ジャパン・インフラファンド 投資法人の掲示板

幹事会社が
なぜ、みずほ証券出なかったのかな？
グループの印象を
遠ざけたかったのかな？

私は、日興証券に
移すこと自体に
手数料がかかる
証券会社でしたので
マイナスが増えるので
万が一成立なら
市場で売ることにしました。

ここの損失を取り戻すために64700円で買って64710円で売る（PTS)取引やってるけど
こんなことでしか取り戻せないしほとんどもうからないじゃんｗ

売り方が多いので、それを吸収するために一時的に大量保有になったのでは

野村の英国法人ということは、円安を利用して英国のインフラファンドA社が関心ありでしょうか。

万が一TOBが成功して上場廃止が既定路線になっても日程が発表になりますから、ある日突然無価値はないです・
65000円にはなりますが、税税が面倒にはなるので、その時は市場で売却するか考えられてはいかがですか。

ジリ貧山に発電設備価値ってことになる💢
いくら電気たりなくてもデータセンター増えても安値誘導TOBとか成功ならインフラファンドの価値だだ下がり💢

こんな安値TOB成功したらインフラファンドの価値だだ下がり。
純資産以下価値プレミアついてもってことになる💢

お返事ありがとうございます。
日興証券でこのまま放置、で良いのでしょうか。

全然わからなくてこちらの掲示板の皆様のを必死に読んでいるところです。

TOBが成立するかしないかは未知数ですが、18まで何とかしないと紙くずになるなんてことはありません。もし成立しても暫くの間は売買できますし、成立しなければ分配金が出て引き続き上場されていくだけです。
成立しそうもないとなればTOB側は多少条件を引き上げてくると思いますよ。
今回の価格は引き上げざるを得ないことを見越してあえて安いラインを提示しているとしか思えないくらいの水準ですから。

カナの集まらないTOB学習してるみずほ💢

TOB不成立なら分配金出るのでは？

ニーサで買ってたら配当なら税金かからないのに損が出ても益と通算できないなんて普通は売らないですよね。知らない人かむかついて投げ売る人以外は。。社長以下皆さんは退職金はもらえるのですか。

集まらないからその2000円上乗せ予定かもよ。
ろくでなしみずほ💢

＞保有目的は「証券業務に係わる商品在庫として保有している。」によるもの。

信用でしょうね。

TOB成立しなければ配当出ますよ。インフラは配当高利回りが魅力なのですから、5年でも10年でもこの先永久に配当を頂続けるのが最善ですね。安値TOBなんて論外です。10万円でも打ち出の小槌を売りたくありません。

分配金がもらえないからTOB価格は実質63,000円
どんだけケチくさいだよ、これなら10年間分配金もらったほうがまし。

持ち越した方が
いいと思います。

みずほ証券の口座を開設して担当者からこれと、全然上がらない株をすすめられました。
その後すぐに担当者ははずれます、個別対応しませんと言われた。
その結果がこれです。

日興に口座があったのでとりあえず移しましたが何をどうしたら良いのかまったくわかりません。
どうしたらいいのでしょう。
12/18までに何かしろと言われたけれど、このまま持っていたら紙くずになるのですか？

そんなことありますか。
TOBされなかったら来期に特別配当とかされないとおかしいですね。
>今期は無配です。TOB価格が安すぎる。ひどい話ですよ゙。

AIに訊いてみたらTOB成立で野村は5.5億強の利益を手にするそうです
皆さん騙されましたね(涙)

それ野村に聞いてみよう😆

https://maonline.jp/kabuhoyu/sh-s100x87v

今期は無配です。TOB価格が安すぎる。ひどい話ですよ゙。

日興口座持ってるけど安値応募せずに買いましTOB阻止詐欺スキーム潰し💢

今から買っても11月分の配当を貰えるのはあくまで11月末に持っていた人ですよね。

誰かが信用取引で購入したんじゃないの？
だから証券会社系の名前が出てきているとか。

わからないけど

【保有目的】
証券業務に係わる商品在庫として保有している。

何かが動き始めたのでしょうか。

Ｊインフラについて、NOMURA INTERNATIONAL PLCは保有割合が5％を超えたと報告 [大量保有報告書]
https://kabutan.jp/news/marketnews/?&b=n202512040560

