sun*****

中国地方政府の窮状について　　ご参考まで

https://www.youtube.com/watch?v=ZP_4fA_crB8

>>No. 279

Stockboyさん
本欄でのご指摘に関して、２点ほどコメントさせて下さい。
（１）前期は巨額の不良債権を（不良債権）処理会社に時価で
　　　売却し、意外な好決算になった　とのご指摘です。
　　　中国の不良債権処理会社は「華融資産管理」の現状
　　　（昨年度の決算がまだ確定していない）に象徴される
　　　ように、各社とも（大手４社）これ以上不良債権を
　　　受け入れる能力がオーバーフローしています。
　　　例えは下品ですが、下水処理場が溢れ、逆流しています。
（２）一般的には中国の国家財政処理を過大評価される傾向が
　　　ありますが、「一帯一路」や「軍事支出」更には「監視
　　　社会の構築」などの支出が嵩み、国家・地方政府共に
　　　もはや金銭的な余裕は全く無いのが実情です。
　　　特に地方政府の窮状は悲惨で、公務員に対して年棒の
　　　カットや、既に支払い済のボーナスの返還を求めている
　　　との情報があります。

>>No. 275

Stockboyさん
早速のご返事ありがとうございます。
私なりに調べたのですが、わかりませんでした。
さすがの調査能力に敬服します。

ご参考までに

https://www.youtube.com/watch?v=UJHhii7UChw

もし私が日本企業の住宅設備会社の営業担当者で、中国の
「恒大集団」が建てるマンションへの販売を担当していたら、
営業のノルマと営業債権の回収リスクの挟間で悩んだでしょう。
唯一のリスク回避策としては、中国最強商社である伊藤忠を
間に挟んで、多少利益は減少するかもしれないが、回収リスク
を伊藤忠に負担してもらう方法を選択するでしょう。
或いは、「販売代金回収保証」という形で伊藤忠にリスクを
転嫁する方法を選択するかもしれません。
なので、伊藤忠はCITICの投融資だけではなく、本業の商流や
債務保証で損失が発生する可能性がありますね。

中国不動産業界のラスボス「中国恒大集団」
CITICはいくら位貸し込んでいるのだろう？
住民のデモが凄いです（７分４０秒から）

https://www.youtube.com/watch?v=iOyhoSiLWog

伊藤忠の今回の「単体・連結」の騒動は、岡藤氏発言の
「CITICの問題は株価だけ。めちゃめちゃ業績は良い」との
認識が根底にあります。
しかし、氏の言うようにCITICの業績は「めちゃめちゃ良い」
のでしょうか？大きな疑問を禁じ得ません。
既に倒産しCITICの前CEOが不正融資をしていた「海航集団」
や半導体の「清華大学紫光集団」、さらには銀河一の債務
規模を誇る中国最大の不動産会社の「中国恒大集団」など
日本の不良債権など吹き飛ぶような規模の不良債権が続発
している状況で、もし岡藤氏が本当に「業績はめちゃめちゃ
良い」と思っていたとしたら、それは経営者としては
「怠慢」、判断力の「衰え」なのでしょう。
或いは、もしCITICの状況の真実を知りつつ、それを隠して
発言していたとしたら、それは「欺瞞」、「詐欺」に近い
と思われます。
まだ間に合うので、一刻も早く伊藤忠はCITICから手を退く
べきです。

ところで、Stockboyさんにお尋ねしますが、CITICの会計
監査法人はどこが担当しているのか？ご存じでしょうか？

日本に対する核攻撃を容認する中国、こんな国とのビジネス
は必要なのか？
伊藤忠はそれでも中国ビジネスを推進していくのか？

https://www.youtube.com/watch?v=AGj9Rip1ooE

2020年11月の社債デフォルト以降、その動向が注目されて
いた清華大学紫光集団が遂に破産申立されたようだ。

https://news.yahoo.co.jp/articles/ea2e8d164ec34823ff3ed03516c2ca2fbb399d7f

負債総額３兆円（日本の過去最大の倒産は協栄生命の４兆円）
の大型倒産だが、CITICが紫光集団の経営に深く関与している模様。
社債がデフォルトしたということは、金融機関であるCITICは
限界まで与信を膨らませていると推定されるが、一方で与信相当の
引当金は計上していない可能性が高い。
何故なら、数千億円の与信が有っても不思議ではないCITICが、
直近では増益の好決算となっているからだ。
伊藤忠はCITICの会計監査法人と共に、CITICにおける紫光集団の
「債務者区分」がどうなっているか？「引当金」はどれくらい
計上しているのか？早急に調査した方が良い。

Stockboyさん
早速のご回答ありがとうございました。
中国製パネルが使えないとなると、他国製パネルとの価格差が
大きいことから、設備投資計画そのものが根底から狂う様な
気がします。

Stockboyさん
伊藤忠は米で太陽光発電の大規模プラント事業（原発３基分
＝３百万キロワット）を2021年1月に受注していますが、
この太陽光パネルはどのメーカーのパネルを使うのか？
ご存じありませんか？
まさかの中国製パネルなのでしょうか？

https://www.nikkei.com/article/DGKKZO68320010Z10C21A1TJ2000/

ユニクロが仏当局にウイグルの強制労働で捜査されているが、
ウイグル問題の本丸は「強制的な臓器摘出」問題であり、
強制労働とは次元が異なる。
欧米では「ナチスドイツ」のトラウマがあり、この様な人倫
に係る問題には極めて敏感である。

