懸念で日米の主要なSaaSやコンサル企業、システム開発企業株がここのところ投げ売りされてますが、そろそろおさまりそうかな。

2Qは仕入れ先の適正化、生産性の向上、内製化案件の伸長により利益率が跳ねました。2Qより仕入れ先の適正化、内製化案件の記載があります。利益率の伸び方、書き方的には内製化案件が大きかったのかなと思っています。3Qは内製化案件分はある程度剥げる可能性があることを考えるとQQでは減益となり見た目としては悪くなる可能性は高いかなと思っています。仕入れ先の適正化と生産性の向上は継続する性質のものだと思うので着地はガイダンスよりは上振れとは思っていますが。また前期と同様に4Qにはまた来季に向けた人材投資などはするんじゃないでしょうかね。

もちろんキーエンスのような会社にも機器についての保守なども一部ありますが割合は限られていて頼む側からみれば関連業務ニーズのほとんどを取りこぼしてます。そこにチャンスがあると。

たしかに上方修正期待はありますけど、3Qは2Ｑや前年3Ｑとの対比でかなりハードルが高くてこれまで通りいくかどうかはわからないですし、それと他の主要コンサル業各社に最近の株価下落が著しいところが多いのも気にはなりますね。そのへんの兼ね合いをどう読むか。

決算持ち越そうと思ってたけど決算前に期待で上げてくれるならノーリスクで利確しちゃおうかな。

＞しょうもない話　
と書くと語弊があるかもしれませんが、ここではキーエンス（に代表される企業）にとっては儲からない話、という意味です。

例えていうなら、極めて高いお金を払えば建屋の問題点を的確に解決してくれるキーエンスも、その前提となる地盤の調査や土壌の改良や建物の建設や日常の保守メンテ、市場調査や商売の中身にまでには直接はほぼ手出ししてこない。そこには別のノウハウが必要だからです。

企業活動には不可欠な一連の仕事のうち、場合によっては込み入った手作業や他社との調整までもが必須となるような関連業務をもワンストップで無駄なく提供できる、というこの会社の存在はそれ自体がひとつの大きな価値である、と今後人手不足がより深刻化する中で認識が深まっていくでしょう。

1.取りこぼしの少なさ（360°フルサービス）
　キーエンスは自前のセンサーなど特定領域に絞って商売することで極めて高い利益率を達成しているものの、裏返せば他の領域の取りこぼしが多い、ともいえます。キーエンスと直接話す現場の人から、しょうもない話は華麗にスルーされる、という話を以前聞いたことがありますが、狭い領域で極端に高い利益率を目指さずとも、この会社では、顧客の企業内部の仕組みに起因する些細な不具合（その集積が結構な手間となっている）を解決したり、関連事業領域を広くカバーして代行することで、利益を得る領域の幅を広げて商売することができているのは優れた着目点だと思います。

2.都度訪問営業主体ではない売上（顧客先常駐、SaaS、フルフィルメント）
　これは1.を別の側面からみた視点です。キーエンスでは更新需要が実質的なリカーリング売上的要素になるとはいえ、基本は個別案件を都度猛烈な訪問営業でとっていくスタイルが主とされますが、この会社には、顧客先常駐、SaaS、フルフィルメント請負のような継続的売上を得る手段もあり初回の契約以降は、効率よく売上につなげているといえます。

3.マイクロマネジメント一辺倒とならない自律的な学びの奨励（就業時間内学習）
　キーエンスの有名なマイクロマネジメントは効果を上げる反面、離職率の高さにもつながっているとされますが、この会社では人材育成を重視し自律的に「日本一勉強する会社」として教育研修を充実させる方針がとられているのは素晴らしいと思います。


キーエンス出身者が経営し体制を丸々コピーをしている会社は世の中に多数ありますが、中には業績が停滞している企業もあります。
単なるコピーではなく、有効な知見を業態や経営方針にあわせて取り入れ実情にあわせて応用することが重要で、この会社ではそれが実現できており素晴らしい業績をあげているのだと考えます。

（またまた上から目線と曲解されそうですが、下から仰ぎ見る憧れ目線だと考えていただければ幸いです）

なかなか押し目が来ませんが、別のはなしの続きでも。

この会社ではキーエンスの知見がKPI達成などに生かされているのではないかと思われる面がある一方で、逆にキーエンスとは異なる以下の点が有効に働いているようにもみえます。（すべて素人部外者の私見です）

1.とりこぼしの少なさ（360°フルサービス）
2.都度訪問営業が主体ではない売上（顧客先常駐、SaaS、フルフィルメント）
3.マイクロマネジメント一辺倒とならない自律的な学びの奨励（就業時間内学習）

