北興化学工業(株)の掲示板

確かにインフレ率を考えると、3％以下の配当利回りは寂しいですね。
でも株価が下がって見た目の利回りが上がったのでは意味がないです。
自社株買い→消却のコストを配当に回せば一時的には配当を増やせたかとは思います。
ここは連続増配に命を燃やしている感がありますので、一時的な増配は記念配当以外では実施しそうにないですね。
配当性向がもう少しアップすればよいのでしょうね。そして人気が上がり株価を押し上げPBRも上がる。でもそうなるとまた配当利回りは下がりますね。

8/25のコーポレート・ガバナンスにあった大株主５位(5.09%)のLIM　JAPANが、金融庁に7/11提出の半期報告書では消えています。（時系列的に？ですが）
代わりにMSIP　CLIENTが4位(5.46%)に入っています。
LIMはもう十分儲けたと売り逃げ、MSIPはまだまだ上がると買い付けたのでしょうか？
MSIPさんには、株価にとっての良い提案をして貰いたいですね。
株価上昇に伴いPBRがアップするなら、配当利回りのダウンは受け入れます。（もちろん額面での連続増配はキープするだろう前提で。）

野村マイクロ上方修正

YAHOO見ると、今の配当利回りは2.8％？
正直言って、3.0％近いインフレが継続している中、3.0％以下の配当利回り
だと、リスクを取って運用している分、割に合わないよな。
野村マイクロ効果もあって、今の実質PBRは多分0.75位。
去年の期末のPBRが0.74だから、全然変わっていない。
プレスリリースは7/29以降出ていないように、会社のPRもいまいち積極的
でないし、配当上げるか、株主優待設定するか、追加の自社株買いするか
何かやらないとPBR1.0倍超えは難しいと思うよ。

とにかく配当性向低すぎ😢
収益予想低すぎ😢
安定感は抜群です😄

野村マイクロは今日も3.9％上って4100円。
一方でここはプラマイゼロだった。
北興の３Ｑ、8月末の野村マイクロの終値が3,230円
その時の北興の終値は1,606円。今の株価とほぼ同じ。
あれから野村マイクロが900円上がったものの、
資産増の評価が今の株価に反映されていない。
また少しづつ歪が大きくなってきている。

残念ながら半導体関連の一部の大型株ばかりに資金が集中して、
ここは買いが入らないね。
今日はここに限らず中小型株はほぼ同じような状況。
ここのケミカル部門は半導体関連と言えなくもないんだけどな。

1000000株、自社株消却ですね

つまりPER30超える野村マイクロ買うより
北興化学買った方が安く買えますよ　理論的に
ただ株持ってますから

野村マイクロが来期コンセンサスで復調ですから165億の株を持つ北興化学は価値上がります。

私のルーツある会社に最初に出資してくれた会社ですから取得費はほぼゼロですよ

相変わらず先行きは弱気見通し😰
増配は少しづつ🐌
溢れる資産を持っても、配当性向は雀の涙
もっと前向きの強気経営と株主重視して欲しいな👊

クミアイ化学ホルダー皆こっちに来い
沈む船に捕まってても助からないぞ

誰がどう見ても、素晴らしすぎる決算発表。

国内農薬ガリバーのクミアイ化学と比較して、こちらは良い子。
株主にとっては月とスッポンの差があるね。

おいらは難しいことは言えねえんだが、今後も政府は米の増産を推し進めるということだし、今期は記念配当の増配だが、来期も普通配にして４６円確定というところだろう。

【総合評価】

北興化学工業の2025年11月期第2四半期決算は、市場予想を上回る増収と、為替変動を除いた実質的な増益を達成し、同社の中核事業が力強い成長軌道にあることを明確に示した。これは、持続可能な農業とAI半導体という二つの巨大な成長市場への戦略的シフトが着実に成果を上げ始めていることの証左である。

