(株)インターメスティックの掲示板

paypay証券じゃなくて良かった。前代未聞じゃ無いかなぁ？記憶が無い。

正直な所配当金さえちゃんとして貰えるのなら今の価格帯でも少し前なら安心してたかもしれないですが日本国債買うのとあんまり変わらないのなら国債に流れて行きそう。
どうか目黒蓮様迷えるZoffをお救い下さい。

🌸１２８８割れる。ね。

メガネスーパーと完全に統合すれば伸び代は国内市場でも可能性あるかもしれない。
人口がそもそも減少しているからシニア層にアプローチしていく方が金になりそうですけれど。
Zoffの店員さんの離職率が下がればシニア層の顧客も増えんじゃない？
そもそもメガネは安い方が買いやすいし。

どう見ても落ちるナイフ
買い煽りやめて
底なしだぞ

連日の晴天☀️で巻き返しなりそうですね！
1600を岩盤に揉み合いで買い場を提供してるね😌

ゾフ9月月次底入れ　10月天候回復
メガネスーパーは定額コンタクトが主力なので、天候影響少ない

毎日同じ夢を見るんだ。
年初来安値更新の夢を見るんだ。
正夢なんだよ。

これは相当やばいね。
気候も良くないし、インバウンドも期待以下
週明けかなり売られる
JINSの決算見ればわかる...それがここの将来

信用買いも上値も重く、
火曜は最後に逃げ場
買うなら1200あたりから拾えばいい
しばらく下落トレンド続く

爆騰前夜

◯◯なやつがいるな、とうこうすればするほど、レベルの◯さをしらしめている、そうとうな◯ひとなんだろう、もつとがんばれ

なんかこの会社の業績予想が悪いとずっと言ってる人がいるけど、この人は今買い残売り残をいくら持ってるか、また今保有してないならいくらになったら買うのか売るのか教えて欲しい。

Zoffの既存店昨対で、5月は前年比+19.1%だったのに、6月は+0.1%、7月▲11.5%、8月▲6.7%、9月▲2.9%。7～9月は3カ月連続の前年割れだ。

25年6月の昨対は僅か+2.1%だが、今年の6月は昨年比で+0.1%だ。そこから、3カ月連続で既存店昨対割れ。

7,8月については、昨年が良すぎたからという理屈はつくが、6月と9月の数字も悪い。9月はカレンダーとしては、昨年よりも休日が多い。　もちろん、俺が指摘し続けたように天候不順の影響もある。　

なぜ、既存店昨対がこんなに悪い？

俺の仮説は、Zoffの置かれている競合関係の質的変化だ。眼鏡大手で上場してるのは、ジンズとZoffの2社だけだ。

他方、国内の最王手は眼鏡市場だ。最近、非上場化してしまったが、パリミキもいる。オンデーズもいる。実は、大手眼鏡チェーンの多くは非上場企業が多い。

4カ月連続で既存店昨対がここまで悪い中で、なぜ、内部にだけ理由を求める？

第4四半期が良い？過去2年間連続赤字だろ？1店舗辺りの売上を比較したのか？昨年の3Qは、約1,500万円/店舗/月に対して、4Qは1,200万円だ。マイナス300万円/店舗/月だぞ。

