パイオニア・ナチュラル・リソーシズの掲示板

では、ごきげんよう。

中東カタール、米国出し抜くLNG大増産　価格波乱の芽に：日本経済新聞
h ttps://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB111M50R10C24A4000000/ 

米ガソリンに先高観　在庫減・ロシア禁輸で需給逼迫：日本経済新聞
h
ttps://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB1161V0R10C24A3000000/

一応Exxonのほうは

NY原油、4カ月ぶり一時80ドル台　減産延長の観測：日本経済新聞
h ttps://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN01E6E0R00C24A3000000/

Exxonの倍率より上になったら空売り、下がったら買う両方向のポジションでいわゆるM&Aアービトラージで、連動する方にバイアスがかかった状態、もあると思うのですが、QWとか、FTCとかから妙な横槍が入ったときとかのボラティリティが大きくなったりするのかな

Exxon $105.84 x 2.323 = $246 - 配当$2.56 - 買収不成立リスク みたいな感じにだいたい収まっている動き


利益のほとんどを株主還元してしまうこういう企業の値動きはなんだか、株価の理論値 ってあるんだなって実感できます。

Reuters
Pioneer Natural Resources Receives Shareholder Approval For Pending Merger With Exxon Mobil
h ttps://www.xm.com/research/markets/allNews/reuters/pioneer-natural-resources-receives-shareholder-approval-for-pending-merger-with-exxon-mobil-53759824

具体的な日付は分かりませんが、株主の同意が得られたようなので、あとはFTCの許可（規模が大きい企業同士なので、独禁法関連での調査が行われていますが、今のところは特に問題は出ていないようです）が出ればQ2には買収が完了すると言われています。

保有しているPXD1株がExxon2.3234株に交換されるということですよね？
具体的にいつ交換されるんでしょうか？

Exxonのチャート

PXDから配当入ったんですがこれ最後の配当になるんでしょうか？
来年以降の配当はどうなるの？？

原油先物上昇、週間で2カ月ぶりプラスへ　ＩＥＡ需要見通しが支援 | ロイター

https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/BOK5XERLUFO2TBAZHDUGOSX54E-2023-12-15/

新NISAに入れるチャンスになるかも

Federal Trade Commission is investigating ExxonMobil's $60B deal to acquire a Texas oil company
https://finance.yahoo.com/news/federal-trade-commission-investigating-exxonmobils-205412782.html

株価は分からないですが、配当待ちの方は大成功ですね

Pioneer Natural Resources beats earnings estimates in deal epilogue
https://finance.yahoo.com/news/pioneer-natural-resources-profit-falls-201911106.html

Yahoo!ファイナンス的には記事の内容は引用して欲しくないのかな

Chuck Schumer and Elizabeth Warren want FTC to probe blockbuster Exxon and Chevron mergers

https://edition.cnn.com/2023/11/01/investing/oil-merger-exxon-chevron-schumer/index.html

FTCはこの手ので出てくるAntitrust法を実行するとこ、公正取引委員会的な組織です。

>>298
ご回答ありがとうございます！
ということはもうしばらく様子見するしかないですね。

あ、つまりいつ買収が完了するのか、それまでにPioneerの利益がどうなるのか　も分からない以上、配当が実際にどのようになるかも決まっていないのでわかる方法がない　ということです。

>>294
貴重な情報とご意見、ありがとうございます！
よろしければ、もう少し教えてください。

> 今回のように株式交換が整数比でない場合（つまり一部が現金として払い出される場合）は元がどこでも交換後の株式は一般口座に払い出されます

私はSBI証券を利用していますので、一応調べてみますが、もしそうだとしたら売る方針にしても、もうひとつの

> 買収が決まると配当（資産を払いだすことになるので）も一時的に止まる可能性があります。

の可否によって権利確定日を待つ（株価の動向を見ながらになりますが）かどうかの方針も影響を受けてしまいますね。これは現時点で調べれば分かることなのでしょうか？

どうも買収の条件は Exxon 株2.3234との交換　が確定で、"買収時価総額 $59.5B（株価$253相当）" はその時点でのExxonの株価がもとに計算された数字でしかない　ようです。