その通り

もちろん応募なんかしないですよ、証券会社やら手続きが面倒過ぎる。損するのになんでセルフで色々やらないかんねん。

分配金前にこの話を進めたのが
誠意を感じません。
買収に反対します。

騙されました。合法的詐欺？投資家を舐めている。皆さん、応募せず、対抗しませんか。

同じ考えです！

仮にTOB成立しても即上場廃止じゃないから焦って売却する必要はないし、ましてや移管する必要もないですよね
仮に成立したら泣く泣く売るつもりだけど、含み損なら放置様子見が最善手の理解で合ってますか？

11月の分配金は後から遅延損害金と合わせて支払ってもらえるということで合っていますか。さすがに遅延損害金はもらえないのでしょうか。
また買収がブレイクしたら買収提案先からいくらか損害金などをもらえるのでしょうか。

意図的に株価下げ誘導からの安値TOBスキーム💢だよね💢
自社株買いせずにみずほ銀行借入丸紅からメガソーラー割高買い配当上がらずとかみずほ丸紅佐々木詐欺スキームコンボ💢

９万5千円上場8万以上公募プレミアなしTOB6万5千円最低8万以上だろみずほ丸紅佐々木悪コンビへ💢

みずほ丸紅佐々木詐欺スキームコンボボロ儲けパターン💢

みずほ値上げ延長パターン想定してるはず。
前例カナあるから。

公開買い付けは、マンダムもツルハも価格引き上げだ。
こここそ、引き上げられるべきだが、うるさい株主いるかな？少数株主だが、マイナスです。なんとかならないかな？

最少にプレミア全く乗せてないみずほだから上げれるパターンだと思う💢

みずほ丸紅佐々木詐欺スキームコンボだから少し上げて集めて回収しに来ると予想かなのTOB前例集まらない2回延長あるからみずほ値上げ延長想定のはず。

今資金がないので、11月中に信用でちまちま集めました。
今月資金が入るので現引き予定。
TOB成立しなければ分配金もらえるし、一時的に下げても分配金をもらい続けることができるし、平均価格もさがる。
もしTOB価格引き上げるなら利益も出る。
でも、個人的にはTOB諦めてくれることを希望。
これからの電力需要もありこれからインフラFの価値は上がるはずなので。

ニーサ保有でマイナスの株主に
救済したらどうだい！
ニーサもインフラファンドも
国に騙されたような
気がします

毎日出来高少なからずあるけど
みずほリースが買ってるのかな？
他の誰かかな？

上場の時９万5千円増資8万以上してるんだから8万以上じゃないと詐欺スキーム

さすがに集まらないから引き上げあるだろう（笑）

突然決まって売り買い停止にならないから売るのは、大丈夫。

上場廃止までしばらくあるだろうからその間に売ればよいと思う。
しかし損益通算できるリミットの年末なのがムカつく。
まあそうなったら来年の損益通算で使えるけどさ。

クソムカつくけど、いつまでも茶番に付き合うより、さっさと現金化してほかへ行くほうがいいのか。

シナリオのまとめ、ありがとうございます。
TOB価格より高く購入している人の場合（NISA口座以外で保有という前提）、もしIのシナリオになると、損益通算ができなくなるので悩ましいところです。TOB終了後、スクイーズアウトまでに市場で売却できるものでしょうか。

