(株)日本アクアの掲示板

ある程度の規模の会社になると海外への投資によって外需を取り込む段階であると考えるが、一方で、国策として、海外からの投資を呼び込み内需を拡大させることも求められている。
円安の背景や、中国への投資回避から、世界の企業が日本のデータセンターに投資するメリットはあると考える。
したがって、内需であるが、海外の資本を取り込んだ事業展開ができてる場合は、内需において光る物があると考える。
日本アクアの場合、データセンター需要にマッチした業務を展開しており、この点は評価できると考える。今後も、海外資本を取り込んだ業務と親和性を作れるか、また、中古住宅、中古マンションなどの社会的な需要に応じた業務を展開出来るかに着目したい。

キャッシュフローに若干の不安はあるが、大株主の面々を見ると杞憂なのかと、思ってしまう…
売上、利益も伸びていて、この価格帯は配当利回りもよいので買う理由はある

ここは、監視強化の打診買い開始、、でよさそうだ・・
剛腕での下落で、下窓も閉めたようだし、、

ちょっと増やそうかな。

国策会社かな。断熱材・省エネ・・・・・◎配当金ゲットへ

内需だけじゃダメですか〜🎵

今内需株はどれだけ好業績でもまず駄目、特にここは将来的にもグローバルなプランが何もないので、大口、機関さんは相手にしない。

そらそうなるやろ😏

来月は配当月、しかも一括。
戻してくれると期待。戻らなければ配当貰う。

私も昨日打診買い。さらに今日849円で追加。まだ下がりそうだったらさらに追加します。あとは松の実です。

本日やっと850円で2500株を約定できました。買値平均も下がり、後はリバウンドを松の実｡

昨日買いました。断熱はこれからどんどん必要になってくるだろうし、気長にホールドします。

買うなら700円台だな

減配してなかったら買おうかな

２６年１２月期も増収・増益と決算報告に記載あり。累進配当性も明示。安い今買いかな

4%超えて高配当　PBRで割安感はあまりないが、時価総額と売り上げを比較するとまだ伸びそう　業績の推移も良い　CFと自己資本比率は懸念点

とりあえず高配当で買い増し
下がったらさらに買い増しかな

ここが毎期10-12月期(4Q)の経常利益だけ膨大なのはなぜでしょうか？

通期未達だと思われてるのかね？🤔
4Qで捲ると思うけどねぇ、大きな上振れはないだろうけど…

吹付、ボード、防水のクロスセルの戦略だと思います。ボードも防水も競合の長い歴史の既得権益が大きい分野なのでその牙城を崩していけるかの挑戦ですね

動きが止まった。

スタイロフォームとカネライトフォームのシェアが大きいね。
ボード系は嵩張るから在庫の拠点と物流網も課題になるけど、そこら辺クリアしたら売上の貢献度は大きくなると思う。
床断熱だけではなく基礎断熱・土間断熱・天井壁への付加断熱と施工範囲が格段に広がる見込みがある。

それなら、アクアフォームと床断熱ボードのセット売りが出来ると考えますが。
今のサプライチェーンの中で、床断熱ボードを売ることが戦略の中心かと思います。
まぁ、販売チャンネルが増え、高配当利回り、とりあえず試し買いのタイミングかと。
これで、原材料が下がってきたら面白くなりますね。

855で参戦
どうなるかな？

床断熱ボードの施工は大工だと思います。なので日本アクアは材料販売のみになると思います。

床断熱の設置は、工務店いわゆる大工ではなかったでしたっけ？
そうだとしたら、工務店への販売価格に設置費（人件費）を載せなくてよいので、利益率を下げて安く提供できるかなと考えたしだいです。
また、アクアフォームの直営施工の場合とのセット売りは出来そうな気がしますが。

下げ過ぎなので取りに行きます😎

8/8の小さい窓埋めしたら上がるとみた

断熱ボード貼るのがメインになる会社なので競争力を考えても成長性を考えてもあまり期待できない気がします。
頑張って貼りまくってください。申し訳ないが株はいりません。

