ひふみプラスの掲示板

70,736 -467 -0.66%

日本も米国も困った人が国家元首というのは。

おはようございます。
昨夜の
NYは大きく下げました。。

日経先物もそれに連れて下げています。

いつ売ったらいいですか？
これからも上がりますか？

71,203 +561 +0.79%

本日も更新です。

70,642 +511 +0.73%

最高価額更新です。

70,131 -141 -0.2%

後場から鳴かず飛ばずです。

あ、イイ感じですね
この調子でいてほしいな

やればできる子

70,272 +719 +1.03%

こんにちは。
今日の取引を終えて、HOYAと任天堂はちょっと痛いですが
他の銘柄は良いところまで行っているので日経平均は越える
と見ていますが。

🧮 ひふみ投信の「超小型株」投資の現実

運用総額：9,375.79億円

超小型株比率：0.13％ → 約12.2億円

つまり、**1兆円近いファンドで超小型株は“誤差レベル”**です。

⚠️ なぜ小型株をほとんど買えないのか

【1】10％ルール（持株制限）

投資信託は1社の株式を時価総額の10％以上保有できないという規制があります。

時価総額 買える上限（10％）

50億円 5億円
100億円 10億円
200億円 20億円

→ ひふみのような大規模ファンドは、
　超小型株（時価総額100億円以下）には最大でも5〜10億円しか入れられない。

【2】5％ルール（大量保有報告義務）

上場企業の株式を5％以上保有すると、金融庁に大量保有報告書を提出する義務が発生します。

これが厄介で――

保有比率を公表すると、市場で**「大口が入った」と意識され株価が動く**

売買戦略が筒抜けになるリスクがある

そのため、運用者は5％を超えない範囲で分散投資する傾向があります。

【3】実際の運用可能額のイメージ

時価総額100億円企業の場合：

5％ルール：5億円

10％ルール：10億円

→ 現実的には5億円前後しか買えません。

✅ 結論

超小型株比率：0.13％＝約12億円

小型株を買おうにも、5％ルールと10％ルールで投資上限が縛られる

1兆円規模のファンドが「中小型株を掘り出す」のはもはや構造的に困難

📌 要約

> ひふみの運用額は約9,000億円。
超小型株比率は0.13％＝わずか12億円。
時価総額100億円企業でも5％ルールで5億円が限界。
「中小型株で掘り出す」戦略は、もはや規模的に不可能に近い。

69,553 -876 -1.24%

落ち着きませんね。

あれッ最高価額でしたか。

70,429 +1,078 +1.55%

7万代復帰です。

追伸になりますが、今日の東証は上げ方向になります。

おはようございます。
昨日の東京の大幅な下げは「金相場」で短期的投資をしている大金持ちが金を売って差益を稼ぐのが相次ぎ株式の先物が「危険」と取って売り出してしまい触発されて下げてしまったと解説されていました。

金相場はどこかで戦争が起きたときの逃げ場になるところですが、ここのところ金相場が上げ続けているという珍しい状態でした。

投稿の後から上げ下げの傾向が変わったような気がする。今日のような相場なら−604の左に1がついていた。やれば出来るじゃない。というか何かやってたんじゃないの？

69,351 -604 -0.86%

まあ午前9時から賑やかでした。

ひふみ以外はプラスなんだけどねー
がんばれひふみ！

米中の関税戦争ですか？

69,955円　-413円　-0.59%
今日はしょうがないですね

69,955 -413 -0.59%

三連休明けでの東証。
キツいですね。

＞ファンドマネージャーは「天才ではなくサラリーマン」との表現。

これは事実でその通りです。

そんなサラリーマンですが、だいぶ昔に話題になりました。当時国税庁の発表していた高額納税者番付に、ファンドマネージャーがランクインしたことがあったのです。いったい誰だ、どんなファンドを運用しているのだと、テレビなどで話題になりました。時代はファンドの本数も少なく、一般の方が証券会社に口座を持つことがまれな時代でした。

まあ、人が何が言おうと、投資と言うものは自分で判断するしかありません。

コンセプトが、国内新興企業と共に歩むアクティブファンドだから投資している。リターンばかり望むなら、FANGプラスにしたらいい

🔹 山崎元さんのアクティブファンド批判

山崎元さんは、アクティブファンド（運用者が個別銘柄を選ぶ投資信託）に対して、感情論ではなく構造・データに基づく批判を展開しています。主張の根拠は「過去の実績」「コスト構造」「心理学」「運用の現実」です。