2024の4Qも同じ程度の数字だ。そもそも、この会社は何度も指摘しているが、夏に強い会社だ。イメージカラーもそんな感じだろ？サングラスを売りにしてるしな。

だから、3Qが重要だという話をしている。

秋冬を、そもそもが得意としていない。そこに、様々な費用が乗るから2年連続で赤字だ。

引当金を今年は予め積んでいるから問題ない？マーケティング費用は？

メガネスーパーは300店舗あるが、それらも踏まえてなお引当金は足りるのか。去年は最大で19-20億近く積んでたぞ。店舗数はZoffだけで10%以上も増えてるが？

店舗数に比例して従業員も増えると仮定すると、足りてるのか？

そもそも、第4四半期の売上は年間を通じて一番弱いわけだが、既存店昨対が4カ月連続で軟調の中、なぜ良いと言える？

競合関係の中で、質的に負け始めているとは思わないのか。既存店昨対が4カ月連続でこれだけ低い場合、普通の小売ならば競合関係に理由を求める。

しかも、第4四半期は、少なくとも、この会社が最も苦手としてるシーズンだ。

夏の会社が秋冬強いって、あなたこそ数字見てますか？売上が最も低いのが第4四半期ですよ？売上、見えてますか？

最後になるが、忘れられている視点が1つある。それは、証券アナリストたちのコンセンサスの利益はもっと高いという点だ。

会社予想をかなり上振れない限り、アナリスト予想は未達だ。

値頃感で飛びついて落ちるナイフを掴んでしまったようだ。ああ投資は恐ろしい。カネが溶けるようになくなっていく。

そもそも小売とか天候で業績悪化の場合　天候が良くなって来た時に反動で悪化した分だけ良くなるもんだがなあ。メガネの需要そのものは天候で変わらないし。年間通せばそこそこの結果になるんじゃないかなあ

今期が厳しいのは最初から解りきっていてある程度織り込んでこちらも下がってたので、ジンズショックはあれど落ちてもこっから数％じゃないかなあと
あちらがあまり下がってなかったのは優待がスゴイので個人がワンサカ持ってるから。こちらは個人はほとんどいないんよね、だから先行して下がってたわけで。まあ単純にチャート的にも1600割れば打診買いはアリと思うよ、損切りラインは必須だけど

知ってるか？株には「売り」と「買い」があることを？

どのような根拠でインターメスティックの株を買い、何円になったら利益確定するつもりなんだ？

また、どのようなシナリオになったら損切りして、他の銘柄を買う予定なんだ？

6月から4カ月連続で続いている昨対成長の鈍化は、あなたの想定通りであり、期待にそうものだったのか？株価の推移は？

この株をもっと早く手放し他の銘柄を購入していたら、利益を増やすことができたのではないか？

どのようなシナリオに基づいて、この銘柄を買ったんだ？そして、購入時に想定していたシナリオや期待は、今、どうなってる？

その期待やシナリオは、今後、どのような状況になれば好転して、シナリオが元な戻る？

どうなんだ？

そんなにこの会社がダメと思うなら株手放して他に行けばいいのでは？

会社計画の一株利益は、155円だ。今の株価は、その10-11倍の間だ。

他方で、証券アナリストたちの一株利益の予想は凡そ170-180円だ。これは見る媒体により、少し変わる。

つまり、会社計画が10%ほど上振れることが想定されている。

仮に170円とすると、今の株価は、9-10倍の間だ。

要は、一株利益の9-11倍ほどの間で、評価されてるってことだ。

つまりだ、会社計画未達で、一株利益が140円になったら？

1,260-1,540円程まで株価レンジが落ちるってことだ。　

ジンズの減配、会社計画未達、営業利益13億円マイナスの下方修整には驚いた。

大丈夫なのか、ここは？

PTSみてるか。時間外で売られて株価下げてるぞ。

本当に聞きたいのだが、ジンズとZoffの月次を比較したときに、この2年間でどちらが成長した？事実だけを述べておくと、売上を平均店舗数で割った1店舗辺りの売上額の差は縮小中だ。

ジンズのほうが僅かに成長速度が速い。大きな差ではない。

粗利率は、ジンズのほうが1-2%高い。

ブランド力や知名度は、ジンズのほうが高い。これも異論のないところだろう。

ビジネスモデルは似たり寄ったたりだ。ジンズのほうが海外で強く、Zoffのほうが東京で強い印象だ。

だが、顧客の立場から言わせてもらえば、どちらでも良い。いずれかのブランドを強く選ぶ積極的な理由はない。

このような状況において、ジンズは減配だ。営業利益は会社計画を約10%ほど下振れた。

ここは、どうなるんだ？誰か教えてくれ。

PTSみてるか。時間外で売られて株価下げてるぞ。

本当に聞きたいのだが、ジンズとZoffの月次を比較したときに、この2年間でどちらが成長した？事実だけを述べておくと、売上を平均店舗数で割った1店舗辺りの売上額の差は縮小中だ。