もはや、2000円台に戻ることはないのでしょうか…。いつまでも買い場を待っている感じであと20株。決算前の総選挙で動きがあるかな？

この会社について特筆すべき事項として、トヨタウェイの影響を受けている点が挙げられます。現地現物主義へのこだわりや、工程でのトヨタ式カイゼン活動だけにとどまらず、例えばあきる野のフルフィルメントセンター（るのパレット）の隣の敷地はトヨタ自動車の子会社の愛知陸運の物流センターであり、自動車専用道路を利用できる圏央道の出入口横を選ぶという合理的な用地選定の発想も共通しています。

トヨタは数年前から従来のサプライヤーごとのジャストインタイムの個別納品をあらためて、1台のトラックが集荷して回るミルクラン方式などと呼ばれる新方式へと変更しはじめており、そういった手法の変化にも触発されて編み出されたのが、この会社が現在手掛ける販促品の合理的な共同配送（特許）なのではないかと推察します。

製造や物流工程で蓄積したトヨタの知見をベースに、販売や管理で有効なキーエンスなどの知見が近年加わって相乗効果をもたらしはじめている稀有な会社のようにみてとれます。

業態に合わせた形で導入し自ら実践した知見のストックを豊富に抱えるとみられる点は、他の新興経営コンサル企業にはなかなかない特徴だと思います。

一部のマーケティングの専門家の中には、今後AIが従来の営業や販促をすべて代替しデジタルで完結してしまうと予測し、自分たち人間の仕事がなくなってしまう、と危機感をあらわにしている著名人もいますが、そう嘆く方々には、従来、個人のネームバリューを生かしブランド化し特定分野で極めて高い報酬をとる販促に特化していた特徴があるようです。

一方、AIで代替できないフィジカル部分もふくめた360°フルサービスを得意先に提供でき、商品やサービスの売り方だけでなく、その前提となる企業内活動の効率化までをセットで提案できるこの会社は、他社にない強みを武器に今後も業績を伸ばしていけるものと期待しています。

2Q決算開示時点(11月中旬) 3月末まで残り4か月半＋α
3Q決算開示時点(2月中旬？) 3月末まで残り1か月半＋α？
となり期末時点を見通せる時期が到来することから、次回3Q決算開示時に会社予想の通期業績修正が行われる可能性はそれなりに高いと思います。昨年も3Q開示時点で業績上方修正が行われました。

ただし、前期3Qは四半期業績が急伸したQであり、前期比での3Qのハードルは今期1Q2Qに比べ相当程度上がります。
それでも現在の進捗からすると、次の四半期単体よりも年間累計予想としてみるならばそれなりに納得のいく数字が出てくるのではないかなと推測していますがどうでしょうか。

販促のプロ集団なので、株もひとつの商品と考えれば、そのあたりの見せ方もすべて計算済みなのではないかなと。

この会社の業績が良い反面、これまで高成長を続けてきたコンサル業界各社の業績や株価が世界的に下落あるいは調整傾向にあることで業界全体が物色の枠外に置かれているのが大きいように思います。（それ自体は株価加熱が避けられむしろ望ましい傾向）

AIの導入で企業の内製化が進み今後コンサルへの外部委託が減少する懸念と、それを受けて大手コンサル企業がすでに人員削減を進めているという報道がその理由のようです。

しかし報道を吟味すると外部委託の減少や内部人員削減対象となっているのは人事や経理などバックオフィス部門のうち労働集約的な作業が多い職種が主であるとのことですし、コンサルティング営業や販促などクリエイティブな職種は削減対象となっていないという見方もあります。

特に日本では労働人口の減少という問題があり営業や販促は構造的に人員不足が続き今後各小売・製造企業などでは単体での採用維持や内部教育がより困難になるとみられることから、販促分野に特化した専門性と実務実績のあるこの会社への外部委託に関しては長期的に成長が続くのではないかと私は考えます。今年もよい業績が続き業績に応じた評価が進みますように願っています。

micは優良銘柄だと思います、次の決算でも上方修正しそうですし割安です。　隠れお宝銘柄に幸あれ。　🚩

明けましておめでとうございます。こんなにじわじわ上がってるのに、動画のおすすめとかになかなか上がって来ないのは何なのですかね…？ 私が見落としているだけかな😓。

直近の3000円近辺の底堅さが確認できれば決算狙いの仕込み時です、　byai

四季報プロに取り上げられたの？
下がるやつじゃん、マジでやめてほしいわ。

3200以上なら売っても良いかと思ってるけど、今後も期待してますのでガチホ。

何があった?