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ＦＰＧホルダーの皆様

明けましておめでとうございます。

昨年の１Ｑの販売能力をＩＲで確認をして、ＦＰＧが飛躍の一年になると思っていますが

気がかりなのが、売る商品が無い状態になっていないのか？

一昨年販売好調時の四半期決算で会社のコメントで販売好調のため、予定を前倒しして販売をしましたと有りました。

この所、完売ＩＲでも株価上昇しないのは、この点に有る様な気がしてなりません。

業績好調は間違いありませんので、ホールド・買い増しスタンスです。

今日もＦＰＧは下がりましたが、、、

１Ｑ終了時点での上方修正が有るとすれば、今週末もしくは来週末

今まで１Ｑ終了時点での上方修正は無く早くて２Ｑ

その時　上方修正しなかった理由は２Ｑ案件を前倒し販売したためとか

１Ｑの販売実績で今期業績が堅調なのは手に取って解る。

販売商品が枯渇してるのでは？　今一番気になるところである。

完売ＩＲ　販売ＩＲが出るたびに自信が確信に変わる。

今期は３１円配当だが、再来期には５０円の配当予想である。

下がっているときに買い増しして置けば、数年で３％超える高配当銘柄になる。

上がれば売って利益確定を行い、下がれば将来のお宝　買えばいいだけある。

業績の裏打ちが無い企業は泥沼になるが、ここはお宝だろう。

先週末上方修正のＩＲは出なかったが、昨年までのＩＲを見ているホルダーならほぼ想定内だと思う。

１Ｑの組成・販売実績を見ていれば上方修正が有っても不思議で無いが、完売・即募集開始（販売商品の組成）すぐにはできない。

毎年ここは業績が会社予定より上振れているが、早いときでも中間期決算の時である。

年間計画に沿って組成商品を販売して、計画に対していかにプラスαの商品を販売できるのか？そのプラスα分が上方修正の額になっていく。

子会社が増え、不確定な要素も増えるが、募集開始・販売終了のＩＲを確認していけば、自信が確信に変わるタイミングが訪れると思います。

私的にＦＰＧの素晴らしいと思う点はＩＲの速さである。

今後上方修正が全くなくても、再来年までの計画が確実に達成できれば、配当今期３０円から再来年には５０円になり、１０００円台前半のホルダーにとっては高配当銘柄になるお宝株だと思っています。

