金ETFと比較してみるとADRの仕組みが分かり易いです。
ADRと「金ETF」は、「裏付け(現物)がないと発行できない」 という点が全く同じです。
両方とも「現物の引換券」だと考えてください。
【金ETFの仕組み】
投資家がETFを買う。
運営会社は、その分だけ「本物の金」を買って倉庫に入れる。
市場から金が減り、金価格が上がる。
【ADR(キオクシア)の仕組み】
米国人がADRを買う。
信託銀行は、その分だけ「本物の日本株」を買って金庫に入れる。
日本市場から株が減り、株価が上がる。
投資の参考になりましたか?

