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トプコンが非公開化へ、ＪＩＣやＫＫＲなどが買い手候補－関係者

2024年12月10日 11:06

非公開化に向けた２次入札は今月中にも、１次入札は９月に実施
バリューアクトが事業売却や非公開化を求めていた－関係者
医療機器などを手がけるトプコンが非公開化に向けて入札プロセスに入っていることが分かった。買い手候補には、プライベートエクイティー（ＰＥ、未公開株）投資会社の米ＫＫＲや欧州系投資ファンドのＥＱＴ、政府系ファンドの産業革新投資機構（ＪＩＣ）が挙がっている。事情に詳しい複数の関係者が明らかにした。

　　複数の関係者によると、トプコンは９月に非公開に向けた１次入札を実施し、ＫＫＲとＥＱＴが残った。ＪＩＣは入札には参加しなかったものの、その後に名乗りを上げ、３社が２次入札に進む方向だ。関係者らによると、２次入札は月内実施で調整が進む。

　　トプコンの筆頭株主は、米アクティビストファンドのバリューアクト・キャピタルで、ブルームバーグのデータによると13.69％を保有する。複数の関係者によると、バリューアクトは、事業間のシナジーがなく、コングロマリットディスカウントになっているとして、事業売却や非公開化を求めていた。

　　報道を受けてトプコン株は買い注文を集め、終値は前日比23％高の2156.5円だった。

　　トプコンは同社の発表に基づくものではなく、現時点で決定した事実はないとした上で、常に企業価値向上に向けて、報道された施策案に限らず各種経営施策も幅広に検討しているとした。ＫＫＲとＥＱＴ、ＪＩＣの広報担当者はコメントを控えた。

　　トプコンの時価総額は2000億円規模。３社の中で選ばれた投資ファンドが株式公開買い付け（ＴＯＢ）で全株を取得し、トプコンは上場廃止となる計画だ。江藤隆志社長ら経営陣も出資するＭＢＯ（経営陣が参加する買収）になる可能性もある。

　　トプコンは、眼科用の医療機器を製造販売するほか、建設現場での測量計測器を利用した建機の自動制御なども扱う。同社のウェブサイトによると、1986年に東京証券取引所の市場第一部に指定され、22年にプライム市場に移行していた。かつて東芝傘下にあったが、15年に東芝がトプコンの全株を売却していた。