ここの成長性に期待してホールドしています。

好決算が解っていても保守的て上方修正が大好きな社長さん

ここのＩＲの速さにはいつも敬服しています。

１Ｑの決算にはびっくりしましたが、１Ｑの数字を見て通期はかなり保守的と思います。

ＩＲを見ながらエクセルで数字を管理すれば、業績の裏打ちが出来る。

１Ｑの数字を見ると、給料・家賃など販売管理費は約６億円

商品販売額の約１７％が売り上げになる。

売り上げの１１％～１５％が販売手数料などの売り上げ原価

１Ｑの数字から読み取れます。

１００億の商品販売があれば、売り上げは１７億円　販売手数料など原価は約２億

販売管理費は６億　９億円の利益となる。

後は商品販売１０億ごと利益が１億５０００万ごと積み上がる。

期間をまたぎ販売される商品もありますので、四半期ごとの売り上げをＩＲだけで先読みする事は厳しいが目安にはなると思う。

>>No. 18454

２月２日の買い越しは

すけべ野郎が比例配分を狙っただけで本心では無いと思う。

今後のＦＰＧ

募集案件を組成していくには資金が必要になるため、中間配当は無いと思っている。

８日時点の募集合計　通期計画５７３億円に対して３９６億円

完売額３１７億円　あくまでも完売ＩＲの合計で実際の販売額では有りません。

固定費・販売手数料等を加味すると、後５０億円程度の完売で中間期の数字をクリアすると思われる。

凄く保守的な会社なので、中間期の数字をクリアしても３Ｑ案件の先食いの一言で上方修正は無いと見ている。

優待を取るために９０万の資金が必要になる、優待のハードルを下げるため、中間期に株式分割と優待株数の据え置きを行う。

中間期の数字が通期の７割弱なので、３Ｑも引き続き好調を維持できれば、３Ｑで最低限の上方修正と

毎度おなじみの本決算において、更なる上方修正と増配と見ている。

あと４営業日で中間決算か～

１Ｑに増して２Ｑも良く売れたと思うが、多少の上振れが有っても上方修正は無いと思うな

前にも中間で上振れも上方しなかった事が有ったぞ、そんな時でも３Ｑ・４Ｑで上方修正が有った。

５月から社員持ち株会を作るＩＲも有った。

中間期で上方修正が無く、失望売りを誘い社員持ち株会が購入

初回持株会が買った後６月に上方修正・増配

社員のモチベーションを上げる為に持株会を作る訳で最初から損をさせる事は出来ないだろう。

会社が持株会にできる事は購入代金の一部を補てんする事位

今が業績の天井なら補填をしても何の意味も持たないし持株会など作る事はしないだろう。

ＦＰＧの決算を見て

いつもの前倒しですＩＲ

出資販売６７５億円に対して中間期４７４億

残り６ケ月で２００億円売ればいい

４月末時点で完売ＩＲが２本

１本は３月２０日販売約２０億円　このうち２Ｑ販売分が幾らあるのか？

もう１本は４月販売開始商品約１６億円

３月発売商品を半分の１０億とすると２本併せて２６億　その他販売中の商品も数本あります。

１ヶ月に３０億円づつ売れればいい　

下期は出資販売２００億円から引き算をすれば、おのずと判断しやすくなる。

建値５００円台なので、のんびり梅雨前の上方修正待ちます。

暴落にはびっくりした。

けどガチホールドです。

成長の鈍化とか出てはいますが、、、

２Ｑ終了時点で出資販売額　４７４億円　通期予想６７６億円

下期で２００億円売れれば達成できる訳です。

昨年３Ｑで出資募集件数９件　４Ｑは１件です。

ちなみに今期は４月だけで６件　３月末日１件です。

この件数でも昨年よりは好調と判断できます。

完売ＩＲは２件で内１件は２Ｑ販売分です。

サプライズ好きなＦＰＧ　期末を据え置き６月もしくは７月にいつもの上方修正を出せばいいと思っていたと思うが、この隙を突かれた売りだっただけと思います。

ガチホールドですが、買い増し含みであるのは上記内容で解っていただけると思います。

下がるの多いに結構です。今のレベルで２％弱の利回り　下がれば３％もしくは４％の利回りになるので、私の中では確定益出し銘柄からガチホールドみずほの年金株扱いに変更になるだけなので、、、

勝手な妄想だが

一般的な企業の決算月は３月・１２月が多い

逆に４月決算月の企業は少ないと思う。

ＦＰＧの主力販売商品は節税商品なので、決算月に併せて購入する企業が多いと思う。

よって１月・３月に上方修正を行った。

会社計画では上期売上が通期の７割弱であるため、上期の好調な業績を思えば当然の上方修正が中間期決算発表で行われると思っていた。

中間期で上方修正が無かったタイミングで大幅な下落が起こった。

成長の鈍化とか後付けの理由が出回ったりした。

しかしＦＰＧの古参ホルダー（私を含め）上期以上の業績を下期で上げるとは思っていないが上方修正が行われないほど下期の業績が悪いとは思っていないと思う。

その内がいつか不明だが、通期の上方修正は当然出てくると思っています。

AMENTUM社を子会社化　ある日突然決まるわけでは無い、この子会社化が進んでいたから持株会を作ったと思っている。

>>No. 29089

大筋合意します。

私も暴落で持ち株の評価額は大幅に目減りしました。

いつもの事だが、中間期で据え置き、６月もしくは３Ｑ発表時点で上方修正すればいいと
思っていたと思います。

昨年まで決算発表で上方修正が無くても株価がネガティブになる事は無かった。

経営陣は少し脇が甘かったと思います。

大雑把に現状　組成通期計画に対して９割　期末まで約１３５日を残しています。

暴落中に売り煽りが多数ありましたが、９００円台前半の底堅い買いを象徴するように
業績に関して問題は無いと思います。

上方修正が有れば増配はセットとして付いてきます。

業績が悪く、下方修正なら売り方優勢ですが、古参ホルダーなら会社発表の通期計画

額面通りに受け取っていないと思います。

５００円なんて売り煽りありますが、５００円なら高配当銘柄としてどっさり買わせていただきます。

今日の下げにはびっくりしました。

企業が１億円儲けて、そのまま法人税払うのは勿体ないから、所有地にビル建てて、大家になり家賃収入とビルの減価償却は違法なのか？

リース会社が企業に機械等をリースしてリース料を貰い減価償却をするのも違法なのか？

今日の話はそんな程度の事である。

物を運ぶのに航空機・コンテナは必要である。資金のある企業が航空機やコンテナを買い貸出し、リース料に相当する収益を得て減価償却を行う。

当然　収益は課税される、減価償却は費用になりその点を脱税行為なのか？

これだけＦＰＧの商品が売れているのは、トータルで出資企業が儲かるからである。

また出資商品に対応した定率法の減価償却ができ、購入当初は定率法に比べ大きな償却ができるが定率法も定額法も最終的には同じ事である。

償却だけできても損をする商品ならだけも買いません。

節税の報告義務化？？？

報告して節税できるなら私なら報告します。

色々騒がれていますが
１億円の出資商品を買い、償却年数が１０年だった場合
定額法の場合　残存価格を考慮しない場合

毎年１０００万ずつ償却できますが、定率法の場合毎年残存価格の２０％償却になります。

５年後　定額法の場合残存価格は５０００万円　定率法の場合残存価格は約３３００万円になります。

定率法が廃止になり定額法に統一された場合　５年後は取得価格に対して約１７％不利になります。

その１７％が大きいのか小さいのかが議論になります。

個人的には資産の有る会社が節税目的買うため魅力は薄れます。繰り延べできる商品が定額法でしか償却できなければ、メリットは薄れますが、繰り延べが出来る間は需要があると思っています。