かなの20%なんちゃってTOBすら集らなかって延長2回だからね。
ジャパン安値誘導TOBさらに集まらないだろうね安すぎて賛同する人少ないし（笑）

今後のシナリオ

Ⅰ　TOB応募が下限292814口以上集まり、12月19日にTOB終了。12月26日に応募者に対し決済が行われる。その後、応募しなかった人に対して、臨時総会を経てスクイーズアウト（マヨネーズの絞り出し）で現金化・終了

Ⅱ　TOB応募が下限292814口未満のため、その後、１回～数回TOB価格が吊り上げられ、TOB成立。その後、応募しなかった人に対して、現金化・終了

Ⅲ　TOB応募が,下限292814口以上集まらず、TOB終了

Ⅳ　以前の日本再生インフラのように、TOB期間半ばで、どこからかTOBに対し介入が入り、再検討に入るが・・？

Ⅱが有力か？Ⅳがあるとすれば12月中盤になってからか？
11月10日からの売買高合計は下限292814口の75.4％、ただしこれのすべてがTOBに応募するかは不明。さらに売買しないで持ち株をTOBに申し込む分も不明。さてどうなるか。

有料部分は読んでいないが、日経クロステックの過去記事（2023年）に、J-REITとの統合も含め、上場インフラを再考すべきといった記事がある
2022,23年の7→5になった過去が、今に通じていると思う

ひどい話です。
FIT終了の後の話は当初からわかっていたし、東証もなんにも考えずに、インフラリートを推進して、どのスポンサーも投資家を損させて、自分だけは逃げ切る。リニューアルジャパンも丸紅も、タカラも東証もみんなで詐欺的マネーゲームをやっただけで終わった。

インフラファンドを取り巻く税制の整備の遅れ。何年も掛けて金融庁および投資銀行のロビーが要望を出して未だ恒久化されない。今年は金融庁の要望2頁目に掲載されたが、円安を緩和する為にも、エネルギー安全保障面でも自主エネルギーを高めなければならない時に何故にこんなに遅れる!?
今回のMMスキームの土台を作った政府にも大きな責任がある。
速く対処しなさい、財務省。

国土交通省にも送ったるか💢
そもそも外部委託型の投資法人はスポンサーとの利益相反のリスクを大いに孕む欠陥制度。
市場を育てる初期は良いが、もはや役割を終えており弊害ばかりが目立つ。
アメリカ型への制度改正を望みます。

しっかりした意見ですね。ドンドン送りつけてやりましょう。

そもそもがそれですよね。配当政策の失敗で株主に大きな負担を掛けた挙げ句に、安く買い叩くのは正気の沙汰とは思えません。

もう後悔してもしょうがない。我々は前を向き新たな投資戦略を考えるステージにきた。
ＪＩＦの12月19日期限、29万株の取得は問題ないだろう。今月末にアナウンスがなかったのでTOB価格の引上げはなくなったとみて良い。また不成立になったとしても権利落日にもっていれば配当はもらえる。しかし株価はエネクスにサヤ寄せし下落する。

となると、ここの権利を取ったならエネクスに資金移動するのが得策といえる。
仮にエネクスも今後上場廃止に向かうなら今回のＴＯＢ価格65000円がベンチマークとなるのでエネクスを6万円以下で拾える今が絶好のタイミングである。

来月から全上場企業の9月中間配当金８．８兆円が配当再投資で市場に還流してくる。
さらに翌週は企業のボーナス、公務員ボーナスも加わってくる。

高配当株投資はインフレ時の最大の防御で、現在市場全体で配当利回り７％を安定して出せる企業はエネクス以外に見当たらない。我々は大衆より一歩早めに動いて資金の最大化をすることが重要である

佐々木は、ウジ虫だ❗踏み潰す❗

スポンサー社・運用会社に対しては本当に怒りが収まりません。
こやつらの利益超過分配廃止のせいで、他のインフラファンドでも莫大な損害を被ったのでなおさらです。信用担保（代用有価証券）がほぼインフラファンドであったため追証によりポジションを投げさせられ、とんでもない損害が出ました。

