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【　月　　次　】
今日の終値　　３，０２０円　　+　５２円　　+　１．７５％

■１０月の月次
　　　全店　　　▲　　９．４％　　（昨年の１０月　１９．１％　）
　　　既存店　　▲　１０．０％　　（　　同　　　　１８．５％　）

　　一昨年比では約　+１０％ほど
　　昨年は消費税駆け込みがありましたからね　仕方がないですね
　　よく頑張っている方でしょう。

■　中間決算良かったのに思うほど上がらなかったですね。
　　ストップ高２回とか
　　ここは　じわっと上がるタイプなのでしょう
　　３Qも　また上方修正だと思っています

■　株価水準訂正で　他ドラッグ並になれば
　　ＰＥＲ　２０倍で　×　　一株利益　２６０円
　　５，２００円
　　これも通過点でしょう

　　どこまで行くのか　楽しみ
　　過去　薬王堂　ゲンキー　キリン堂　とうまく上昇の波に
　　乗れましたが　ここにももうすぐ上昇波　到来でしょう　
　　早くこいこい　
　　大いに期待しています

【　中間決算　】
10月9日（金）の終値　２，８１３円　　　　-４円　－０．１４％

　７月２９日の直近高値３３００円から　現在１５％下押し。
　三角持ち合いに見えるので中間決算を受け　上放れでしょう。

■同業のキリン堂は　カワチ薬品と同様１Qの進捗良かったですが
　９日発表の中間決算でも通期の７０％ほど達成で順調

■カワチ薬品　中間決算１０月２３日（金）１５時発表ですが　キリン堂と
　同様　いい決算でしょう。
　１Qの進捗からすれば　通期決算についても　上方修正必至と思います。
　楽しみです。

■カワチ薬品の株価総額 約700億円　売上高2700億円に対し約４分の１と　
　かなり見劣りします。他ドラッグは売り上げの二分の１くらいはありますよ
　なるべく早く他ドラッグ並にできませんか。
　この時必然的に株価は今の倍の　６，０００円程度となるでしょう。
　今が上昇させるチャンス。
　一株利益３００円　で　PER２０倍だとこの額に到着。それほど無理でも
　ないのでは。

　伸びしろの大きいカワチ薬品。　
　中間決算でどうなるか楽しみ。

　２－３年先の中期では　どれほど伸びているやら。こちらも。

　取敢えず１０月２３日が　待ち遠しいですね。

【　これからどうなるの　】
先週末9月18日の終値　　２，９２６円　　　−　２円　　−　０．０７％

■　２０１５年ころから　薬王堂、ゲンキー、キリン堂と順番にいい目をさ
　　せてもらいました。カワチ薬品　四匹目のどじょうとなることを期待し　
　　参入です。

■　１８日発売の日経四季報プロ５００に　今回も半ページで掲載ですね。
　　３～６か月の高安は　現在２９００円強ですが３７００円、２６００円。
　　PBR０．７倍前後と割安　・・・　出遅れ修正に弾み　　の記載も

■　業績　コロナで巣ごもり特需もあり　ワクチンがすぐに手当は無理な
　　情勢から　１Qの進捗４２％から　再度中間決算でも上方修正でしょう

■　株価　一株利益　２２４円　で　ＰＥＲ　１３倍
　　上場ドラッグ１５社のうち　業績不振の下位２社を除いた倍率は２０倍
　　強なので　割安顕著ですね
　　水準訂正でしょう

■　勝手株価予想　どのくらいまで行くのかな
　　中間決算で上振れがあるでしょうが　現在の一株利益　
　　　　　　２２４円　×　２０倍　　　　約４，５００　円
　　年末にはこのくらいになっていませんかね

■　プロ５００で　競争激しい地域のため業績面で振れ幅大きい　との
　　ことですが　期待しています

　　結構他銘柄でも　この勝手株価予想　的中していますよ
　　え、予想株価が　低すぎる？　ごめんなさい

　　１０月末の中間決算　楽しみですね

【　TOB　】
今日の終値　　　３，０１５円　　　+　５０３　円　　+　２０．０２％

■　TOB　ニュースと会社発表を見比べ　勝手に推理すると
　①　会社も否定しているように見えないので　創業家の株譲渡に　一応の同意があったのではないでしょうか。ただ金額や　その他の条件　は今後詰めていく途中ではなかったでしょうか。