ジンズのほうが僅かに成長速度が速い。大きな差ではない。

粗利率は、ジンズのほうが1-2%高い。

ブランド力や知名度は、ジンズのほうが高い。これも異論のないところだろう。

ビジネスモデルは似たり寄ったたりだ。ジンズのほうが海外で強く、Zoffのほうが東京で強い印象だ。

だが、顧客の立場から言わせてもらえば、どちらでも良い。いずれかのブランドを強く選ぶ積極的な理由はない。

このような状況において、ジンズは減配だ。営業利益は会社計画を約10%ほど下振れた。

ここは、どうなるんだ？誰か教えてくれ。

面白いな。

俺の分析が当たり過ぎて、俺のアンチが俺になりすましてコメントしている。

一ヶ月以上にわたって少なくとも短期的な業績には期待できないから株価は下がると指摘し続けたが、やっと現実が見えてきたと思ったら、現実逃避か？

ジンズの株価はPTSで大きく売られてるな。この会社のファンダメンタルズは、ジンズより良いのか？

月次を見てるか？ジンズが決算悪影響の要因として記載しているサングラスの影響は、Zoffのほうが大きいぞ？

レンズ調達はジンズ特有の話ではなく、ここもリリースを出している。

1,500円台に下がるぞと指摘をしてきたが、場合によっては、1,400円台もありえる。

ジンズは減配したが、ここもあるかもな。想像以上にジンズの成績が悪く、俺の見通しも修整中だ。

JINSがやられた。次はわれらだな

TOPIX野郎は俺の成りすましをしてやがる。

ジンズの成績を見て、俺の想定よりもファンダメンタルズが悪い可能性がある。

国内店舗の1店舗辺りの平均売上の差は縮小中でジンズのほうがZoffよりも少しだけ高い成長をしてるから。

それで10%近く会社予想の未達。ベトナムの連結云々述べてる俺のなりすましがいるが、ジンズの店舗数に対してベトナムの比率はどうなんだよ。

僅か数店舗だろ？しかも、ベトナムのイオンモールとかだろ？多少は影響あったろうが、致命的な影響与えんだろ。

今は亡き友人だったバブルの人に教えてもらったので、詳細な計算式は差し控えます。
みなみに、調達コストも考慮してます。
いずれにしてもあなた相当凄腕かと。
今後が楽しみです。

当然、のれんや無形資産、利益の質も考慮してます。
眼鏡屋のマルチプル（海外も）や仕入れ先であるHOYAの商流も考慮してます。

そうなんですよね。
需給は分からないし、ホルダーの質も分からないのでなんとも言えませんが、DDだと現在価値は何回やっても1,400〜1,550になるんですよね。
一部割引率をどう考えるかで若干変わりますが‥
まぁコンセンサスも高いし、短期（次の決算）で皆被弾するのでは？
被弾して虫籠の虫が消えたら買おうかと。
その頃に1,100〜1,300くらいまで落ちるかと。

今期の会社予想一株利益が155円なので、PER10倍なら1,550円。

アナリストたちの一株利益のコンセンサスは会社予想よりも10%高く170円。

今の株価はPER9-10.5倍の間と言える。しかし、本日、ジンズが10%下方修整したように、一株利益が低くなるならば、上値は抑えられる。

不確定事項は、眼鏡スーパー事業。ここだけがよくわからないが、ジンズもZoffも似たり寄ったりのビジネスモデルで、ジンズのほうがZoffよりも上なので、そこが下方修整したということは…