今日の下げは正直　キツイですね。
上方修正発表から２営業日目に下げとは？

賛否両論ありますが、、

１１日の説明会資料　今は見ることが出来なくなっています。
上方修正すれば、説明会の資料は過去の物になっている訳ですから

上期の業績に比べ下期の数字が低いとか足らないとか色々書かれています。

説明会の資料にＦＰＧの商品を購入する企業は自社の決算月に多くの企業が購入すると言う
１文がありました。

ＦＰＧの主力商品は出資する事により、購入商品を減価償却できるのが強みになっています。

償却する事により、償却部分を損金に計上でき、利益の繰り延べになります。

上期に１００億販売したら下期も１００億以上　５０億なら業績の鈍化などと騒いでいる方も多数います。

上場企業を含め日本国内の企業は３月決算　１２月決算が多数だと思います。

企業の多くが期末に購入すると言う特徴がある商品なので、すべでの期間に均等に売れる事など有りません。
ＦＰＧの１Ｑには１２月が属し　２Ｑには３月が属します　当たり前ですがＦＰＧの上期に売り上げが偏重するのは致し方ないと思います。

ＦＰＧも販売チャンネルや提携先、興味を示している企業の決算月は把握した上での業績を建てていると思います。

まだ十分利益が乗っているので、保有していますが来期１Ｑが今期１Ｑを超える事が出来なかった時は撤退も考えています。

不動産屋と税理士

不動産屋は物件を管理して固定的な収入をベースにして不動産売買により一時的な収入を得ています。

税理士は顧問料・給与計算、決算書を作成して固定的な収入を得ています。

ＦＰＧ出資商品を企業に販売している訳ですが、仲介役として税理士事務所とタイアップしています。

税理士は取引先企業の財務状況を把握しています。

企業に対して節税の勧めをして、企業は利益の繰り延べ、税理士は手数料稼ぎができます。

ＦＰＧも儲けたい、企業も節税したい、税理士も儲けたい

税理士に取っても手数料はおおきなビジネスになっている訳です。

昨年は１Ｑで壮絶な上方修正を行い３月にも上方修正を行ったが中間期での更なる上方修正が無かったのと日経の飛ばし記事で大きく売られる事になった。
今期は昨年程では無いが１Ｑで上方修正を行った。
今までの組成販売・完売ＩＲを参考にすると、業績は順調である。
３月に上方修正を行わなかったのは、上方修正をして、中間期で上方修正を行わなければ昨年と同じになってしまう。
中間決算で行えばいいとの会社側の判断と思います。

出資販売額が１０００億円規模になり、分母が大きくなったので、昨年の様な数倍なんて数字は有りません。

リース物件に投資して、定率法での減価償却でメリットが生まれ、リース終了時には売却してトータルで投資先企業も儲かるビジネスモデル

恩恵を受けた企業はリース終了したら、新規リース物件を買うと思います。

昨年の様な成長を望むなら論外ですが、配当を末永くも売らうには打ってつけの銘柄と思います。

今期３５円台の配当　下期も保守的な数字を上げていますので、更に増配と言っても数円の可能性もあります。

１０００円を割れば４％　９００円を割れば５％近い利回り、ＦＰＧの成長が続くなら利回りで下げ止まると思います。

材料は違いますが、昨年に引き続きの中間期の大幅下落　中間配当が無いからなんて言われていますが、中間配は一考していただきたと思います。

こんな時だから

ＦＰＧクオリティーが炸裂

イギリスのＥＵ離脱で経済が混迷しています。

さあ利益をＦＰＧの商品を買って繰り延べしましょう。

経済が不透明な時に税金を払うより、繰り延べして経済が安定してから税金は払いましょう。

勝手に思っていることだが、、、

第一ステップ　上場

第２ステップ　業績を伸ばしつつ優待を新設して株主を増やす

第３ステップ　指定替えを狙い信用を高める

第４ステップ　信用を高め、業績を伸ばす

第５ステップ　業績に裏打ちした、配当政策

第６ステップ　社員持ち株会　安定株主作り

ここまでは順調に進んでいると思う

分母が大きくなるので業績が倍々ゲーム的に増えるのは不可能である。

今回中間期の増配発表で配当性向４０％だった。

４０％の配当を出すのなら今まで配当性向３０％と言っていたのだから配当性向３０％の配当と１００万で１０００円程度の優待（優待目的で買う人はいないだろう）を廃止した資金と１０％の配当性向分を併せて自社株買いしていただき、株を吸い上げて貰いたい。

タイミングを見て償却をすれば一層効果が増すと思うのだが、、

期末を迎えました。
おおまかだが、今期の出資発売額が出資販売額になっていると思う。