　②　フアンドは　なかなか進まないので　わざとリ-クし　決断を迫つているのでは。　ただ300億円　や　上場廃止など　脅しともとられかねない文言で揺さぶりをかけているようも見えますね。

TOBの金額などの条件が不明ですが　キリン堂の現在の価値は　どのくらいなのでしょう

■本日の　期末業績予想では　　　一株利益　213.57円
　　キリン堂は安値で放置されてきたため　　ＰＥＲも今までは　１２倍程度でしたが

　　ドラッグストアー　業績の悪いサッドラと中京を除いた上位１３社の平均は　２０倍少しだと思います
　　少ない目に見て　２０倍　　×　２１３．５７円　　　４，２００円

　１１３３万株　×　４２００円　　株価総額　４７５億円

■　売上が　１３００億円もあるようなドラッグ　は　株価総額　８００億　～　あってもいいのではと考えると　　株価も　６０００　～　７０００円

　売上高営業利益率も急速に改善しているので　ＴＯＢがなく　所持していれば　数年で　このくらいにはなると思いますよ

■　これからどうするの
　　キリン堂もフアンドが急に仕掛けてきたので　業績予想を夜の９時に発表するなどしていますが
　　決着していないなら　一旦白紙に戻し　仕切り直しがいいと思います

　売りの意向があるのならイオン、スギや　阪急阪神など　高値でも欲しいところは多いでしょう

■　ＴＯＢするなら
　　　　　標準的な価格　４２００円なので。
　　　　　ＴＯＢのプレミアム付きなら　
　　　　　　　　５，０００　円以上　でしょう　　
　　　　　この価格でも数年で　うんと利益が出るように思います。

＊　上場廃止は　短期的な利益を追求せずとの事ですが　業績好調なので　フアンドの言うような　上場廃止は必要ないのでは。何か裏があるのでしょうか。

株価が動く　いいきっかけにはなっていますね。

【　業績予想　　】
今日の終値　　　３，０１５円　　　+　５０３　円　　+　２０．０２％

中間と期末の業績予想が　中間まで１か月もあるのに　修正
中間の方は　予想通り　経常利益　2,690百万円　→　3,280百万円
期末は　　　　　　　　　　　　　4,150　　　　→　4,740

すごいですね

中間の　売上高営業利益率は　４．０％で他ドラッグ並になってきています
期末は　抑えめなので３Qにまた上方修正でしょう　今期は決算ごとに　上方修正ですね

【　月　　次　】
今日の終値　　２，７９０円　　　　＋５２円　　＋１．９０％

月次発表　　　順調ですね

　　　　　3月度 　4月度　 5月度 　6月度 　7月度
既存店 　　3.8 　　5.0 　　8.6 　　7.8 　　5.7
全店 　　　3.8 　　4.4 　　8.2 　　6.1 　　4.3

○　株価の方　７月１０日の１Q決算発表後上げ　　現在は利益確定の売りを消化　　中
　　売り一巡の後は上昇でしょう

　　ここは売上１３５２億円に対し時価総額３１０億円と他ドラッグが2/3くらい　　ある中　異常に少ないですね。
　　株価が今の３倍　８，０００円くらい（総額９００億円くらい）で釣り合うと　　思います

　　今期は売上高営業利益率も　改善し２．５％（１Qだけだと５％実績）を予想　　しているので　株価も上昇し、８，０００円も数年のうちに実現して欲しいで　　すね。
　　
○　中間決算で　予想されている経常利益２６億９千万円（１Qは１７億１６百万　　円）を超えるので連続上方修正は必至だと思います。
　　中間決算が待ち遠しいです。