1️⃣ 市場平均に勝てない

山崎さんは「アクティブファンドの大半は、市場平均（インデックス）に長期で勝てない」と断言。

世界中の調査（SPIVAなど）でも10年後に市場平均を上回るアクティブファンドは5〜10％程度しかない。

短期で勝つファンドもあるが、ほとんどは長期で平均以下に沈む。

つまり「宝くじを買っているのと同じ確率論的商品」と表現。

2️⃣ 高コスト構造

アクティブファンドの最大の問題は「手数料」。

信託報酬：0.8〜2％

販売手数料：0〜3％（銀行や証券が取る）

売買コスト：頻繁な売買で上乗せ

税コスト：回転率が高いため課税が早い


山崎さんは「運用の成果より、まずコストが投資家の利益を削る」と指摘。

インデックス投信（オルカンなど）と比べると、同じリターンでも手数料分だけ明確に損。

3️⃣ 運用者は独立していない

ファンドマネージャーは「天才ではなくサラリーマン」との表現。

実際の運用判断は、会社の方針、上司の意向、営業戦略、販売会社の圧力に影響される。

自由な投資判断ができるのはごく一部。

「理念や理想よりも、会社や販売側の論理に従う」構造になっている。

4️⃣ 人気化で成績低下

「過去の好成績は未来の好成績を保証しない」と指摘。

人気化して純資産が急増すると、運用の自由度が下がり小型株中心戦略などが取りにくくなる。

結果として、過去に優秀だったアクティブファンドほど、将来的にはインデックスに負ける傾向がある。

5️⃣ 投資心理の罠

アクティブファンドは「物語」で売られる。

「次の成長企業を先取り」「日本株復活に賭ける」などのストーリー。


投資家は「特別な情報」「未来を読む力」に期待してしまう。

実際には、運用者が情報を独占しているわけではなく、夢や期待にお金を払っている状態。

6️⃣ 過去の成功は偶然であることが多い

山崎さんは「リターンの逆転現象（リバージョン・トゥ・ザ・ミーン）」を強調。

過去に勝ったファンドは次期に平均以下になる傾向が統計的にある。

投資家は「過去の成績＝未来の成績」と誤解しやすい。

7️⃣ 「自己満足のために買っている」

山崎さんはアクティブファンド購入者の心理を分析。

「自分で選んで当てた気になりたい」「人より良い結果を出したい」という自己満足の欲求を利用している。

結果的に「9割以上の投資家は損をする」という警告。

8️⃣ まとめ（山崎元流の批判ポイント）

項目 山崎さんの指摘

成績 長期で市場平均に勝てるのはごく一部
コスト 信託報酬・販売手数料・売買コスト・税金で大幅減
運用者 独立性なし、会社や販売側の影響大
人気化 人気ファンドは成績低下の法則あり
投資心理 夢・物語に惑わされ、自己満足で購入
結論 個人投資家の利益より、販売会社・運用会社が得をする構造



---

山崎元の投資哲学との対比

アクティブファンド批判 → 高コスト・不確実性・心理的罠

推奨戦略（インデックス投資） → 低コスト・長期・分散・放置


> 「迷ったらオルカンを買ってほったらかせ。
余計なことを考えるより、世界経済にただ乗るだけでいい。」

上げは慎ましく、下げは大胆に。いつまで続けるのかこの傾向

前場から見るとマイナスの銘柄は減りましたが。
贅沢でなく今ひとつ伸びて欲しかったですね。

503にプラスが抜けました。

ありがとうございます＾＾

70,368 503 +0.72%

意外と伸び悩みですが7万復帰で最高価額。
三連休でしょうか、ご苦労様でした。

頑張りみせてくれないなら
信託報酬下げてくださいな

ひふみん
もう少し頑張れよぉ
何が足を引っ張ってるん？

69,865 +707 +1.02%

へんだなぁ
どこがあがってるんだろ

本当にプロが運用してるの？

69,158 -64 -0.09%

日経平均は1千円超えてますが、ひふみの上位銘柄は本日マイナスばかりです。

69,222 -846 -1.21%

旧一般NISAで、100万運用中で、今日 +122万になりました。あと１年期限まで運用続け、2026年末に売却。2027年のNISA成長投資枠(SP500購入予定)に充てようと思っています。現在 100+122 =222万 来年末には、240万を超えていると嬉しいな。