健全な財務基盤を背景とした25%の大幅増配は、経営陣の揺るぎない自信を市場に伝え、株主価値向上への強いコミットメントを示している。同社はもはや伝統的な化学メーカーではなく、未来の重要産業を支えるテクノロジー企業としての側面を強めており、その企業価値は再評価されるべき段階にある。

これらの評価を勘案し、当レポートでは同社の適正株価レンジを 2,100円～2,300円 と提示する。これは現在の株価水準に対して有意なアップサイド・ポテンシャルが存在することを示唆している。

市場の専門家である証券アナリストは、同社に対して強気の評価を下している。複数のアナリストによる目標株価のコンセンサスは 2,400円 となっており、現在の株価から大きな上昇余地を見込んでいる。

現株価との大きなギャップは、市場における同社への評価軸の対立を象徴している。すなわち、「過去の指標に基づく割安株（バリュー株）」として見るか、「将来の成長性に基づく成長株（グロース株）」として見るかという視点の違いである。

アナリストの2,400円という目標株価は、将来の成長（アナリスト予想EPS 171.6円）に対して約14.0倍のPERを適用した水準に相当する。これは、過去の平均的なPERよりも高いが、成長企業としては決して過大ではない。

アナリストは、同社が遂行している高成長市場への戦略的転換が企業価値を向上させ、過去とは異なる評価を受けるに値すると判断しているのである。

今回の力強い決算内容、大幅増配という経営判断、そして中期経営計画の着実な実行は、過去のデータに縛られることなく将来を見据えるアナリストの強気な見方を裏付ける強力な証拠と言えるだろう。

市場の需給動向を示す信用倍率は3.49倍（信用買残 61,700株に対し信用売残 17,700株）であり、やや買い方が優勢だが、過熱感のある水準ではなく、健全な市場センチメントを示している 。

「株主還元策の評価：大幅増配の意義」

今回の発表で最も注目すべき点の一つが、株主還元策の大幅な強化である。同社は2025年11月期の年間配当金を、前期の32円から8円増額し、40円とする計画を発表した 。これは、実に25%もの増配率となる。  

この大幅な増配は、単なる株主還元の強化に留まらない、重要な戦略的意味合いを持つ。前述の通り、当第2四半期の営業キャッシュ・フローは、事業成長に伴う運転資金の増加により一時的にマイナスとなった。このような状況下で、将来の現金支出を確定させる大幅な増配を決定することは、並大抵の自信では不可能である。

この決定は、経営陣が「一時的な運転資金増は成長の証であり、将来のキャッシュ創出力には全く揺るぎがない」という強いメッセージを市場に送ったものと解釈できる。短期的なキャッシュ・フローの見た目の悪さを、長期的な収益力への自信を示すアクションで打ち消す、極めて巧みな資本政策と言えよう。これは、投資家に対して将来の業績に対する強力なフォワードガイダンスとして機能する。

農薬事業の季節性を考慮すると、上半期は年間の業績を占う上で重要な期間である。この上半期を好調な実績で折り返し、なおかつ通期計画を維持したことは、下半期においても業績が計画通りに進捗することへの経営陣の強い自信の表れと解釈できる。市場に対して、事業の安定性と計画達成への確信を示すメッセージとなった。

「アナリスト・コンセンサスとの比較：市場予想を上回る売上達成」

市場関係者の予想（アナリスト・コンセンサス）との比較では、同社のパフォーマンスがより鮮明になる。第2四半期の売上高実績は153億13百万円であり、これは市場コンセンサス予想の149億47百万円を2.45%上回るものであった 。  

この「売上ビート」は、市場が同社製品、特に農薬事業における需要の強さを見誤っていたことを示唆している。アナリストは、この結果を受けて通期の業績予想を上方修正する可能性があり、今後の株価形成におけるポジティブなカタリストとなり得る。

売上高は前年同期比6.0%増の306億66百万円となり、市場の需要の力強さを証明した。特筆すべきは営業利益の伸びであり、同7.5%増の36億57百万円を達成した。これは売上増に加え、収益性の高い製品へのシフトやコスト管理が奏功したことを示唆しており、事業の本源的な収益力が向上していることを示す重要な指標である。

