株式投資

金と通貨の関係を整理すると
おおむね下記のようなことが言えると思うのです。

①1944年7月、ブレトンウッズ会議では
金1オンス (31.1g) を35ドルと兌換できる
と定め、ドルを基軸通貨とした。
（固定相場制の確立）

②1971年8月、金の保有量が減少したため
ニクソン大統領は金とドルの兌換停止を発表した。
（固定相場制から変動相場制への移行）

③2024年10月、BRICS会議では
金の裏打ちのあるBRICS通貨が誕生し、
BRICS通貨は新たな基軸通貨となる
可能性がある。

上記を勘案するとおおむね
下記のようなことが言えると思うのです。

①ブレトンウッズ会議にて
金1オンス＝35ドルでなくて
金1オンス＝350ドルといった形で
相対的に金の価値を引き上げていれば
アメリカはブレトンウッズ体制
（ドルの兌換、固定相場制）をもっと
長続きさせることができたかもしれない。

②ニクソン大統領による兌換停止の発表の時点において、
他の国が金の裏打ちのある通貨を誕生させていれば
その国の通貨が新たな基軸通貨となっていた可能性はある。
しかし、その時点において、単独でアメリカに代わって
派遣国家になれるほど力のある国（十分な金の保有量の国）
は存在しなかった。

③ブレトンウッズ体制が長続きしなかった
ことを鑑みて、BRICS会議では
BRICS通貨に裏打ちさせる金の比率に
慎重になると思われる。

上記を勘案すると、
金の価値は上昇していく要素
しかないように考えてしまいます。

下記のごとくの理由で
しばらくの間は金価格は上昇し続けそうな
気がするのですが？

①景気対策のためにFRBから大量に発行された通貨は
「普遍性のある価値」を求めて金に向かう。

②BRICSの中央銀行も金を大量に買い込んでいる。
それは、もちろん（2024年10月ロシアのカザン市で
開かれる予定のBRICS会議にて）金の裏打ちのある
BRICS通貨を誕生させるためである。

③金の裏打ちのあるBRICS通貨が発行されれば
金の裏打ちのない通貨の価値は暴落して
金の価値と金の裏打ちのない通貨の価値は
大きく乖離する。

たとえば、新NISA枠の成長投資枠を目いっぱい使って
（新NISA枠の成長投資枠 240万円×５年＝1200万円）
1540を1060枚購入して金に交換するという場合は

1540の金への転換（交換）を利用するよりも
1540をザラ場で売却して自分で金現物を購入した
したほうが 1540売却時の分離課税を支払う必要が
ないので圧倒的に有利な気がするのですが？

これまで長文を連投してきましたが
要するに下記の３点が納得できれば
1540投資もアリだと思うのです。

⓵三菱UFJ信託銀行を信頼することができる。

②1540の上場価格は 主として 大阪の金先物価格に連動するが
その価格はザラ場での1540の売買状況にも影響されうる。

③1540は金に転換（交換）することも可能とされるが
1540の金への転換（交換）に際し、小口転換取扱証券会社に支払う
申告分離課税（譲渡益の20.315%）や 信託受託者（三菱UFJ信託銀行）
に支払う消費税（転換価格の10％）などを考慮すると
（1540をザラ場で売却して自分で金現物を購入する場合と比較して）
大きな優位性があるとまでは言えない。

私の拙い長文を読んでいただいて
誠にありがとうございます。

貴殿が述べている通りですね。

たとえば、オルカンだとか S&P 500 といった
インデックスファンドの価格は
そのインデックスの構成要素になっている銘柄の株価を
反映しているわけですが、同時に、
そのインデックスそのものの市場での評価にも影響されると
考えてよいのですよね。

つまり、インデックスファンドの価格は、
たくさんの人がそのファンドを評価して、
大量のインデックスファンドの買い注文が入った場合は
そのインデックスの構成要素になっている銘柄の株価のいかんに
かかわらず、そのインデックスファンドの価格も上昇すると
考えてよいのですよね。

1月24日に1540を 5300口 ほどまとめ買いしたときに
1540のチャート上の価格が微妙に上昇したような
気がするのですが
1540も上場している以上はザラ場でたくさんの人が
まとめて売り買いすれば（株式と同じように）
上場価格も乱高下するのですよね？

つまり1540の上場価格は
下記の二つの要因によって決定するわけですよね。

①大阪の金先物価格
②ザラ場での1540の売買状況

上記はものすごく大切なことだと思うのですが
三菱UFJ信託銀行のホームページを参照しても
そのへんのことが分かりにくいと思いました。

つまり、1540の上場価格は単純に金価格に
連動するのではなくて
市場で（ザラ場で）たくさんの人からダメ出しを
喰らったら（大量の売りをあびせられたら）
金価格のいかんにかかわらず
1540の上場価格も暴落しうるわけですよね？

1540を金に転換（交換）するにあたって
有価証券の譲渡益が発生した場合、申告分離課税
（譲渡益の20.315%）を小口転換取扱証券会社に支払う
必要があるということと、消費税（転換価格の10％）を、
信託受託者（三菱UFJ信託銀行）に支払う必要があるという
ことを考えると

1540を金に転換（交換）する場合と
1540をザラ場で換金して自分で金を購入する場合とで
大差がないような気がしてきます。

そのように考えると1540の特徴は
あくまでも金価格と連動していることであり
1540が金への転換（交換）が可能であることは
気分的な安心感（兌換紙幣のような安心感）をもたらす
ことにとどまるのかもしれませんよね。