このテーマについては、長野県医師会が問題提起をしている
のでご参考までに

http://www.nagano.med.or.jp/general/project/komichi/wakasato/detail.php?id=83

祝　中国共産党１００周年！
中国共産党、並びに五毛関係者の皆さんに心よりお祝い
申し上げます。
二階自民党も祝電対応したみたいだが、当然伊藤忠経営も
祝電ぐらいは打っているだろう。
ところで、習近平は今日の演説で「台湾統一は歴史的任務」と
強調したが、伊藤忠ホルダーの世界観、意識はどの様なものか？
回答をお願いします。

　自分は金儲けの為に伊藤忠株を購入しただけであり、中国が
　台湾を統一しようが関係ない。もし中が米に打ち克ち世界制覇
　して世界を監視社会に塗り代えても、その頃には自分は生きて
　いないので、OK　　　・・・・・・・・・＜そう思う＞

　伊藤忠は中国のフロント企業として重要な役割を果たしており
　自由民主主義、個人の人権を擁護していくうえで、例えコゼニ
　を儲けることができても、中国ビジネスに傾倒するのは良くない。
　CITIC株式は売却し、中国ビジネスからは撤退すべきである。
　　　　　　　　　　　　・・・・・・・＜そう思わない＞

Stockboyさん
まさに2015年の岡藤氏発言は突っ込みどころが満載ですね。
曰く
＊CITICへの投資は、お金をキャッシュで持つか、優良資産
　という株で持つかの違いだけ。
　　　　⇒投資原資は借入でした。
　　　　⇒不良資産の株でした。
＊５年後の株価は２倍にはなる。
　　　　⇒５年後の株価は一時半分になりました。
＊最悪の場合、売ったらいい。
　　　　⇒CCPが怖いので今さら売れません。
＊買いたい所はいくらでもある。
　　　　⇒どこも買いたい所はありません。
＊CITICと組んで商売できるメリットもある。
　　　　⇒５年間何もありませんでした。

「日経連載のエッセイでは　上目線での人生訓が目立つが
　失敗談も恐れず書くべきであって　当時のCITICへの
　目算違いを認めて　株主への謝罪を率直に述べるべき
　ではないだろうか」　（by　Stockboy）

Stockboyさん、　全くその通りだと思いますよ。
岡藤氏は日本人特有の「謙虚さ」「品格」に欠けています。

株式市場さん
全くその通りです。三井物産のIR体制とは雲泥の差ですね。
広報の人員の質の差ではなく、やはり経営陣の株主に対する
意識の差（伊藤忠経営は株主軽視）だと思います。
伊藤忠広報は悔しいと思いますよ。（やりたくてもできない）
また、決算内容について突っ込まれるのが嫌なのでしょう。
全てが岡藤天皇体制への忖度となっていますね。

Stockboyさん
確かに、時間の経過と共に、CITIC投資に係る「通算損益」が
どうなのか？が訳がわからなくなりますね。
＜収入＞　配当、未配分利益
＜支出＞　減損実施額、時価と簿価の差額（含み損失）、借入利息
を年度ごとに通算して検討する必要があるでしょう。
本来は伊藤忠の担当部局（例えばIR担当）が適切に開示をすれば
良いと思いますが、伊藤忠は透明性が欠如していますので・・・
どなたかお願いできませんか？

確かに、このスレには多くの五毛の方が存在するようですね。
文体から察するに、kosさんが言われるように(>>519)
伊藤忠社員の投稿ではないと思います。
しかし、五毛が存在するという事は、逆に言えば伊藤忠が
中国共産党にとってそれだけ重要な「フロント企業」としての
役割を果たしている、若しくは果たそうとしているという
事だと理解されます。
ダイヤモンド誌における岡藤氏のインタビューの中で、
氏曰く「伊藤忠は中国では中国国民の生活関連業務しか
扱っておらず、米中覇権に係る機微な分野は扱わない」
として、米中覇権争いには中立の立場だとしているが、
既にプレスリリースされているように、「中国における
データーセンター建設の３千億円ファンド設立」案件
などは、米中情報覇権のど真ん中の案件でしょう。
岡藤さん、嘘はいけませんよ。

本日付け日経新聞夕刊１面「あすへの話題」
岡藤氏曰く
「中国人の友人がおもしろいことを言っていた。中国人は
小さい頃から『人にだまされるな』と教えられるという。
・・・＜中略＞・・・
真のグローバル人材とは英語を話せるだけではない。相手の
歴史や文化、メンタリティーを理解した上で堂々と戦える（！）
人のことを言う。厳しい話だが、それが現実だ。」
６千億円ものCITIC投資は、岡藤氏という「真のグローバル人材」
が堂々と戦って「だまされた」結果なのですね？
今日のエッセイから、現実を全く理解せず、危機感も無い様子を
察すると、「皮肉」「老衰」という言葉しか浮かびません。

ダイヤモンド誌の岡藤氏インタビューの中で、氏はCITICに
ついて「CITICの問題は株価だけ。めちゃめちゃ業績は良い」
と語っていますが、これは彼の本心なのでしょうか？
もし、そうであれば、もう７１歳にもなる老人の意思判断力が
衰えてきている証ではないでしょうか？
間もなく始まる中国の不動産バブル崩壊や、他商社首脳が
「米中開戦シナリオ」や「台湾有事」を視野に入れて経営戦略を
練る中で、伊藤忠の「老害」は勇退して頂きたい。

https://www.youtube.com/watch?v=iMGKK6Cp438

Stockboyさん
その通り、CITIC株式の処理について株主に対する透明性のある
説明が圧倒的に不足していますね。「単体」「連結」の処理にも
関連するCITIC株式処理を明快に説明できない「背景」があると観る
べきでしょう。或いは、経営の株主軽視の顕れかもしれません。
株式市場さんが言われるように、情報開示については三井物産を
見習って欲しいものです。