で僕が使っているマネックスでは（他でもそうみたいですが）、今回のように株式交換が整数比でない場合（つまり一部が現金として払い出される場合）は元がどこでも交換後の株式は一般口座に払い出されます（税金の計算が正しくできないからだそうです）。

一般口座に入るとNISAの非課税のメリットが消えてしまうし、配当や売却のときにいくらで買っていくら儲かったかを（為替の差損益も含めて）自分で計算して確定申告しなくてはならないし、利益が無くても役所には所得税を余計に払いに行かないとならないので、特にNISAなら僕はタイミングを計って売ってしまうのがいいと思います。

※もとから特定口座（源泉徴収無し）なら、利益を自分で計算しないとならなくなる　ところだけがデメリットです。

もう一つ、買収が決まると配当（資産を払いだすことになるので）も一時的に止まる可能性があります。

持ち株が買収案件になるの初めてなので、対処に困ってます。とりあえず$252、$256と、特定口座から少しずつ売却してますが、買収価格を超えることもあるのですね？NISAで購入した株は今のところホールドの方針です。

2050年までに市場規模が4兆ドルに？エクソン・モービルのCO2回収・貯留技術
https://media.monex.co.jp/articles/-/23008

うーん〜考え方としてはそれほど間違ってないと思うが、情報や経験が足らんのかなぁ…

なんでUNHとかは売って、好きな航空銘柄とかを買い増ししてるんだろ（泣）
やっぱり趣味でしてるという甘さがあるか💦

ということで$248.75で売ってしまいました。

下のScott Sheffield CEO が言っているのと同じような内容です

反応が限定的だった原油市場と米国の事情
https://media.monex.co.jp/articles/-/22989

どうもExxon 株2.3234 で買収　というところがベースで、$59.5Bは可変なので、ここらへんで売ってしまうのもありかな　とちょっと思っています。

逆に言えば原油価格がこの調子で景気もソフトランディングでExxsonの株価も上がって行くなら引っ張ったほうが得とも言えます。

良くわからないんですが、株式交換で買収することが決まったあと（つまり最終的なExxonとPXDの価値の比率が決まったあと）の市場のモメンタムを使ってアービトラージ（裁定取引）をしようとする人たちに取っては、どちらも配当利回りが高いのでスッキリと利益があげられない

Exxon’s Deal for Pioneer Is No Big Payday for Arbitragers
https://www.barrons.com/articles/exxon-pioneer-stock-arbitrage-spread-trading-d791bf53

みたいな感じでしょうか。

僕は大株主の機械的な裁定取引のポジションが多いほうが株価が安定するので持ちやすい、というイメージですが、なかなか難しいんですね。

そしてこんなことを言っています。

Oil prices could surge if Iran enters the war, Pioneer Natural Resources CEO says
https://www.cnbc.com/2023/10/11/pioneer-natural-resources-scott-sheffield-says-oil-prices-could-surge-if-iran-enters-the-war.html

僕は株式アナリストではなくて彼らの予想を採用してここを持っていたので無視はできないですが、イランがそうなった場合には株式市場的にはもう少し複雑ないろいろがあるように思います。

ありがとうございます。
買収とか関係なく、原油価格が高い場合ここは機械的に儲かってしまうはずなので、230ドルが220ドルになる（-5%弱）のはあまり気にしていませんでした。

正直まだ買収の条件がよくわからない(買収時価総額$59Bは固定で交換レートが可変なのか・・みたいな）ので、時間外とかでなんかの拍子にうっかり上がっちゃったときに売る　みたいな指値をして、そこまでいかないなら期待の12月の配当をもらってもいいかなと思っています。

xeyさん、おめでとうございます🎉
よく我慢してホールドできたと感心しますわ。

私は229ドルで利確しましたが、また202ドル切ったら買い直そうと思ってたのになぁ（泣）

2024の前半に終了を期待　というので持ってて配当をもらう手もあるかもしれないけど、僕は$253で売ってしまう予定です。

Exxon will pay $253 a share for Pioneer Natural Resources in the all-stock transaction. Investors will get 2.2324 Exxon shares for each PXD share.