　　今年末に　４，０００円くらいになっていませんかね。

　　楽しみですね。期待しています。

【　１Ｑ決算　】
今日の終値　　　　２，６３８円　　-１９円　　－０．７２％
高値は2,867円もあり　長い上髭

〇　決算　良かったですね
　　昨年の推移で行くと　経常利益15億５７百万円位かと思っていましたが
　　17億7３百万円で　上振れ

　　純利益も12億47百万円　で昨年の推移で行くと現４０億円が５４億円程度に　　なります　　一　　この場合　一株利益では220円程度ですよ

　　今後　コロナでどうなるのか　不安定ですが　長引くとしたら　Ｇ－７業績　　　大いに上振れ　　もあるのではないでしょうか

〇　さらに自社株買いで　2021年3月期の現在の一株利益　165円は　
　　約一割株減に依り　　　÷　0.9の　183円　程度になるのは確実ですよ
　　中間決算の　連結決算予想で　修正され　さらに上方修正もあるのではと思っ　　ています

私は　二つの要素から　一株利益　200円以上で　この業態の適正なＰＥＲがどの程度か迷いますが　オートバックス　１９倍程度　　食品スーパー　大黒天物産21倍なので　
　　ＰＥＲ20倍　　×　　一株利益200円　の　４，０００円　　は行くのではと期待しています
中間決算（１０月末）を受け　年末までに到達しないかな。

好業績の　Ｇ－７　やるね

楽しみです

【　１Ｑ決算　】
今日の終値　　２，４８０円　　　　-７円　－０．２８％

３１日（金）の決算は　良いでしょうが　どのレベルかな。

２０２０年３月期の推移で行くと　　経常利益　１５億５７百万円

　　　経常　２０億円だと　通期予想の進捗　２８％
　　　　　　２５億円だと　　　　　　　　　３５％

サプライズ決算を　期待しています。
ここは本決算での修正主義みたいですが　１Ｑから上方修正してもいいんですよ。

あと３日　楽しみ。

【　　月　　次　　】
今日の終値　　２，８９３円　　（　+　３５２円　+　１３．８５％　）
今日はよく上げてくれました。

月次　発表ありました。　勢い継続ですね。

　　　3月度 　　4月度 　　5月度 　　6月度
既存店　　 3.8 　　　5.0 　　　8.6 　　　7.8
全店　　　 3.8 　　　4.4 　　　8.2　　　 6.1

🌸　明日は　３，０００円　乗せでしょう。どこまで上げるのかな。
　　これから　休憩しながら　ＰＥＲ　２０倍の　４，０００円を目指すと思います。

　　年末位に　どこまで上げているのかな。
　　ここは割と　一本調子になるので　上げ始めたら早いかも。

　　楽しみです。

【　期　待　】
他のドラッグの掲示板　コスモスのみ記載が目に付きました。
コスモスも同じ日に決算だつたので関心があったのでしょうか。
高い高い株価のコスモスに比較してもらえる日が来るとは思いませんでした。

しかしコスモスがこれから倍になるのとキリン堂が倍になるのと　どちらが可能性が高いでしょう。
私は　キリン堂は順調に行けば何倍にもなるのではと思っています。

一株利益今回会社予想は191円ですが　上振れするのではと思っています。
10月の中間決算、来年の1月の３Ｑと進捗が明らかになってくれば再度上方修正されるのではないでしょうか。

一株利益が250円になれば
控えめの　ＰＥＲ20倍で　　５，０００円（現在の２倍）
いやいやもっと行くかも。時期は　決算の年の変わる前後でしょうか。
伸びしろ大きい　キリン堂

