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No.572
バルカーの財務を初めて見た。 …
2022/05/16 08:10
バルカーの財務を初めて見た。
2012年には既に、5年後の丸順の姿のようなBSを手に入れているね。
純有利子負債は6年前にはマイナスで、固定資産投資は毎年20億円程度で済む業態。
株主還元しやすい素地が整っている。 -
No.571
あと、渋々ながらだけど、自己資…
2022/05/16 05:48
あと、渋々ながらだけど、自己資本比率40%を株主還元増加の分水嶺として承知しているというのもあるか。
水が貯まるまでは我慢するけど、満杯になったら飲みたいね。
貯水率は39/40まできてる。 -
No.570
自分の場合だけど、4円増配幅に…
2022/05/16 05:35
自分の場合だけど、4円増配幅について「及第点」と言ったのは、投資資金需要と財務規律、資本効率、単体の手元流動性、経営陣が過去に提示した経営計画等々を総合的に判断して、かな。
ただ、その中でも40億円の新規資金需要については、22/3期のFCFがマイナスだったこともあって、それなりにインパクトがあった。
もちろん、声高に増配を要求しても良いと思う。
自分も株主還元については、しかるべき場所で経営陣に尋ねてみたい。 -
No.563
yabさんはお元気そうで。 …
2022/05/14 07:49
>>No. 562
yabさんはお元気そうで。
ファンダメンタル予想を大きく外して、証拠となる投稿をどっさり消したから、意気消沈しているのかと思ってましたよw
yabさんには、事業環境等から収益を予想するのではなく、そういう単純な売り煽りをしている方がお似合いですよw
> みんな元気か
> 今日の年安更新はプラスかもね
> 実質割安だから休日スクリーニングでアピール出来て
> 2023 2qまで伸び率悪い予想だから、後半年 低迷するかもね -
No.558
次期の中期経営計画についてだが…
2022/05/11 07:00
次期の中期経営計画についてだが、岡山新工場建設は現在進行している中計に含まれておらず、リリースにも『2023年度からはじまる時期中長期成長向けて』とある。
着工のタイミングを考慮すると、陽はまた昇るさんが言っている通り、2Qの決算発表までには出すべきだと思う。 -
No.557
一方で自己資本が1年間で36億…
2022/05/11 06:21
一方で自己資本が1年間で36億円超も積み上がってきており、ROE10%割れが視野に入ってきた。
DCF法による企業価値という面で資本構成を考えてみても、これ以上大きく自己資本の割合を増やさない、有利子負債の割合を減らさない方が得策。
WACCを下げることが肝心。
自己資本比率40%前後であれば財務規律は維持されるが、それ以上の自己資本積み上げは資本効率の低下に繋がりかねない。ROE10%以上は維持して欲しい。
その為にも、ここからは先はあらためて積極的な資本の放出(株主還元)に期待したい。 -
No.556
新工場建設の件は、水面下でずっ…
2022/05/11 05:44
新工場建設の件は、水面下でずっと検討が続いていて、ここへきてようやく決断したと考える方が妥当かなと思ってる。
経営陣は、水島への納品が増加する見通しが確定的となり、水島の外注先で加工してもらうより、自社で動いたほうがリターンが大きいと判断した。
これまで大垣から運搬→水島で外注→浅口で自前と慎重に投資をすすめている印象。
メリット・デメリットや投資リスクとタイミング等を適宜判断し、満を持しての浅口進出を決めたのではないかと。
これが決まらないことには、資本政策の大きな変更は出来なかったと説明されたら、それはやはりその通りだと思う。(もちろん、40%の看板を下げていないというのもある)。 -
No.555
やはり、BSから手計算で算出し…
2022/05/11 03:16
>>No. 544
やはり、BSから手計算で算出した金額とキャッシュフロー計算書の金額が合致しない気がするのだが。
記載ミスか?それとも自分の考え方が誤っているのかな?
よくわからん。
貸借対照表(カッコ内はキャッシュフロー計算書)
売掛債権 942百万円増加(188百万円増加)
棚卸資産 1,375百万円増加(1,816百万円増加)
仕入債務 623百万円増加(120百万円増加)
> ちょっと目についたんだけど、営業CFの棚卸資産1810百万円増って数字が大きい気がする。 -
No.548
単体の現金は潤沢とはいえないし…
2022/05/10 19:42
単体の現金は潤沢とはいえないし、中国子会社からの配当も大きくは期待できない。
資金需要は大きく変化したと見るべきでしょうね。
ただ、デッドでの調達余力がかなりあるので、投資資金はそちらで手当てできそう。
期中で自己資本比率40%に達したら増配チャンスです。 -
No.545
商号変更もすることだし。心機一…
2022/05/10 18:58
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No.544
金型売上が4Qであまり伸びず。…
2022/05/10 18:53
金型売上が4Qであまり伸びず。
今回は決算説明資料がやや不親切。戦略事業売上や東プレ向け売上の記載はどこに行った?
決算説明会で別の資料が出てくるのかな?
新工場を建設するなら、やはり中計を前倒しで練り直しても良かったんじゃないかね。
増配幅はギリ及第点?できればもう一超え欲しかった。
ちょっと目についたんだけど、営業CFの棚卸資産1810百万円増って数字が大きい気がする。 -
No.542
一過性の経常外費用が臨時で発生…
2022/05/10 18:35
一過性の経常外費用が臨時で発生した他は、修正後の金額付近で着地。
10%を超えるような未達はなく、最終利益は予想を上回った。
1ヶ月後の答え合わせは、下方修正なしで終了。
やはり、ホンダ向け他社の進捗が良くないからここも予想より悪くなるだろうという単純な理屈は当てはまらなかった。 -
No.535
ヤマダホールディングス 発行…
2022/05/07 09:04
ヤマダホールディングス
発行済み株式(自己株式を除く)の約24%にあたる2億株の自社株買いをするため、上限1000億円の取得枠を設定したと発表。
執行役員『市場で株価が割安に評価されている。業績を上げて株主に還元するという方針は変わらないが、市場に対して(自社株買いにより)メッセージを出すことが重要と判断した』
そうだよね、市場に対するメッセージ発出は大事よね。。。。 -
No.530
最大恐怖 > それよりも…
2022/05/03 14:06
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No.525
配当がどれだけ株価を下支えする…
2022/05/03 09:11
配当がどれだけ株価を下支えするか。
プレス工業等をみていると配当利回り5%が目安かなと思う。
24/3期の予想で丸順が1株利益200円、配当金40円を出してきたとして、株価800円が下値めど。配当金60円なら1,200円になるイメージ。
もちろん今期からの大幅増配を望むけど、肩透かしを食らったとしても、もう1年粘ればそれなりのインカムゲインと最低限の株価の戻りを享受できるイメージ。
ただ、既に待ちくたびれているけどね。。。。 -
No.523
会社は「世界的な自動車の生産停…
2022/05/03 07:54
会社は「世界的な自動車の生産停止等の甚大な変化がない限り、少しずつでも毎年増配していくことを基本的な考え方」としているけど、
本当に少〜〜〜しずつしか増配してこなかったからね。
決算発表後、数千株単位の見切り…
2022/05/18 08:09
決算発表後、数千株単位の見切り売りが散見されている。
一方、売り方は割と丁寧だし、下では拾う動きもある為、大きな下落には至っていない。