-
No.452
② 疑問点と回答 Q:1q…
2024/05/11 18:11
②
疑問点と回答
Q:1q数字と位置を見ると2q数字と通期の修正幅が足りない気がします。
A:確かに修正幅が足りない気がする。このまま予想だと下半期増収減益なので3Q以降雲行き怪しいか?
但し、このままのペースを維持出来れば、控えめ予想で再上方修正ありそう?
Q:ムーミンパークは季節柄で問題ない?
A:ムーミンは問題なし。
Q:投資銀行の利益率ちょっと落ちてる。
A:投資銀行の売上総利益率、1Q:61.24%、2Q:56.58%で確かに落ちている。
Q:組成額が1Q比で少ない。
A:組成額は1Qが爆裂しすぎたのではないか?
昨年度は3Q,4Qで1円も増えておらず、通期で13,440百万円。その約70%の9,406百万円を2Qだけで増やしているので順調と思える。
また、組成額は案件毎に買収ファンドを組成する&金融機関のローン実行の時期により、Qによっては1円も増えなかったりと、毎回決まった成長率で積み増して行くものではない。悪く言えば不安定。
しかし、組成額の規模が大きくなってきている=回収も増えるという部分に目を向けるべき。
投資銀行事業内のPE投資(事業継承はここ)は1Q比でかなり伸びている。271→858。
アセット投資も伸び。49→521。
Q:jiaみたいに為替が関係あるか分からないが、関係あるなら更にキツイのでは?
A:確かにそこは重要なので、それが下半期の弱気予想に繋がるのであれば良くない。
投資銀行業務内の航空機アセットマネジメント(AM)が1Qに比べ鈍化。1,048→1,915。
逆にアセット投資(不動産売買・賃貸、航空機売買・リース等)は伸び。
どっちも航空機の記載があるが、為替に影響するのはAM?
そうであれば、事業継承が伸びているとはいえ、まだAMの売り上げ構成比が大きいので要注意。この辺重要なのでIRに要確認。 -
No.451
良悪どちらかに偏り過ぎたモノの…
2024/05/11 18:11
良悪どちらかに偏り過ぎたモノの見方は売買の判断を鈍らせると考えます。
浅はかですが私の考察は以下の感じです。
①
決算前のチェック項目:
・組成額が昨年度のように、3Q,4Qで1円も増えないパターンにならないか?
・2Q単体は毎年凹むので営利が黒字転換できるか否か?
・コンセンサスは無し。四季報の上半期予想は最低クリア必須。
・四季報の上半期予想は売上4,800・営利920なので、2Q単体が売上1,366以上・営利-56以上であれば好感されそう。
・2Q単体売上1,366以下は、直近では2020年の3Qしかないので楽にクリアしなければならない額だが、逆にそれを下回ると厳しい。
・直近5年で2Qでの修正は無しなので期待しない。あればその時点でサプライズ。
以上。
2Qは基本凹む&サプライズ無しと思っていて、黒転さえしてくれれば無事通過でOKと思っていたところ上方修正のサプライズ。
更に、自社株買い&収益計上のトリプルコンボだったので、個人的にはかなりサプライズでした。
決算後のチェック項目:
良
・通期の予想EPSは7.0円。
上半期のEPSが既にに5.6円なので、3Qが例年並みであればそこで通期の7.0円達成しそう。
上半期×2で行けば11.2円。
少なめに見積もってEPS10円とすると、150円でPER15、200円でPER20なので全然無理じゃない。
悪
・上方修正したものの、下半期は前年比で増収減益予想。
・2Q単体の営利率が鈍化 -
No.123
四季報クリアだけでなくこの時期…
2024/05/10 16:25
四季報クリアだけでなくこの時期に出さない上方修正と、更に自社株買いもセットですか。
68万株ぶん投げなくて済みました。 -
No.82
SBIでは15:30の記載だっ…
2024/05/10 15:50
SBIでは15:30の記載だったのですが、岡三では16:00になっておりますました。
失礼致しました。 -
No.1012
第2四半期連結会計期間『以降』…
2024/05/09 17:58
第2四半期連結会計期間『以降』に 12 億円を計上する見込みであります。
『以降』とあるので、計上が2Qじゃない可能性もあるので注意です。
その他、決算で気になるのは
・組成額が昨年度のように、2Q,3Qで1円も増えないパターンにならないか?
・2Q単体は毎年凹むので営利が黒字転換できるか否か?
・四季報の上半期予想は売上4,800・営利920なので、2Q単体が売上1,366以上・営利-56以上であれば好感されそう。
・2Q単体売上1,366以下は、直近では2020年の3Qしかないので楽にクリアしなければならない額だが、逆にそれを下回ると厳しい。
他に懸念点があれば是非ともリプ下さいませ。 -
No.17391
有り難う御座います。 そして…
2024/05/01 02:12
-
No.267
投資家の保有する航空機エンジン…
2024/03/29 15:32
投資家の保有する航空機エンジンのリース付売却を実施
https://www.aviner.jp/%E3%83%8B%E3%83%A5%E3%83%BC%E3%82%B9%E3%83%AA%E3%83%AA%E3%83%BC%E3%82%B9/ -
No.882
上がらない上がらないと愚痴ばか…
2024/03/19 13:36
上がらない上がらないと愚痴ばかり書いてる方。
61円→81円と1Q決算から30%以上上げてます。
上出来でしょう。事業継承の数字が認められている証拠です。
2Qまでゆっくり待てば良いじゃないですか。 -
No.805
四季報は一応↑マークとニコちゃ…
2024/03/18 02:26
四季報は一応↑マークとニコちゃんマーク付いてますね。
ダブルニコちゃんマークとはいきませんでしたが、少しは注目されてほしいですね。
Re:今回の上昇材料は事業承継関係の…
2024/05/12 21:15
仰る通りです。
未だにムーミンムーミン言ってる時点で、会社の変革を理解してない=開示読んでない雰囲気投資家と思っているので、ほとんど虫かごに入れております。