皆様もコピペでも構いませんのでどんどん通報しましょう♪
メディアの記事が出始めたのは、当局が問題視しはじめたことで水面下で火種が生じているからでしょう。運用会社とスポンサーの首をとってやりましょう。

以下の不動産証券化協会のレポートにも記載されているとおり、スポンサーによる全部全部買付はもっとも利益相反が問題となる類型です。にも関わらず、運用会社の「手続き面で公正性担保措置が外見上満たされてれば文句ないでしょう。」という態度には呆れを通り越します。
しかも、鑑定評価額によるＮＡＶ以下の価格でのＴＯＢ賛同とは…。利益相反甚だしく運用会社のとしての善管注意義務違反、忠実義務違反に該当すると考えます。二度とＡＭビジネスに関わらないで頂きたい。

https://www.ares.or.jp/journal/pdf/ARES85p39-47.pdf
Ⅳ. 実務上の留意点
1. 部分買付けと全部買付け
公開買付けは、上場維持を前提とした部分買付けと、非公開化と少数投資主のスクイーズア
ウトを前提とした全部買付けの二つに大別できる。前者については、買付後も上場が維持され
るし、特に買付け後の株券等所有割合が小さく純投資目的のものについては、投資主に対する
影響は相対的に小さいともいえる。これに対し、後者の場合、全ての投資主が最終的にはキャッシュアウトされることになることから、投資主に対する影響は相対的に大きなものとなる。公開買付けの検討に当たっては、このような類型の違いに留意が必要である。

2. 利益相反
特に全部買付けについては、投資主とスポンサー及び資産運用会社との間の利益相反が問題
となることが多いと考えられる。

3. 買付けの条件
事業会社においては、一般に望ましい買収か否かは、企業価値を向上させるか否かを基準に判断されるべきものとされる注10。セットの集合体である上場投資法人の場合、特に全部買付けにおいては、かかる基準をそのまま適用させることが適切かについては議論もあり得るところである～～～その上で、特に全部買付けに賛同する場合、最終的には価格の公正性の確保が重要なポイントとなる。～～～上場投資法人の場合、直近決算期末を基準日とする保有資産の鑑定評価が行われており、当該鑑定評価に基づくNAVが公表されている。～～～

とりあえず金融庁には送ったった。許せん。
投資法人のNAV１倍割れTOBに賛同する運用会社とかなんなの？それだけで罪だよ。

ぶち込んでくる（#^ω^）

【重要】ジャパン・インフラファンド投資法人（9287）に対する公開買付けにおける著しい利益相反及び運用会社の忠実義務違反の疑義に関する申入れ

金融庁 金融サービス利用者相談室 御中
株式会社東京証券取引所 上場管理部 御中

突然のご連絡にて失礼いたします。 私は、ジャパン・インフラファンド投資法人（証券コード：9287、以下「本投資法人」）の投資主でございます。

本投資法人に関して、2024年11月6日に公表された、MMパワー合同会社（以下「公開買付者」）による公開買付け（以下「本TOB」）、および本投資法人の資産運用会社であるジャパン・インフラファンド・リート・アドバイザーズ株式会社（以下「本資産運用会社」）による賛同・応募推奨の意見表明について、投資家保護の観点から看過できない重大な問題、とりわけ構造的な利益相反と本資産運用会社の善管注意義務・忠実義務違反の疑義があるため、厳正なる調査および適切な措置を講じていただきたく申し入れを行います。

以下に、本件の問題点を詳述いたします。

１．構造的な利益相反と「身内取引」の側面

本TOBは、スポンサーグループ内での利益移転の色彩が極めて強い取引です。 公開買付者は、本投資法人のスポンサーである丸紅株式会社の持分法適用関連会社（みずほリース株式会社）の完全子会社です。さらに、本TOB成立後、公開買付者は本資産運用会社と新たに資産運用委託契約を締結する予定となっております。 すなわち、本資産運用会社は、「現在の投資主（売手）」の利益を代表すべき立場にありながら、「将来の顧客（買手）」の利益を図るインセンティブが強く働く構造にあります。このような極めて利益相反の懸念が強い状況下において、本資産運用会社が既存投資主の利益を最優先に考えた公正な判断ができているか、甚だ疑問であります。