しかも、ジンズの場合は海外での売上も多くあることから円安ならば、海外売上を円転できる。海外での知名度も踏まえてインバウンドもそれなりにあるだろう。

ジンズの10%下方修整は、俺も予想はしていなかった。

総悲観

なるほど。
正直に申し上げて今日のJINSの下方修正や
ここのBS、過去のPLの出し方やCF、配当、優待、メガネスーパーの不透明感を全て考慮すると適正株価は1,400〜MAX1,550くらいですよね。
つまり安く買えたと言える水準は1,300以下かなと私も思います。
当方公認会計士ですので、DCF、配当割引モデル等も考慮してます。
あ、あくまで本日時点での話です。

俺は楽しんでるんだ。

可哀想な子羊たちに逃げるチャンスを与えてきた。少なくとも、この一ヶ月に渡り、俺のコメントに耳を傾けてきた人とそうでない人には大きな差があるだろう。

わざと煽るような言葉遣いをしてきたわけだが、少なくとも値動きや分析の方向性は当ててきたはずだ。

連れ安って感じか？？？

indさん
分かってない人にヒント与えるだけだから黙っとけば良いのに‥
結構凄腕でしょ。あなた。
過去の分析見る限り少なくとも上位15%だわ。

全てが俺の言った通りじゃないか。ジンズが営業利益を13億円も下方修整したぞ。

理由は雨でサングラスが売れなかったからだ。俺がここで指摘し続けてきたことだ。

まず前提として、ジンズはZoffよりも粗利率が1-2%ほど高い。

次に、直近の昨対などを見てもジンズのほうがZoffよりも良い。

しかし、営業利益で会社予想を13億円も下方修整。大丈夫か？

昨日のTopix野郎でしょ？俺のなりすましをして、苦しいのか？

何度もここで述べてるけど、全ては眼鏡スーパー次第。Zoffの月次から今四半期が弱いことは確定。読めないのが眼鏡スーパー。

ある意味では、ギャンブル。ただ、ハマればラッキー。

バンダイナムコの売上構成比率は、海外も3割あるよね。

国内の消費についてもインバウンドに大人気だと思うよ。

同じ眼鏡の上場企業でも、JEHの平均売価はインバウンド需要もあり、9万円近いよ。

バンダイナムコの場合、IPビジネスでポケモン、ディズニー、サンリオとかに近くて、趣味なんだけど、強烈なコレクターやファンビジネスだよね。

ここは国内売上99%の、ほぼ内需の日本人向けのビジネスでしょ。

でもバンダイナムコとかは株価も営業利益も絶好調。あなたの理屈なら趣味の範囲は一番費用を削られるのでは？衣食住より削られそうなゲーセク趣味セクターでも利益上げてるので、インターメスティックのやり方経営次第で売り上げも利益も上げれるはず。

総務省が家計の消費支出が9カ月連続減少との統計を発表したよね。

昨日も指摘したけど、インフレで消費が絞られるときに、人は衣食住のどれを優先して、どれを抑えるの？

食は無理だよね。住居も厳しいよね。だから、衣でしょ？

ここの眼鏡は、ファッション眼鏡的な立ち位置だよね。

今日は内需株で下げてる銘柄は少ないよ。しかも年安、底値圏なのに。上げてもいいのに。

俺のなりすましが出てきたが、まぁいいや。俺が一ヶ月前から述べてきた1,500円台が近付いてきたな。

リピート客を増やすには、眼鏡作製の敷居を下げる事で気軽に眼鏡を新調できるようにしていくことでないかい？安価な眼鏡を供給できる環境が今以上に進めば、将来の未来も明るいでしょうね。

不利益にはなりません。むしろ、リピート客を多く作ることを目指すべきでしょう。

仮に２，３年で視力が多少変わるとして眼鏡使用者と眼鏡屋さんに不利益になるかい？むしろウインウインでないの？高齢者の老眼もそう。結局眼鏡に特化した商売なわけで。

Topixと同じようにしか下がってないとコメントしてたけど、俺に指摘されてコメント消したな。だせーな。

俺の言ったシナリオ通りに株価が値下がりし続けて、悔しいんだろうな。まともに根拠を持って説明してみろよ。

顧客の翌年のリピート率10-11%な。ここの客層は若いから2,3年で視力は多少変わるぞ。

年齢が高くなると、今度は老眼が始まるな。

視力検査一度してれば個人データ残ってるから、視力検査はせんでもすぐ作れるけど？なんなら掛けてる眼鏡と同じ度数でお願いすればすぐ対応してくれるし。というか眼鏡使用者は同じ眼鏡屋さんのリピート率高めでしょう。小売り業でも眼鏡使用者に特化してるわけだし。他の小売業と比較するのもナンセンスかと。

