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No.434
中国のイーアクスルは中国の設計…
2024/07/27 09:53
中国のイーアクスルは中国の設計部隊だけで完結。これまでは日本の設計者も支援してたが、彼らは今後は、日本や欧米OEM向けの製品を手掛ける。
中国メーカーの乱暴なスケジュールに振り回されるより、はるかにやりがいもあることでしょう。モチベーションもアップだね。⤴️😊 -
No.426
決算総括⑤ 今回の決算ではあ…
2024/07/27 08:18
決算総括⑤
今回の決算ではあまり触れられなかったが、今後の一つの成長エンジンはソフトウェアである。また、モーターそれ自身の技術革新も必要だ。世界一のモーターメーカーとして、他社を圧倒する革新的なモーターを作れるか。また、精密小型から大型産業用モーターまで手がけることによるノウハウの蓄積によってどこまで他社と差別化できるのか。
また利益率についてみると、今回の決算では、どの事業部も概ね10%の営業利益率を達成し、利益率は安定してきたように見える。ここから永守会長が提示した「営業利益率15%を安定して稼ぎ出す会社」に向けて、もう一段階飛躍させるには何が必要か。今回の決算ではそれは明らかにされなかったように思う。これがニデックの今後の課題だろう。 -
No.425
決算総括④ 今後ニデックが注…
2024/07/27 08:08
決算総括④
今後ニデックが注力する分野として、中〜大型の産業用モーター、蓄電、変電、スマートグリッドといったインフラ分野がある。しかしながら、こうした分野に進出すると、ポジションとしては総合電機メーカーや重電メーカーとの差別化が難しくなる。実績を重視される保守的な業界でもある。このような業界で、高い利益率を出しながら競合のシェアを奪い規模を拡大していくのは簡単なことではない。
製品群ごとに、どのような差別化をし、それを支える技術戦略があるのかどうか。今後をそれが明らかにされることを願う。 -
No.424
決算総括③ 岸田社長は、20…
2024/07/27 08:02
決算総括③
岸田社長は、2030年度までに自律成長分で売上7兆円を達成する意欲を見せた。しかし、これは今期末の2.4兆円を3倍にするということであり、6年間で達成するには年率20%の売上成長をコンスタントに達成しなければならない。ここ数年の状況を見る限りは、とても達成できそうにない。
7兆円の前提には電動化の進展、イーアクスルの再加速を前提にしているとしても、それ以外にも成長ドライブをいくつも用意しなければならないだろう。それを今後明らかにして、達成していけるかどうかに注目したい。 -
No.423
決算総括② 一方で、今後の成…
2024/07/27 07:48
決算総括②
一方で、今後の成長エンジンが何なのかは見えにくかった。冷却ユニットも、好調とはいえ、今年度で200億の見込が400億程度に修正されたとしても、精密小型事業の10%程度、2兆円を超える全事業に対するインパクトは大きくはない。
また、車載も量を追わない戦略ゆえに規模の拡大による利益率向上は残念ながら見込めない。
2000年代のPC、スマホの爆発的成長の波に乗ってニデックは成長してきた。その当時の売上は2000億円に満たないものであり、主力のHDDモーターの売上、利益貢献は相当の物だったことが推測できる。
2兆円を超える売上規模にインパクトを与える新規事業を探すのは容易ではない。その一つがイーアクスルであったが、イーアクスルによる成長ストーリーは当面保留となった今、次の成長エンジンが見出せていないのは事実だ。 -
No.422
決算総括① 今回の岸田CEO…
2024/07/27 07:36
決算総括①
今回の岸田CEOのメッセージは明確だ。それはニデックには多様な商品群があり、特定の製品に偏りがないということ。しつこいほどに、イーアクスルのイメージを消すこと、またデータセンター向け事業に関しても、水冷ユニット以外の製品を強調した。
また、イーアクスルに関しては止血が終わり、中国は2Q以降、欧州は3Q以降、たしかに黒字化する手応えを持っていることを強調した。 -
No.394
ステランティスとの合弁(NPe…
2024/07/26 21:35
ステランティスとの合弁(NPe)を取り込んだことで売上は伸びたが、NPeはまだ赤字で、3Qから黒字化するので、一旦利益率は下がる。これが売上が伸びてるけど利益率が下がっていることの答え。
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No.393
せきくんが「前年の1Qから利益…
2024/07/26 21:30
せきくんが「前年の1Qから利益が伸びてないからクソ」とか言ってたけど、安川とか普通に前年比売上も利益も落ちてるからな。利益なんか3割減けど。中国の景気も悪いし、欧州も少し景気悪くなってるからね。これから製造業の決算で揃ったらニデックの決算が良かったって気づくんじゃない。
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No.369
決算聞き直してんだけど、やっぱ…
2024/07/26 18:50
決算聞き直してんだけど、やっぱ買いだよ。2Q、3Qから中国と欧州のイーアクスル事業が黒字化して利益伸びるんやで。冷却装置も伸びてくしな。開発テーマも目白押し、スーパーマイクロも受注しまくって大変、って言ってたろ。仕込むなら今ですわ。
リスクがあるからリターンもあり…
2024/07/27 11:51
リスクがあるからリターンもありますよね。