佐三

あまり騒ぎ立てず、そっとしておいてほしい
唯一堅調なマイ保有銘柄
これからも少しずつ頑張ってね荏原実業

2018年8月発表　　中期経営計画 TGC300 の概要
　　2018.3月期　→→　2023年3⽉期目標
売上高　　　200億　　 →→300億
経常利益　　10億　　　→→ 30億
経常利益率　5.30% →→ 10％以上
超⾼品質と⽣産性を 両⽴し、世界No.1ダントツ企業となる!!

「大風呂敷を広げる」「挑戦者」「無謀者」「夢見る人」と
思っていたが、、、どこまでも行っちゃってくれTGK!!!

>>No. 649

単純に出光株価×0.41＝シェル株価って？？？
配当の段違い差も考慮して計算してみてください。

出光興産の普通株式 105 百万株（予定）を割当交付する予定です。とありますが
来期の株式数は単純に208百万株＋105 百万株の313百万株でよろしいのですか？
シェル自社株償却、出光自社株買い等で302百万株ぐらいですか？
どなたか計算して下さいませ、お願いしまーす。

合併比率1 : 0.4とすると
シェルの500株を出光の200株に交換しますよという事
2019.3出光　　期末配当予想　50円/株
2019.3シェル　期末配当予想　85円/株
出光株価　≒　シェル株価×2.5－１６０円
シェル株価≒　出光株価　×0.4＋６５円
株価比率が0.382→0.400→0.413と段々と変化してきている
期末配当も考慮して株価は連動していく。

10月　　合併比率　発表
11月？　経営統合後の中期経営計画　発表
12月　　臨時株主総会　開催
2019.4月～日経225採用銘柄　　株式分割するかも!!
　
お楽しみはこれから、、、　　　　　　　　　　　　　　　以上　佐三より

合併比率予想 1 : 0.4
経営統合発表(2018/7/10)以降　出光興産と昭和シェルの株価及び株価比率
、、、、、、、、、、、、、、、、、 出光興産,,,,,,昭和シェル,,,,,,,, 株価比率
7/10~9/14まで48営業日平均,,,,,,,,, 5209,,,,,,,,,,1994,,,,,,,,,,, 0.382
2018/09/14現在株価 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5780,,,,,,,,,,2295,,,,,,,,,,, 0.397
2018/09/14現在時価総額,,,,,, 1,202,240 ,,,,,864,872

合併比率の算定（企業価値の算定）は株価、純資産額、当期純利益、将来キャッシュフロー
競争力、ブランド力などの様々な要因を複合的に加味して決定します。
合併比率を決定するときの大原則は、「株主の財産は変動しない」ということです
合併比率発表日予想 10/10~10/12 以上　佐三より（個人予想

合併比率予想 1 : 0.4
経営統合発表(2018/7/10)以降　出光興産と昭和シェルの株価及び株価比率
、、、、、、、、、、、、、、、、、 出光興産,,,,,,昭和シェル,,,,,,,, 株価比率
7/10~9/14まで48営業日平均,,,,,,,,, 5209,,,,,,,,,,1994,,,,,,,,,,, 0.382
2018/09/14現在株価 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5780,,,,,,,,,,2295,,,,,,,,,,, 0.397
2018/09/14現在時価総額,,,,,, 1,202,240 ,,,,,864,872

合併比率の算定（企業価値の算定）は株価、純資産額、当期純利益、将来キャッシュフロー
競争力、ブランド力などの様々な要因を複合的に加味して決定します。
合併比率を決定するときの大原則は、「株主の財産は変動しない」ということです
合併比率発表日予想 10/10~10/12 以上　佐三より（個人予想）

シェル3000円なら
出光7500円
比率は1：0.4と思う

今期は５５０億円の自社株買いと２００億円近い配当金出して
当期純利益予想１４００億円の50％以上の株主還元です。
あまり欲張りすぎないで下さい、増配は来期からです（２００～２５０円／一株）　　個人予想
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　佐三より

質問ですが
来年4月出光の発行済み株式数は現在の２．０８億株から
３.１１億株ぐらいになっているのですか？
例1　株式交換比率　1:0.40　交換必要株数　１億３６３万株
例2　株式交換比率　1:0.36　交換必要株数　　９３２７万株
この計算で合ってますか？
また既に出光興産が保有している昭和シェル株1億1776万株の扱い方は？
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　久しぶりの投稿　佐三より

明日　六本木行ってきます。楽しみ楽しみ　　　　　　　　　　　　　佐三

会社予想は、、、、、、、、売上高経常利益率　6.7%～7.8%で期初に出し
上方修正を繰り返して着地の売上高経常利益率は10.1%~11.9%
3年連続控えめ予想　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　佐三

＞＞670
・前期決算経常利益10.8億、これには工場土地売却益1.5億が含まれている。これを一時的利益とみなし除外すると経常利益は9.39億
これは間違った解釈です、固定資産売却益は特別利益になります。
経常利益10.8億に工場土地売却益1.5億は含まれておりません。　　　　　　　　　　　　佐三

創業家買い増し！！　昨年末何度か目にした見出し
その時買い越した30数億円分をこの一週間で手放しに来てる、
間もなく大量保有報告義務発生するはず。
なぜ手放す？　決算発表、株主総会、信用期日、合併反対姿勢軟化、利食い売り、あきらめ
昭和シェルも3月決算にしたよ、出光に合わせて。
間もなく経営統合発表（株主総会前後）楽しみ　楽しみ
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　佐三

純利益会社予想 １４億→２５億→４０億　またまた上方修正
特別利益計上11,27億円を差し引いても来期以降楽しみ。
頑張れjvcケンウッド！！

合併はしますよ近い将来、国策ですから。経営統合しないと独禁法に引っ掛かります。
保土谷化、出光興産など有機ＥＬ関連が軒並み高
JPX日経400採用銘柄予定のちに日経225採用銘柄
第１０３回定時株主総会行ってきます、会場ホテルのアイスコーヒー最高に美味しいです。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　佐三

2018/4/3付日本経済新聞　朝刊
東京ガスの社長は出光興産と計画する千葉県の石炭火力発電所の新設について「慎重に考える必要がある」と明言した

創業者長男の出光昭介名誉会長が代表を務める新会社を通じ、１．９１％を取得した。取得額は１５５億円
月、亀、鶴、昭、和、あとは貝があればゴールです。　　　　　　　　　　　佐三

　　　　　　　　　　　創業家買い増し！！！さて貴方は？？
2017.09.30時点　 日章興産13.04％、昭介親族3.25%
出光文化財団 5.96%,出光美術館3.85% {合計26.1%}
【報告義務発生日】平成29年12月11日 株価4,050円×27万株≒11億円 【提出日】平成29年12月18日
【報告義務発生日】平成29年12月18日 株価4,350円×27万株≒12億円 【提出日】平成29年12月18日
2017.12.18時点　日章興産14.95％、昭介親族3.25%
　　　　　　　　 出光文化財団 5.96%,出光美術館3.85% {合計28.01%}
7072万株 {合計33.4%}集めるのにあと何十億必要なの？持株会2.4%,マンハッタン1.6%,個人投資家？？％
様々な思惑で株価は変動すると思うが、結局は業績に戻ってくる。
さて皆様の評価は？？　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　黄金の奴隷たるなかれ　　佐三