駄目だったけどここが変わったから今後伸び代が有るって話なら解る。
駄目だから伸びる　解らない。

眼鏡スーパーは、元々がダメだから伸び代があるって話だ。

Zoff事業の1店舗当たりの平均売上はジンズ以上だ。その意味では良い事業だが、俺が説明したようにビジネスモデルに運営上のボトルネックがあるから、売上を伸ばすのは大変だし、実際に伸び率が鈍化しているという話をしている。

客数はあまり伸びてないだろうな。既存店昨対の伸びは、売価変更による平均売価の伸びによって牽引されている。

両方が伸びてるならば、もっと成長するから。では、なぜ、マーケティングを打っても伸びてないのか？俺はよく知らんが有名人だろ？

視力検査だ、眼鏡を加工だとあるからだ。しかも、前工程での視力検査からの後工程の眼鏡制作だ。

つまり、前工程がボトルネックなんだよ。それで、ここはどんだけ早くなるんだ？Zoff、ジンズ、眼鏡市場の全てで眼鏡作ったことあるが、それなりに時間を要する。一分で終わるのか？終わらんだろ。

俺は主要な眼鏡店に足を運んで実際に眼鏡も作りながら観察してるんだよ。ここに記載してないところも見に行ってんだよ。

何かメガネスーパーおじさんがイキりまくってんなあ。

この子どうなっとるん？？

IRに電話しろオジサンはどこに行った？

なぜ株価が年初来安値を更新したか電話して尋ねたか？その結果を教えてくれないか？

天才くんにも質問したが、返答が来ないな。おかしい。

俺がここで一ヶ月以上にわたり指摘したことは、当たってるのではないか？

どうなんだ？大きな方向性で、俺の指摘は外れたのか、当たっていたのか、どっちなんだ？

何度も言うが、伸び代は眼鏡スーパー事業だけだ。

ジンズの海外事業は台湾が絶好調だが、アメリカ、中国とだいぶ苦労をしてきたことが過去の資料から伺い知れる。

やっと花開いてきたところで、今はそれらを横展開するタイミングだ。

去年、今年と海外に強く打ってでてるな。あそこは海外だけでも200-300店舗あるから、こことは比較にならん。

海外が強ければ円安も追い風だ。円高ならそれはそれで良いとなる。円高メリットのほうが大きいだろうが。

ジンズは海外を伸ばし軌道にのせるのに何年かかった？10年以上も取り組んでるぞ、あそこは？

競合の上場企業は見てるのか？まさか見てないわけないよな？

あともうちょっと頑張れ、1600割ったら入る

教えてくれよ。Topixとの相対指数のグラフをはったんだから、どうなんだ？

今の日経平均株価はいくらなんだ？昨日今日で少し下げたとは言え、6.9万円台だな。

Topixは昨日銘柄数が大きく削られたから、上場企業の中でも一定の条件を満たした銘柄しか入らんぞ。

ここは入るのか？ここの株主構成はどうなってる？

どうなんだ？天才さん、教えてくれよ。日経平均がもう少し調整した時、ここはどうなるんだ？買われるのか？

インフレで購買力が削られる時、衣食住のどれを優先するんだ？住宅も高いな。食品も高いな。また値上がりするらしいぞ。エンゲル係数も、家賃も右肩上がりみたいだな。

ここの利回りは何%だ？配当利回りで買う銘柄なのか？

野村不動産は5%超えてるぞ。問題はあるがソニーフィナンシャルグループも5%超えてるな。トヨタよりも利回り低いぞ？

キャピタルゲイン狙いの銘柄だよな。配当じゃないよな。おい、天才教えてくれよ。

村上ファンドとか物言う株主が買い占めてくれないかなー

公募価格で買えそう