Exxon Mobil Seals $59.5 Billion Deal To Buy Permian Shale Giant Pioneer Natural Resource
https://www.investors.com/news/exxon-mobil-seal-huge-shale-deal-pioneer-natural-resources/?src=A00220

ちょっとこの話題で持ち切り感がすごいです。たしかに今なら日本円で9兆円の買収なので。

米エクソン、シェール大手パイオニア買収交渉が進展＝関係筋
https://jp.reuters.com/markets/global-markets/5UP5SP4DAVLSZILXLAYYEG3OLU-2023-10-06/

なお

citing unidentified people familiar with the matter.

からの情報で

both Exxon and Pioneer said they don’t comment on “market rumors.”

とのことなのであくまでもそういう話がある　という状況です。$60Bならプレミア20%なので$255～260くらいでしょうか。

終わった話かと思っていました

Exxon Mobil in advanced talks for $60 billion acquisition of Pioneer-sources
https://finance.yahoo.com/news/exxon-mobil-advanced-talks-60-011520898.html

ここは株主利益のほとんどを配当として出しているので、配当は儲け次第で、減れば配当も減るし、倍になれば配当も倍になります。今出ている配当は原油価格が上がる前の利益に対する金額なので、次はもう少し期待できるのではないでしょうか。

なお、本日の下げはたぶんこれです。

yahoo financeとGoogleでは配当利回り7％になっていますがどう考えても入金された配当が少なすぎると思って調べたら昨年に比べてほぼ半額に配当が減らされていたの今知りました(大泣)

盛り上がっちゃうと、物の値段が同じ額だけが上がっていくとき、上昇率は下がっていく、という理屈を忘れがち。

Inflation Steps Back on the Gas
https://www.wsj.com/articles/inflation-steps-back-on-the-gas-cef113ca

今は景気が減退すると読み違えた供給過少の状態でOPECの減産が来て原油価格が上がっているので、どこかで落ち着くのは当然の流れ。

リグの稼働数を減らしていたシェール企業自身は、高金利=リセッション　とAIしか頭になかった投資家の読みに反して年初から年内$100を予想（需給の逼迫は年初から言われていました）していたので、僕は正常化は遠からず、それほど戸惑うことなく始まると思います。

配当を期待して持っている人にはそのほうが安心で、値動きを期待している人にはガックリかも知れません。でも日本経済と違って大きな動きはレンジではなく右肩上がりなのです。

Oil jumps to 2023 highs amid low tank levels at US storage hub
https://finance.yahoo.com/news/oil-jumps-to-2023-highs-amid-low-tank-levels-at-us-storage-hub-182901923.html

寄りで全部売る注文をしたし寝る💢
原油高なのに、最近は下落してるのも不気味。

とりあえず銘柄を絞り、荒波に耐える（泣）

Gas prices hit 2023 highs, but analysts think they're peaking
https://finance.yahoo.com/news/gas-prices-hit-2023-highs-but-analysts-think-theyre-peaking-113206056.html

不景気で需要が減る、と、予想していたアナリストとかトレーダーの、今後の予想をどこまで信用できるか、というところ。

投機家じゃなくて生産者と需要家が決めたのが今の価格、と思うのですが、ショートカバーの影響はないのかな…

石油・ガス会社の投資家、再生エネ移行加速へ減配容認も＝調査
https://jp.reuters.com/world/us/K2XVYD2G7BPENGQH22IXHGCSRA-2023-09-12/

チャートはこんな感じ。

下の記事では

At the same time, downbeat data out of Europe and China are driving worries about crumbling demand, which could undermine the resilience that the US economy has shown so far. A surprisingly sharp fall in German industrial orders in July fueled speculation of a risk of stagflation.