一方で、経常利益は同0.2%減の39億59百万円とほぼ横ばいであった。この営業利益と経常利益の成長率の乖離は、決算短信において「為替差損の影響」によるものと明記されている 。為替変動は非営業的かつ予測困難な外部要因であり、企業の恒常的な収益力を測る上では営業利益の動向がより本質的である。したがって、経常利益の微減は中核事業の悪化を示すものではなく、むしろ為替というノイズを除いた実質的な事業パフォーマンスは加速していると評価できる。  

親会社株主に帰属する中間純利益は、投資有価証券売却益という特別利益の計上もあり、同4.6%増の28億円となった 。これは一過性の要因であり、将来の利益を予測する際には考慮が必要であるが、資産効率化への取り組みとして評価できる

ぱっと見た限り、決算は悪くは無い。
記念配６円の発表もあったし、今日は警戒されて下げていた分
来週火曜日は上に行くと思う。少し安心した。

6円増配ありがとうございます😊

好決算発表も、今日の下げで、発射台が低くなり過ぎた。

記念配当ありがとう🥰🥰🥰

想定以上の円安は業績に凄くプラスになりますね！
米増産と農薬増産が加算され、レジスト原料好調
430万株保有の野村マイクロの株高と言い、欠けたる
所は見当たりませんね☺️
ネックは万年および腰経営陣かな😰

明日の決算を期待して本日イン。
米の増産で、農薬販売増加予想。

右肩上がりなんて、らしくねえ〜

そこそこ長く保有しているけど、ここに関しては過去に決算が漏れたという
疑念を持った事は無いな。
むしろ決算を受けて上か下に大きく動く印象がある。（下に行くことが多いけど。）
自社株買いはあと11万株程度残っている。やはり今月中には消化しそう。
９月末までの自社株買い分を考慮すると、現在のPBRは0.78倍位。
来週末の決算如何に関わらず今の株価は割安である。

上場来高値更新で調整でしょ
インサイダーなんてのはまずありえない

地合いの悪さも重なったとは言え、今日の大幅安は３Q決算が思わしくないことを予想させますね。インサイダーかどうかは知り得ませんが、過去のこの会社の値動きはこの会社の情報管理の甘さが投影されている気がするのですが。杞憂であれば幸いです。

配当性向50%を宣言してくれると2500円も見えて来ますね!　地道にコツコツも良いけど、そんな時代では無いですね😅　殻を破って欲しいね、経営陣の皆さん！

出来高は相変わらず少ないものの強い値動き。
そして昨年5月につけた上場来高値1,720円も超えていきそう。

今日の野村マイクロの株価は3,435円。
今期、野村マイクロ株を全く売却していないとした場合、
有価証券の含み益により今のBPSは2,067円近辺になる。
従って、最新のPBRは0.92倍ではなく0.83倍が正しい。

ここが東洋合成並みに株価が評価された場合（PBR1.6倍）
ここの株価は3,300円位はあって然るべきだと思う。

実際に東洋合成の半分の売上であっちと営業利益は同じ。
東洋合成以上の事業価値があるのではないかと思う。
まだここの上値余地は充分にある。

これだけ上昇しても、未だpbr0.9per12、ガチホールド

日経平均45000円時代突入で.好業績、財務健全、ＡＩ絡み、PBR1倍は当たり前になりますよね！
野村マイクロ上昇で2000円は通過点

らしくない、らしくないよ、こんな順調なチャート…
すっと上がらなくてイライラさせられるのがこの銘柄の特徴だったのに。

明日は年高更新ですか？

ここは次の決算間違いないよ

朝だけ元気よいから
引けで買って
回転しよう

このペースだと弾が切れるのは10月か。
相場全体に大きな崩れがなければ、援護射撃で株価は1,800までは行く。
ただ、前にも書いたとおり、それでもここの株価は割安だと思う。
最近、何故だろうか？　とずっと考えている。
スタンダード市場だからか？　東洋合成もスタンダードだからそれはないか。
やはり、この銘柄に関する認知度が低いんだろうな。