70,068 +1,295 +1.88
ついに7万です。

ひふみまいなすからひふみぷらすにならないと、いけない。ひふみ好きだから応援している。頑張って！！

ひふみん
今日も元気かなぁ

過去5年間、ひふみ投信とTOPIX連動型インデックスファンドに1,000万円ずつ投資した場合、5年後の資産額は以下の通りです。

ひふみ投信：＋48.69％ → 約1,486.9万円

TOPIX連動型：＋125.45％ → 約2,254.5万円


この時点で 約767万円の差 が生じています。


---

🔹 複利の力と長期への影響

投資の本質は「複利」です。
複利とは、元本だけでなく、運用で得た利益も再投資され、次の利益を生む仕組みです。

例えば、5年間の差はたった数年の成績の違いですが、この差は複利の力によって長期にわたり雪だるま式に拡大します。

仮に5年後の資産をそのまま 年5％の成長で20年間運用すると…

ひふみ投信：約3,939万円

TOPIX連動型：約5,967万円


差は 約2,028万円 にまで膨らみます。
→ 初期の出遅れが、複利の力によって長期の資産形成に決定的な影響を与えるのです。

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【ポイント】

長期投資家にとって、市場平均に大きく劣るアクティブファンドを放置することは資産形成上の大きな損失です。

低コストで市場平均に連動するインデックスファンドへの乗り換えは、複利の力を最大限に活かした資産形成への最も合理的な選択です。

投資判断は、感情や過去の成功体験に左右されず、データと複利の仕組みを理解した冷静な行動が重要です。

68,773 +317 +0.46%

まだ出ません。

ご苦労様です。
日経平均は 600以上行っていますが、ひふみの組込み銘柄が今一つパッとしません。
特に上位３銘柄がこれだけマイナスになっている。
残り20分では動きそうもありません。

68,456 -163 -0.24%

ひふみぷらさない

68,619 +596 +0.88%

頑張ってますね。

しばぞう様ありがとうございました。

68,023円　+79円　+0.12%
こんなもんですかね

いえいえ、第二の人生の農閑期ですから。
11月に入るとわたしの住んでいる北海道は冬の用意です。

いつも有難うございます。

67,944 +1,628 +2.45%
TOPIXにあと0.01%
明日ですがヤボ用あって出かけます。
お手すきの方よろしくお願いします。

きょうは少しはよいよね
高値恋(n*´ω`*n)

つまんないなぁ

おはようございます。

今朝の東京は暴走しておりますが、15時半まで持つかどうか。

黄昏のひふみん

1年間のパフォーマンス比較

ひふみ投信：＋12.87％

インデックス：＋20.74％
➡ わずか1年で約8％の差

この“たった1年の差”が20年後には200万円の損失に化けます

もし1000万円を運用し、最初の1年間だけ上記の成績差があり、その後は両方とも年5％で成長したとします。
その結果──

ひふみ投信：約2,852万円

インデックス：約3,051万円

差：約200万円！


「たった1年、数％負けただけ」と思うかもしれません。
しかし、投資の世界では初動の差が複利で膨らむため、後から追いつくことはほぼ不可能です。

市場平均に負けたアクティブ投信”は、長期では資産の足を引っ張ります。
20年後の自分に後悔させないために、手数料が低く市場に連動するインデックス投資を選びましょう。

＞２０年近く前から積立NISAで

一般NISA 2014年～
つみたてNISA 2018年～

66,316 -815 -1.21%

金曜日です、ご苦労様でした。

長い目でみるとプラスになるのですが、皆さん先を急いで「ひふみの出来が悪い、信託手数料が高い」となっているようです。

ゆうべのNYも下げでしたが、東証の株を買っている世界のお金持ちから見ると今の日本の政治が落ち着かないのが東京の下げに結付いていますね。

67,131 +322 +0.46%

66,809 +911 +1.38%

おはようございます。
全くその通りです、その時は短期間潤いましたが将来に残す付けが多過ぎです。

ゆうべのNYは買い戻しが入りましたので今日の東京は大きくは戻せないにしても戻すときには稼いで欲しいですね。

同じ頃？日銀がETFを買い支えていたかな。ETFの売り買いを繰り返していれば、必ず日銀が買ってくれる楽な時期がありました。

65,898 -1,561 -2.31%

連日効きますね。

わたしが「ひふみ」を下がっては買いに走ったころ、アベノミクスの一巻として
東証一部が下がると日銀が資金介入して買い支えました。
これは日銀の政策の一つとして許されることだったと聞きますが、輸出業は伸びるが地方の建設業は苦しく、家庭の収入も伸びない大失策だと思います。
その大失策をサナエノミクスとか名付けて財務省と日銀を動かしたら出来るという高市総裁のやりかねない失策を世界のお金持ちは危惧しているのが「東証がさえない原因」だと見ています。

先物や現物株です。

その後。
残念。機関投資家が先物買いを大量に購入した為、殆ど暴落がチャラ。旨みが全くなくなってしまった。
次のチャンスを待つしかない。

夜間から一気に暴落。
特に、日本が期待サナエミクス？以前に逆戻り。まだまだ来週も米国と日本下がりまくるのかな？来週の全部の投信お値段楽しみだな。為替は少々膝カックン食らったけど、投信は買い時かな？