大いに期待しましょう。
まず　明日　　　　期待。

【　株価予測　】
いい決算で　１Ｑから　中間・期末ともに上方修正
今期の会社予想　一株利益　１９１．５１円　←　従前は１６４．１５円

これだけ勢いのあるキリン堂なら　現在のＰＥＲ　１３．３　は言外として

ＰＥＲ２０だと　　　　　　１９１×２０　　３，８２０円
勢いで３０まで行くと　　　１９１×３０　　５，７３０円

計算してびっくり。

近い内に到達・越えていく行くと思いますがいつかな。

目指せ　１０倍株テンバーガ　（以前薬王堂が数年で達成したのを思い出しました）

ここはドラッグストアーの中でも　コロナ関連の勝ち組　でもありますね。

これからも大いに期待しています。

>>No. 575

【　営業利益率　】
売上高営業利益率　すごく改善で　これもびっくり

２０２０．２　決算　　　　２．０％
今回の１Ｑ決算　　　　　　４．３％

このまま持続すれば　すごく利益を生み出しますね

自動発注システムの導入もあり　期待しましょう

【　1Q決算　】
本日の終値　　　２，５４１円　　+　４１円　　+　１．８４％

■　すごくいい決算でびっくり　　来週が楽しみ

2021年2月期第1四半期決算 (2020年3月1日-2020年5月31日) 注) カッコ内は前年比、△は赤字
　　　　　　　　21年2月期第1四半期 　　　20年2月期第1四半期
売上高 （百万円）　 34,890　　　　　　　　 32,659
　　　　　　　　(+6.8 %) 　　　　　　　(+2.7 %) )
営業利益（百万円）　 1,506　　　　　　　　 647
　　　　　　　　(+132.7 %) 　　　　　　(+61.9 %)
経常利益（百万円）　 1,716　　　　　　　　 858
　　　　　　　　(+99.9 %) 　　　　　　　(+33.0 %)
当期利益（百万円）　 1,193 　　　　　　　　503
　　　　　　　　(+137.2 %) 　　　　　　(+65.6 %)
１株利益 （円）　 　　105.35　　　　　　　　 44.85

やったー　予想をはるかに超えるいい決算でした。
通期では落ちてくるかもしれませんが　１Ｑでの貯金で　今期は安心ですね。
いやいや　もっと上振れするかもしれません。　　期待しましょう。

【　東洋経済プロ500　】
昨日の終値　　２，４７２円　　　ー２２円　－０．８８％
日経　今日は　▲５１７円　なのに　ドラッグは堅調でした

株情報誌　東洋経済プロ５００に　キリン堂　先々号は１ページたてでしたが　今号は半ページで掲載されていました。
今号には上場ドラッグ１５社のうち　１０社が掲載されています。コロナ禍にも負けない業界として　際立っていますね。

キリン堂の記事としては　
６月１２日の株価２，１７３円基準で　高値　２６００円　安値　１９００円との事。１８年８月高値２３３０円が射程との事ですが　通過していますよ。

これからどうなるのかな。
他の上場ドラッグのＰＥＲは　
①ウエルシア　40.7　　　　　　　⑨カワチ　13.8
②ツルハ　26.9　　　　　　　　　⑩クスリのアオキ　31.1
③サンドラッグ　18.8　　　　　　⑪キリン堂　14.3　
④コスモス　31.4　　　　　　　　⑫ゲンキー　20.6　
⑤マツキヨ　19.7　　　　　　　　⑬薬王堂　16.2
⑥スギ　19.9　　　　　　　　　　⑭サッドラ　90.7　
⑦ココカラ　19.1　　　　　　　　⑮中京　100.4
⑧クリエイトＳＤ　21.0　
①～⑬までの平均は　　　　２２．５
キリン堂のＰＥＲの低さが　順調な業績なのでひときわ目につきますね。

キリン堂も　せめて２２　レベルまでは行くでしょう。本当は勢いもあるし　３０くらいは行きそうに思いますが　どうでしょうか。　以前薬王堂が３３倍の時が　あったように思いますので　今回もそうなるといいのですが。

そうなると　株価いくらになるのかな。楽しみにしておきましょう。

【　四季報　】
昨日の終値　　２，４４５円　　順調ですね。

今日発売の四季報良かったですね。

■文章に　最高益　の小タイトル。　大幅増益、コロナ関連需要織り込まず。増配上乗せ余地。の文言も
■四季報予想も上方修正　売上、営業、経常、純利益、配当などすべて修正。
一株利益　（会社予想）１６４．１５→　今回四季報　１７２．１円に

７月１０日（金）に発表予定の　１Ｑ　楽しみですね。
月次は　７月１３日（月）　かな？　こちらも楽しみ。

３，５００円目指し　大いに期待しましょう。年末と思っていましたが、もっと早いかも。四季報予想（一株利益１７２円）だと　ＰＥＲ　２０倍ですからね。十分実現可能でしょう。