２．意図的な株価下落誘導と不当に低い買付価格

本件最大の問題は、本TOBの価格設定プロセスとその前提となる株価形成の経緯にあります。

本投資法人は、本TOB公表と同日の2024年11月6日、突如として「利益超過分配の実施方針の変更（廃止）」を発表しました。インフラファンドの投資魅力の核心である安定したインカムゲインを毀損するこの発表は、市場に極度の不安を与え、投資口価格の暴落を招きました。 本資産運用会社は、この方針変更を「中長期的な投資主価値の向上に資する」と説明していました。しかし、その舌の根も乾かぬうちに、暴落した株価を基準とした安値でのTOBに賛同しております。

もし方針変更が真に中長期的な価値向上のためであれば、現時点での安値売却は既存投資主の将来利益を奪う行為です。逆に、TOBを前提としていたのであれば、公表直前に株価を暴落させる方針変更を行ったことは、スポンサーによる安値取得を支援するための意図的な株価操縦、あるいはこれに準ずる著しい背信行為と言わざるを得ません。

３．本源的価値（NAV）を無視した価格設定

インフラファンドは実質的に投資信託であり、その価値は市場の短期的な需給（センチメント）ではなく、保有資産の価値（Net Asset Value：NAV）に基づいて評価されるべきです。 本投資法人が保有するFIT太陽光発電設備は、キャッシュフローの蓋然性が極めて高く、その鑑定評価額は経済的実態を正確に反映しています。

直近の決算情報に基づき、鑑定評価額をベースに算出した1口当たりNAVは70,000円超の水準となります。しかし、本TOB価格は、この本源的価値を大幅に下回る水準で設定されています。 公開買付者は市場株価に対するプレミアムを強調しますが、その市場株価自体が前述の通り、本資産運用会社の行為によって人為的に引き下げられた不当な価格であり、比較対象として不適切です。NAVを大幅に下回る価格でのTOB推奨は、既存投資主の利益を著しく損なうものです。

以上の通り、本件はスポンサーグループの利益を優先し、少数投資主の利益を不当に搾取する疑いが極めて濃厚な取引であります。特に、TOB直前の利益超過分配廃止による株価急落と、それを利用した安値TOBという一連の経緯は、本資産運用会社の投資主に対する忠実義務違反（投信法第42条）の疑いが強く、資本市場の信頼を根底から覆す行為です。

貴庁（貴所）におかれましては、本資産運用会社の意思決定プロセス、特に利益相反管理体制の実効性および善管注意義務・忠実義務の履行状況について、厳正かつ徹底的な調査を行っていただくよう強く要望いたします。また、調査の結果、法令違反や投資家保護上問題のある行為が認められた場合には、しかるべき厳正な処分を望みます。

以上、ご検討のほど何卒よろしくお願い申し上げます。

なるほど。
それでいこう！

ここを権利確定させたらエネクスに乗り換えが良いです。ＴＯＢ中止したらここの配当金もらえますが株価はエネクスにサヤ寄せしますので下落前に対応しないと損するよ

65000越えなきゃ無理っぽいねｗ

年金補助のインフラファンド、3年前のタカラレーベンに次いで、またもやのTOB。
普通に高配当株の方がよかった。。

或る買い手がせっせと買い集めているようなので、必ずしも不成立とはならない。

会社の価値が低いならしょうがないが、
この価格はないと思います

私も
一部ニーサです。
それに限って
マイナスです

強制安値買い取りの場合、せめてNISA口座の大きな損失位認めて通算にして、欲しいね。