なんてことも言われていて、なかなかこう、混乱していますね。
ちなみに僕なら今の株価では買いません。P/E はまだ10倍ですが、配当性向98%の企業はたぶんそういう買い方をしないほうがいい　と思うからです。

上がりすぎるのもどうよ　という感じ

Stocks slide as worries about inflation revive: Stock market news today
https://finance.yahoo.com/news/stocks-slide-as-worries-about-inflation-revive-stock-market-news-today-110557462.html


$60台に行ったときに、今年は$100あるかも　って言っていたのは原油関連企業のCEOだけでしたが、餅は餅屋というか・・・

モトリーフールは買えるだけ買え候補に挙げています。

2 Oil Stocks to Buy Hand Over Fist in September | The Motley Fool
https://www.fool.com/investing/2023/09/03/2-oil-stocks-to-buy-hand-over-fist-in-september/

モトリーフールのライターはちょっとお調子者も多いので、そこは慎重に。

採掘リグは止めたり動かしたりするのに何ヶ月もかかるので、今売れるから、といって無理に動かさない、結果一時的に需要が勝って上がっている、のかも？という意味です。

インフレは収まりつつある、というので株式市場は湧いていますが、まだコストは押してきている感じ

ニューヨーク原油価格、一時1バレル＝86ドル台に　今年最高値を更新 - ライブドアニュース
https://news.livedoor.com/article/detail/24913542/


ただ今後の国内需要は経済の減速を反映するのを織り込む動きの影響があるとすれば、一時的なものである可能性もありますね。

"米石油・ガス掘削リグ稼働数、8週連続減＝ベーカー・ヒューズ"
https://jp.investing.com/news/commodities-news/article-676706

ロシア、さらなる原油輸出削減でＯＰＥＣプラスと合意－ノバク副首相
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2023-08-31/S09FR3DWRGG001?srnd=cojp-v2-overseas

次の配当基準日は9月5日（支払いは21日）で、配当額は去年からこれまでの水準からすると少なくて$1.84です。

Dividend and Split History
https://investors.pxd.com/stock-data/dividend-history#ndq-content

配当が少ないのは、この"景気減速懸念"で原油価格が下げられていたあいだの分なので仕方がないところです。

次、配当いつや！
去年みたいに配当くれー

米国、備蓄原油そこをついてる。これからエネルギー資源は高騰。下がらないよ

今はマクロを気にしたほうが100倍良いかもしれないですが

原油はやっぱり足りてなかったんだな。という感じ

【速報】OPEC 「日糧200万バレルの供給不足示唆、サウジ減産影響」｜FXニュース - ザイFX！

https://zai.diamond.jp/list/fxnews/detail

欧州天然ガス先物が急上昇、40％高－豪州産ＬＮＧに供給リスク
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2023-08-09/RZ4GGJT0AFB401

原油価格は景気の"心配"が（昨日は"懸念が再燃"していましたが）減ったので、素直に需要が価格に反映されているのかなと思います。

もう買収関連はあまり気にしないほうがいいかも知れません。

買うにも売るにも慌てる感じではなさそう。

Pioneer's second-quarter profit more than halved to $4.49 but beat analysts' consensus estimate of $4.18, sending its shares 1.2% higher to $227.90 in extended trading

Shale producers Pioneer Natural, Devon tighten budgets after profits plunge

https://finance.yahoo.com/news/shale-producers-pioneer-natural-devon-202305997.html

Despite missing expectations, investors were encouraged by BP’s commitment to returning 60% of 2023 surplus cash flow through share buybacks—and by the announcement of a $1.5 billion buyback for the second quarter.