ゆっくり上げていこう

これは前にも書いたけど、ここのケミカル部門は直近で
176億の売上に対して、40.6億の営業利益を出している。
同じような事をやっている会社と比較しても利益率は非常に高い。

北興化学　 176億　→　41億（23.0％） PBR0.88倍

東京応化　2,010億 → 331億（16.4％） PBR2.66倍
大阪有機　 327億　→　46億（14.0％） PBR1.36倍
東洋合成　　387億　→　41億（10.6％） PBR1.66倍

規模が違うので東京応化と比較をしてはいけないのかもしれないが、
北興以外は各社共にPBRは1.0倍を超えている。
つまり、株価は資産価値＋事業価値で事業価値の部分がちゃんと評価されて
いることになる。
一方で北興化学は野村マイクロの時価も勘案すると実際のPBRは0.8倍程度。
今の株価は資産価値の８割程度でしか評価されていないことになる。
営業利益率でみても、ここのケミカル部門の事業価値はかなり高いと思う。
実際、東洋合成の半分の売上で営業利益はほぼ同じである。
事業価値の部分が大阪有機位の所まで評価されると株価は2,700円になる。

今の株価はまだ全然安い水準にあると思っている。

業種が地味で低迷し過ぎたのです
現在が適正価格

さすが！
農薬とファインケミカルの二刀流がいいね

自社株買いの効果もあって、株価はじりじりと上昇を続けているが、
直近の野村マイクロの株価と自社株買いを勘案すると
現在のBPSは1,856円ではなく、2,000円近辺になると思われる。
従って、PBRは未だ0.8倍を下回った状態にある。

野村マイクロ3000円行きそうじゃん。
ここも頑張らにゃ。

配当金ありがとうございます。
野村マイクロもまずは3000円超えてほしいですね！

日農は一足先にPBR1.0倍割れが解消された。
しかし、ここは農薬一辺倒の日農よりも有望だと思っている。
PBR1.0倍割れ解消までに、ここはまだ400円位は上げないとダメ。
野村マイクロも少し騰げてきている。

配当金入金されました。
株価もこの調子でよろしくお願いします。

自社株買いと米増産で農薬増産！
おそらく毎月１５万株づつは本決算まで買うな。
昨年と同じ手口ですね　円安も手伝って
ＰＢＲ1倍2000円超え目指せ！

数年に一度の画期的な発表、オウム真理教などには使えまいか

素晴らしいです。
貴殿の解説、凄く解り易いです。
ありがとうございました。

ノーベル化学賞の鈴木章先生の鈴木ー宮浦カップリング反応に使う触媒の配位子として、エネオスと福岡大で特許取る化合物をライセンス生産するということ。
この化合物を配位子にすると。高価なパラジウムを使用せず安価なニッケルを使った触媒でも、収率良く鈴木ー宮浦カップリング反応ができるので、試してみてねって事でしょう。

TIBDPP？の製造・販売に関するENEOSとのライセンス契約のIRを
読んだけど、恥ずかしながら内容がさっぱり解らなかった。
一応、理系なんだけど、分野が違うとこんなもんなのかな。
ENEOSの方も見てみたけど同じ。
何が凄いのか解る人には解るのかね。

今度こそ100万株くらいは野村マイクロ売却して、
配当性向50%宣言、自社株買い20万株追加や❕

あまりにも政策保有株をガチホしてるから、野村マイクロンの値動き関係なくなってきたな

会社は、自社株買いする
その心は、株価を上げたいんだろうね　まだ上がある（笑）

有能な経営者、凡庸な経営者、大株主、中小個人株主、金に汚い何とか証券、プレイヤーは様々です。ここは品の悪いデイトレーダーが余りいないのが救いだと思います。ゆっくり真価を評価してもらいましょう。