日経会社プロ５００　にも掲載されていませんかね。　本屋で見てみよう。

ニコニコ

【　月　　次　】
今日の終値　　２，１９４円　+　２１円　+　０．９７％

日経　-７７４円の下げだったのに　順調ですね

月次も　しり上がりに　ますます順調

　　　　3月度 　　4月度 　5月度
既存店　 3.8　　　 5.0 　　8.6
全店　　 3.8 　　　4.4 　　8.2

月末発売の　四季報もいいでしょう

他ドラッグ並に　水準訂正で　 ３，５００円　かな　年末までにはお願いします
あるのでは　期待していますよ

どなたかも記載されておられましたが　売上高営業利益率が他社並みに改善すれば　売上は立派なので　利益がすごく大きくなりますからね

【　月　　次　】
今日の終値　　２，０１１円　（　－１２円　　－０．５９％　　　）

月次　既存店　＋　５．０　％
　　　全店　　＋　４．４　％

通常は　全店の方がいい数字と思うのに　今回は既存店の方がいい数字。
新規出店が少なかったのかな？

兎に角　二か月連続で順調。　このまましり上がりでいい数字を期待。
株価もコロナの落ち着きとともに　実力を発揮でしょう。

一株利益　１６４円　×　PER１５倍　　２，４６０円
　　　　　　　　　　×　PER２０倍　　３，２８０円

勢いのある　キリン堂なら　２０倍も十分視野だと思っています。年内に　到達しませんかね。　期待しています。

【月　次】
3月　既存店、全店共　　＋３．８％
マスクなどあまり影響なかったみたいですね。今後は在宅で日用品、食品が売れていると思うので少なくとも　＋　は維持でしょう。

■決算の売上高営業利益率は
　　2020年2月期　　　　　　２．０％
　　2021年2月期　　　　　　２．３％　予想
ちなみに中期経営計画では
　　2023年2月期　　　　　　３．２％

徐々に改善予定ですが　マツキヨは確か確認していませんが６％くらいではなかったですか。まだまだ改善の余地ありですね。売り上げを伸ばそうと思えばすごい努力が要りますが、それに比べれば販売管理費削減などの内部で行える努力はやりやすいのでは。頑張ってもらいましょう。他ドラッグ並で取敢えずは良いですから。
そうすれば株価も今の3倍以上と思います。

■特別損失
決算で気をつけておかなくてはならないのに減損処理などですが今2020年2月期は9億３８百万円だったみたいでわざわざ　お知らせ　で公表されています。気にしているのかと思いますが、ちゃんと処理をしていくことはいいことですね。一年前にも確か期末に5億円以上の減損が行われました。決算数字への影響は大きいですからね。

ゆっくり、しっかりで企業価値を高めてもらい　株価にも反映してもらえればと思います。

期待しています。

【決算発表時間】
キリン堂に確認したところ本日10日15時30分だそうです。
IRの人の声が明るく感じられました。
前日に下方修正の予想告知もなかったのでほぼ予定通り以上なのでしょう。
期待しましょう。

【　月　　次　】
今日の終値　１，７７２円　　−　１７円　－　０．９％

月次　１月　既存店　　+　２．４％
　　　　　　全　店　　+　２．３％
消費税関係の売り上げの落ち込みは　戻ったのでしょうか

この月曜日
難波駅から北に　東西の大通り中央大通りまで心斎橋筋ー戎橋筋を歩いてみました。
確かに中国の人など　すごく減っている感じですね。ドラッグストアーの店員の人に聞いてみたとこら　すごく減つているとのことでした。

キリン堂は　心斎橋筋の東南角のいい場所に大きな店舗が一つありました。この店がどなたかの書き込みにあった　心斎橋店かな。目に付いたのはこの1店のみでした。キリン堂はインパウンドにはあまり力を入れていないのかもしれません。

地場のダイコクドラッグは５，6店以上の集中出店。サンドラッグもざっと5店以上はある感じ。北海道からのツルハ、九州のコスモス薬品も2，3店くらいでしょうか。マツキヨも同じくらいかな。（いずれも店舗数は歩いて感じたレベルで、ホームページなどで確認したものではありません）此方は今回のインパウンドの影響あるでしょう。

キリン堂のインパウンドの比率は昨年会社IRさんに売り上げで１．５％と聞いています。したがって業績に大きな影響はないと思います。

昨年の業績の推移で行くと上振れになり　1月の下方修正の次は近い内に上方修正、そうなることを期待しています。