BP Joins Exxon, Chevron in Oil and Gas Profit Slump. Why the Stock Is Rising. | Barron's

https://www.barrons.com/articles/bp-earnings-stock-price-exxon-chevron-oil-gas-profit-falls-9021e94a

2回くらいタップして、初めてお金払わないと読めないということが分かるのが残念

Exxon and Chevron Signal They Are Still Shopping for Deals
https://finance.yahoo.com/m/47a6c986-2347-35d7-8a14-43ea31a87393/exxon-and-chevron-signal-they.html

でもここに限らず石油関連会社のキャッシュフローの強さをみれば、もう少しパーミアン盆地の再編成があるかもしれないよ、という記事かなとは思います。

夏だから　というのも当然あるでしょうけれど、リセッションは来ない、あるいはかなりソフトな着地を織り込んで来ているようです。

原油、WTI、個人トレーダーのポジション状況、テクニカル分析 – IGCSによるコモディティ市場アップデート
　・原油価格は今月に入ってから12％超上昇している
　・この上昇を維持すれば、月間上昇率は過去18カ月で最大に
　・日足チャートでは、WTIが200日移動平均線を上方ブレイク
　・一方、個人トレーダーは弱気姿勢を強めている

https://www.dailyfx.com/jp/analysis/crude-oil-prices-aim-for-best-month-since-january-2022-as-retail-traders-turn-bearish-20230724.html

Chevron's $6 billion second-quarter profit tops analysts' outlook

Chevron's oil and gas production in the Permian Basin, the top U.S. shale field, hit 772,000 barrels a day. The volume was "the highest quarter we've ever had in the Permian and 10% over the same quarter last year," Wirth said.

https://finance.yahoo.com/news/chevrons-6-billion-second-quarter-234112695.html

これは原油の先物との比較

ほとんど同期していて、そして株主還元がある分動きがマイルドになっている　という解釈をしています。

XONのDENの買収でPXDは消えた感あり。世界はSDGs、non-carbon

原油価格見通しは難しい、不透明、その通りだと思います。
最大消費国としての中国はロシアから安価な供給を受けており、従来ほど国際市場でその存在が際立っていません。
OPECもウクライナ問題等の一連の事情を踏まえた減産ですが、想定通りの価格高止まりには至っていません。
今後、PXDはこの市場でのドミナント戦略での重要ファクタになると思います。

原油価格の行方はほんとに予測不能です。

米国の2022年の原油輸出量は過去最高を更新、エネルギー情報局発表(インド、韓国、中国、カナダ、米国、英国、オランダ、ウクライナ、ロシア) | ビジネス短信 ―ジェトロの海外ニュース - ジェトロ

https://www.jetro.go.jp/biznews/2023/04/e2755c835f54e6a0.htm

アメリカの原油は軽くて重工業には向かないけれど、精油所の設備が大掛かりでなくて良いので新興国にはありがたい、という話を聞いたことがあります。

シェールは、ずっと持ってて良い株　ではない、と僕は思っていますが、特に天然ガスはそれでもまだ10年単位の時間があるように思います。

中国の新車販売に占める新エネルギー車が30&に達し、石油消費は足踏み。どう織り込んでいくかね?

久しぶりにマトモに上がったなぁ。

ポートフォリオの6割が航空&クルーズなので、リスクヘッジで買ってる意味合いもある。

原油価格見通し：上昇の材料が揃いつつある
https://www.dailyfx.com/jp/news/crude-oil-price-outlook-ingredients-for-a-rise-are-in-place-20230711.html

・個人トレーダーが原油価格に弱気に転じつつあることは価格上昇の兆候？
・ヘッジファンドは原油に対して極端に弱気になっている
・原油価格は「ゴールデンクロス」が成立

なんて書いてありますが、さてどうでしょう。たしかにBig Short Positions のリストではExxonがトップ、Chevronも上位に入っています。

減産連発でも上がらない原油価格～今後の方向性は？ | ニッセイ基礎研究所

https://www.nli-research.co.jp/report/detail/id=75401


年内$80なら御の字、$70ドル台キープならオーケー、というイメージでいますが


投資家目線での今の状況分析はこんな感じのようです。

エネルギー株は要注意、「株高の燃料は枯渇しつつある」と米著名投資家が考える理由 | 政策・マーケットラボ | ダイヤモンド・オンライン
https://diamond.jp/articles/-/324526

配当の高さとbuyout by xom期待でhold 。動意薄