農薬って3Q、4Q期待できるの？知らないから今日入れなかった

今回の自社株買いの規模について嚙みついた機関投資家が
いたみたいだけど、投資スタンス（長期、中期、短期）の
違いだろうか。
仮に今期内に全て消化するのであれば、総還元性向では
50％は超えると思われる。
確かに配当性向は低いかもしれないが、自分は長期保有の
スタンスなので、配当でも自社株買いでもどちらでもいい。
今回の対応については支持したい。
実際のところ、株価も概ね好意的な反応なのでは。

精査したが、今回の決算内容はそれ程悪くなかったように思う。
農薬部門が意外に伸びて、ケミカル部門の出遅れを補っていた。
ケミカルがこの状況で全体がこの数字なら３Ｑ以降に期待が持てる。
やはり政策保有株式の削減は殆ど進んでいないと思う。
ただ、規模はともかく、自社株買いがあるとは思わなかった。
これについては昨日の自分のコメントについて謝罪をしたい。
本当に少しずつだが、この会社も変わって来ているのかもしれない。
どうせ下がるだろうから、下がったところで来週に買い戻そうと、
今日の後場直後に1/3程処分してしまった。
一昨年の2Ｑで酷い目にあった経験からだが、勿体ない事をした。
今日売ってしまった分は、機会があればいつか買い戻したい。

思ってたより良いかも。
確かに決算短信に書いてるように、米の値段上がってるから適当に作るよりは、薬品に金かかってでもちゃんと作りたいわな。

自社株買いは嬉しいな

それはそうですね。
まぁ向こうは水稲のジャンボタニシ用のがけっこう儲かってるので、ここの殺虫剤はどうか…ですね。

　昨日発表になった同業のサンケイ化学の決算で、水稲用殺虫剤の売上高が対前年同期比で２１．２％増、中間純利益も同２９．７％増というから期待してるんだけどダメかしら？

決算は期待できない。
中身云々よりも、企業価値の向上に対する会社の姿勢に毎回失望させられる。
決算説明会は相変わらず「個人投資家は来るな」と書いてある。
数が増えて収集がつかなくなるのなら、抽選か先着にしたっていい。
中計のIR・SRの拡充って、書いただけかよ。
機関投資家だけを相手にするなら、まずは時価総額500億を超すように
努力しろよ。

政策保有株もおそらくは全然削減していないだろう。
配当性向は世間並みすらなく、利回りもいまひとつの状況で、
正直応援したい気になれないが、明らかに割安なので持ち続けている。

PBR向上にそんなにお金をかけたくないのなら、事業報告書を郵送するついでに
QUOカードの１枚でも入れて株主優待でもやったらどうかとも提案したが、
腰が重たいので、それすらもやらないだろうな。

98→96→92→93→84→81（現在）

こんな状況だと、政策保有株は手放せないわな。

しゃんとしろ‼️

明日の決算は余り期待できないですね。会社自体が株価を上げる意欲もなさそうだしトランプ関税に伴う今後を見極めたいとの保守的な体質がみえみえですから。こういう会社が上場している理由が理解できません。

金曜日は２Ｑ決算。
業績もさることながら、政策保有株の削減状況にも注目している。
おそらく...この社長は何もやってないだろうな。
持続的な企業価値の向上？
言うだけ、書くだけ、やってるフリだけ...。

農業者なので以前工場見学をしました。ファインケミカル部門は物凄く自動化されているという触れ込みでした。
この極端な気候で作物の病害虫も増加傾向なので、農薬も売れているはず。
買値まであと少し。

ここは、自己資本比率高いから安心して持てます。

ここの株を買ったら、社長からお手紙がきました。
下の名前が俺と同じ健一でした。
嬉しいのでずっと保持します🙋‍♂️

ここの社長が「持続的な企業価値の向上と経営監督機能の更なる強化を実現
できる人」だったら、今頃時価総額は500億を超えていただろうし、
そうなれば、機関投資家からの買いも増えてくるだろう。
就任して5年以上も経って、相変わらずPBR1.0倍割れが続く状況について、
改善しようとする本気度が感じられない。

今日は強いすね。何かあったんやろか？