>小生はもしトランプが再選したら、ドル「金本位制」復活
>(補完資源として銀も含めた)を目指すと予想しています

ブレトンウッズ体制にもどるためには
それなりの金の裏付けが必要だと思うのですが
アメリカ政府は貿易決済用に金を全部使って
しまったとされます。

これまでずっと公表されてきた8200トンの金は
ほとんど残っていない。

ケンタッキー州のフォート・ノックス米陸軍基地の
洞窟にあるFRBの金庫はスッカラカンだとされます。

情報の出どころは副島隆彦氏の書籍
「金融恐慌が始まるので金は3倍になる」祥伝社

貴殿にも通読をお勧めいたします。

1540を金に転換する場合
1540の上場価格が下落（≒ 金現物価格が下落）
したときのほうが有利ですよね。
その理由は

⓵1540の上場価格は上昇しても下落しても
転換（交換）に必要な受益権の口数の概数は
そんなに変化しない ことが予想される。
（金1kg ≒ 1540 1060枚）

②1540の上場価格が下落した場合は
転換（交換）手続きの際、有価証券の譲渡における譲渡益
が発生しないために、申告分離課税（譲渡益の 21.315%）
が発生しない。

③1540の上場価格が下落（≒金現物価格が下落）した場合は
信託受託者（三菱UFJ信託銀行）に支払う消費税（転換価格の10％）
が少額ですむ。

つまり、1540の上場価格が上昇した場合は
ザラ場で1540を売却して「日本円の資産増加」
のメリットを享受すればいいわけですが
1540の金現物と転換（交換）可能という特徴は
1540の上場価格が下落（≒ 金現物価格が下落）
したときにこそ威力を発揮しそうですよね。

三菱UFJ信託銀行の「金の果実」のホームページを参照すると
金１㎏と交換するのに必要な口数は1060枚（概算）
となっています。

これはあくまでも概算ですが、1540の上場価格と金現物の価格は
連動しているので、金１㎏と交換するのに必要な枚数は
そう大きくは変化しないと思うのです。

（逆に、金１㎏と交換するのに必要な枚数はいかようにも変化
しうるということであれば、金現物との交換なんて何の意味も
なさないですよね）

私的には、そのへんを勘案して
あえて1060枚の倍数で購入してみたわけです (レス 796)

1540って、上場価格が上昇しても下落しても
理論上は損しないような気がするのですが

⓵上場価格が上昇した場合・・
ザラ場で換金して円資産を増やしてもいいし
金現物と交換してもいい

②上場価格が下落した場合・・
上場価格が下落したところで保有枚数が変化するわけでは
ないので、金現物と交換すれば損はない

Gluckさん、懇切丁寧な解説 誠にありがとうございました。

1540 は「三菱UFJ信託銀行」があつかっているETFですが
銀行も信用がすべてだと思いますので
たとえ金融恐慌や戦争などの有事の際であっても
三菱財団がなんとかしてくれるだろう
（金との交換は保証されるだろう）
逆に「そこまで疑ったら何もできないだろう」
と考えてしまいます。

しかし冷静に考えれば貴殿の言っている通りですね。

1540よりも金現物を買っておいた方がいい理由は？

1540も現物と交換してもらえるわけだし
ザラ場で瞬時に換金もできると考えると
悪くないような気がするのですが？

少なくとも「資産保全」のために
1540購入はありなのでは？

1540 で勝負することにしました。
これでいいんだよね・・

金の裏打ちのない通貨の価値は不安定ですが
比較的相対的に日本は大丈夫だとされています。

これまで日本はひどい貧乏生活を続けてきたので
足腰がしっかりしており、金融恐慌や戦争も
乗り越えるだろうとされています。
（副島隆彦先生の書籍より）

私たちはなぜ投資をするのか？

それはもちろん経済的に豊かになって
豊かな生活、自由度の高い生活を
手に入れるためですよね。

でも、私たちが経済的な豊かさを求める
本当の理由は、お金持ちになることによって
むしろ逆に「お金では手に入らない価値観」
を発見するためなのかもしれませんよね・・

「卵は一つのカゴに盛るな」・・

⓵資産は分散しておけ ≒ 資産の一部は金（のETF）に変えておけ
という意味なら正解

②オルカンや S＆P 500などのインデックス投資をしておけ
という意味だとしたら「覇権国家や基軸通貨も変化しうる」
というレベルで考えた場合、不安は残るのかも

③ただし「卵は一つのカゴに盛たほうが、投資がうまくいった
ときのリターンも大きい」という考え方を否定することも
できないと思われます。

どうしても頭に入れておかなくては
ならない投資格言は

①「投資はすべて自己責任」
②「投資に絶対はない」
③「しかしながら、あせって投資をするとまず絶対に負ける」

の三つかな・・

どうしても頭に入れておかなくては
ならない投資格言は

①「投資はすべて自己責任」
②「投資に絶対はない」

の二つだと思っています。

私もかつては株式投資で一つの銘柄で
1000万円利益が出せたこともあるのですが
それでいい気になって
どんどん掛け金が吊り上がっていったのでした。
しかし、永遠に勝ち続ける投資というものもないわけで
どこかで大きく負けて終わりなのだと思うのです。

私の場合も、数年前、株式投資で
２週間で2400万円の損失を出して
なげやりな気持ちになりましたね。
もう二度と投資はやらないと
思いましたよ。

「個人投資家は９割勝てない」とは
そういうことだと思っています。

・・それでも、今現在、性懲りもなく
1540 をまとめ買いしようとしている
自分がいるわけです。