流石にそれは悲観的にすぎるかもしれんな。俺もそこまでは考えていない。EPSとPER倍率によるが、そこまで落ちるためには両方ともに更に大きく落ちる必要がある。

この会社に海外は無理だ。過去に失敗してる。過去数年のリリースを見てくれ。今年シンガポール事業を買い戻しているが、厳しいだろう。

https://www.buffett-code.com/company/262A/stockprice

トピックスとの相対指数を比較してみろ。現実逃避か？

ここは年初来最安値を今日更新したが、日経平均や日本株の指数は年初来安値なのか？

俺の助言通りだろ。

数字見てないんだな。

メガネスーパーにも同じ事が言えるのに　なんでzoffが駄目でメガネスーパーが伸びるのか分からない、と言うかこのボトルネックはメガネ業界共通だよね。　メガネスーパーも店舗数、売上、利益も買収前から成長性殆どないじゃん。

Zoffの1店舗辺りの月々売上は、約1,200万円だ。この数字だけを見ると、ジンズを超える。差は縮小中だ。

この3ヶ月で見ると、同店昨対は落ちてるが、一昨年と比較すると伸びてる。ただし、2年でならすと5%程度しか同店で伸びてない。

なぜか？

眼鏡は、ユニクロやイオンのように自分で買って、会計まで済ませることができるのか？

このような業態の場合、売上のボトルネックは何だ？レジの数だよ。接客なんていらないんだから、客が勝手に商品を選んで、買い物かごに入れて、レジ会計だ。

客が多けりゃレジで調整だ。

Zoffでそれができるのか？眼鏡買ったことあるか？視力検査が必要だな。他には？

眼鏡を30分お渡しだな。具体的に何をしてるのかは知らんが、検査した視力にあわせて眼鏡を店舗内で作ってるんだな。

つまりだ、このプロセスがボトルネックなんだよ。だから、他の小売のような売上は伸びんぞ。

一日に400-500人も視力検査して眼鏡作って売れるのか？無理だろ。

眼鏡の平均売価はいくらだ？公開されてるぞ。

都心部には店舗を多く構えているが、今後、どこに店を増やすのだ？

よく考えろ。俺が指摘するように伸び代は眼鏡スーパー事業だけだ。Zoffは頭打ちだ。

もうやめて

俺の指摘したようにどんどん下落してるな。

全員が悲観的な時ほど後で買い時でしたって事があります。

成長株でこの低いPERも珍しいと思います。今日から打診買い。少しづつ買い集めます。

よろしくお願いします。

そうなんですよね。「支払った時に初めて費用計上」とあまりに自信満々だったので、あえて指摘せずにいましたw

例年より小さくなるにしても、今四半期のZoffの営業利益は昨年よりも5-8億円は低いだろうな。

店舗数が10%以上増加しているが、売上の伸びは皆の知るところだ。Zoff事業での人件費と家賃の販管費率は43%なので、同じだけの営業利益率を担保するためには、店舗数の伸びと同じだけの成長が必要だったな。

圧倒的に、店舗数の伸び＞売上の伸び。

販管費増加の理由にも、家賃増加が影響してる旨が記載されている。

この売上の急激な鈍化は計画外だろうな。

足りてるのか？

引当金は連結でしか開示されてないぞ。Zoff350店舗に対して、メガネスーパーも300だ。

従業員は何人増えたんだ？Zoffにだけ支給するのか？

Q3の既存店昨対3カ月連続でのマイナスで、怖いのか？

足りてるのか？過去もずっと引当金は計上されてるぞ？今の残高は約15億円だ。

Zoffとメガネスーパー含めて期末のボーナスはこの額で足りてるのか？

自分で計算できないから、お電話するのか、赤ちゃん。