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No.240
④空売りの返済に、900円で手…
2020/08/14 08:23
>>No. 80
④空売りの返済に、900円で手に入れた新株を充てる
⑤証券会社は、600円(=1,500円 - 900円)×1,000株=60万円の利益が手に入る
このように、証券会社は最終的に60万円分の利益を確実に手に入れることになります。
既存株主にとっては、②のタイミングで株価が1,500円から1,000円に下がるため、1,000株持っていた場合には、500円×1,000株=50万円もの損をします。さらに、証券会社が新株を取得した直後に株式市場で売ってしまうため、株価が下がってしまいます。
極めつけには、発行済み株式数が増えることで、「1株あたりの利益」が小さくなってしまう(希薄化する)ため、「1株あたりの利益×市場の期待(PER)」で計算される株価が下がっていきます。
2019年・2020年にMSワラントをおこなった銘柄事例
発表日 銘柄コード 銘柄名 割当先
2020/8/11 3630 電算システム 野村証券
2020/8/11 6195 ホープ みずほ証券
2020/8/4 3996 サインポスト いちよし証券
2020/5/27 9878 セキド EVO FUND
2020/5/20 4425 Kudan メリルリンチ日本証券
2020/3/19 9424 日本通信 クレディ・スイス証券
2020/3/6 6731 ピクセラ EVO FUND
2019/12/27 3053 ペッパーフードサービス SMBC日興証券
2019/12/20 7777 スリー・ディー・マトリックス CVI Investments, Inc.
2019/12/16 7034 プロレド・パートナーズ みずほ証券
以上が、2019年にMSワラントを発行した企業の直近10銘柄です。MSワラントといえば「バイオ企業のお家芸」といわれるほど、バイオ企業が乱発するイメージがあります。赤字の会社が多いため、通常の資金調達方法をおこなえないからです。最近はバイオ企業に限らず使われているようです。これらの会社は、既存株主に平気で損をさせる会社です。決して手出しをしないようにしましょう。
手出ししちゃったた人はどうしたらいいの
まるさん。教えて下さいな -
No.190
頭がトロンントなので今頃気付い…
2020/08/14 08:15
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No.80
勉強になるわ 上場企業が…
2020/08/14 07:32
勉強になるわ
上場企業が資金調達をする方法は、一般的に2種類あります。
1つは、新たに株を発行して投資家から資金を集める「公募増資」、もう1つは「銀行からの借り入れ」です。 しかし、赤字が続く企業は信用力が落ちているので、これらの方法では資金調達ができません。そこで、やむを得ず「特典をつけて安くするから、株を買ってください!」といって、買い手(引受先)がお得になる条件をつけた、株を買う権利を発行します。これが「MSワラント」です。
タイトルに「悪魔の増資」と書きましたが、最大の理由は、すでに投資をしている株主が損をする増資だからです。そして、引受先である証券会社などが、確実に利益を得られるようになっています。投資家にとってデメリットが多いので、「悪魔の錬金術」ともいわれています。
MSワラントの仕組み
MSワラントとは、「Moving Strike Warrant(ムービング・ストライク・ワラント)」の略で、日本語に直すと「行使価格修正条項付新株予約権」です。要約すると、「前日の株価終値よりも安い価格で購入できるように、毎日購入価格を修正する新株予約権」となります。
つまり、前日終値が1,000円の日は900円で新株を購入でき、前日終値が900円に下がってしまったときは810円で新株を購入できる、というしくみです。MSワラントを引き受けるのは主に証券会社なので、証券会社にとって有利な条件を付けたものとなっています。
それでは、MSワラントを発行する具体的な手順の例を見ていきましょう。
①株価1,500円の会社が、「発行価格決定日の株価×0.9」で、証券会社に対してMSワラントを発行することを発表
②証券会社はMSワラントで手に入れる予定の新株1,000株分だけ空売りして、MSワラントの発行価格決定日までに株価を1,500円から1,000円に下げておく
③発行価格決定日の株価1,000円をもとに発行価格が900円に決まり、証券会社は900円で新株1,000株を手に入れる
④空売りの返済に、900円で手に入れた新株を充てる
続く -
No.75
潰れかけの元原弘産に金あるの?…
2020/08/14 07:21
潰れかけの元原弘産に金あるの?
上場会社クソアカジでもめったに潰れんけど
ここはまじヤバイ気がしてきた -
No.2644
ちぃ☆ほしよみババア売り抜けて…
2020/08/13 23:08
ちぃ☆ほしよみババア売り抜けてるんか?
今日の昼アサイーランチとか書いてたで
アサイー中毒で猫部屋にゲロ吐きまくりちゃうか -
No.2471
にわか株主かなんか知らんが …
2020/08/13 22:11
にわか株主かなんか知らんが
明日勝利宣言出して高笑いするとか言っとらんかった❓
内野から散々煽りまくって明日ボロ負けちゃうん❓
100円台で買い始めてすっ高値で売って稼いだ思い忘れられずまた買ってもてえらいドツボ踏んだな
あんた株上手そうやのに何でこんなクソ株に執着するんかね
不思議やー -
No.2419
きれい事ザレ事は置いといて …
2020/08/13 21:56
きれい事ザレ事は置いといて
損益分岐点が20億以上なの説明してよ
最終利益2.53億の773万株ではじいて
EPS20なんですけど
それを2.3?で再計算したらなんぼやろ
黒字化の目処も見えてない1Qで
まだ嘘ぶくんですか -
No.2029
デイで有り得んような稼ぎ自慢し…
2020/08/13 20:14
デイで有り得んような稼ぎ自慢してた
夏休みとか言ってたから当然逃げてるかな
おばちゃん用語でお泊りするとか言ってたような気もする
儂アサイー関係ないからグロッソ勝って帰ろう
ちょっとは悲壮感出しておかない…
2020/08/14 20:05
ちょっとは悲壮感出しておかないと
こいつタダのバカかホラ吹きコメントと思われるよ
100円台で買って900円近くでボロ儲けしてるのに
ストップ安2連ちゃん余裕ですか
300えんだいかいもどしだ大失敗やん
掲示板でヨイショし過ぎて意地貼ってしもたの?