AIでは
成長性〉
伸び悩んでいます。売上高は大きな伸びは乏しいです。EPSは弱く、持続的な伸長には至っていません

買い増しします

さすがに下げ過ぎだろ。

床断熱と壁断熱は工程が連続してないから断熱パネル販売&天、壁断熱施工の抱き合せ販売のメリットはないと思われます。
床断熱も施工まで提供する場合だと
工務店側はコスト増になるのでなにか付加価値がないと定着するには難しいかな
それならもっと床断熱も吹付をプッシュした方が良いかと個人的には思うのですよ…

そうなんですよ、ボードを薄利にして、アクアフォームの採用を増やす、若しくは現場に応じて、逆にするとか、営業戦略の幅が広がりそうですね。

ボードをセットで販売することで、価格競争力が強くなると思いますよ。壁吹付と合わせて採用してもらえれば、流通管理コストも効率化できるので競合との価格競争で勝ちやすいです

あかんかったか〜、週明け逆指値さされよ！

なるほど、壁はアクアフォームで床下は断熱ボードなんですね。床下は施工面積が少ないので、売上への貢献は微妙ですが、アクアフォームとのセット売りで、総額で勝負して、アクアフォームのコスパを高める戦略ですかね。
リフォーム市場に断熱ボードかと思っていました。

↓新築家屋の床下とか、これまで同社が対応して来なかった部分の断熱工事も一緒に受注してしまおうということだと説明していましたよ
アクアフォームの断熱工事の際に、その家の床下などを断熱ボードを仕入れて施工するということでしょう

アクアフォームの商品力に魅力を感じていたので、断熱ボード市場参入には意外だ。
断熱材市場は、競争が激しく、さらにグラスウールのコスパ力の高さだと、レッドオーシャンだと感じる。
そういった面が資金運用面で表れているのかなと。
断熱ボードが、仕入れて販売なのか、開発からするのか、わからないが、当面の資金繰をどうするのか。　断熱ボードを導入することでキャッシュを稼げるのか。
営業面において、アクアフォームと断熱ボードの相乗効果が発揮されるのか、グラスウールにとられていた顧客が断熱ボードでフォローできるのかが重要だと考える。
基本的には、販売して終わりの業務であり、ストックがないため、決算の数値に敏感なんだと思う。

順調に推移してると思うけどな🤔

損切り？
配当もらって握っていた方がよいのでは

だいたい少しでも前年比割れの部分があると嫌われるますね。

PTSJはまるきり駄目だ来週損切

まあまあ普通の決算だが　おのおの見方が違うかな

あー、ここも下か😮‍💨

アタイもです💕一緒に逝きましょう

逆指値だけ決め込んで決算ギャンブルいきます

ここの財務内容にかんする過去の投稿がたいへん興味深かったので、売上債権回転期間とCCCを計算してみました（未収入金を含むケースと含まないケース）。

ぱっと見た印象では、回転期間が危険なほど伸びてきていたり著しくガタついている事はないように感じますが、いかがでしょうか。

実際取引してるけど、どう考えても増収増益。

決算で減配とかあるかな？🥺

12月の配当落ちまでどんどん騰がってくれ〜

以前も空気読めず連投する人が出てきて上がりましたね。今回もそろそろ買い増しタイミングですかね！

あらためて、連投、ご迷惑をおかけしました。申し訳ございません。 ただ、連投の背景には、事実誤認に基づく投稿に対して、冷静に指摘する必要があると判断したことがあります。

たとえば、山一證券の株主に残余資産が分配されたという主張は、債務超過で破産した事実から見ても誤りであり、私がその点を指摘しました。 にもかかわらず、根拠を示さず「常識だ」「ググれ」と返す姿勢は、議論の場としての掲示板にふさわしくないものです。

間違えを認めず、逆に罵倒で返す態度は、冷静な対話を拒否するものであり、社会人としての誠実さが問われます。 自らの誤りに向き合い、根拠をもって対話する姿勢こそが、掲示板の健全性を守り、他の人にも有益な情報を提供することにつながるのではないでしょうか。

申し訳ありません。

なかなか焦れますね〜

午前中上がってきた時に焦って買わなくて良かった。

夜中にいろいろ保有もしてないのに能書き垂れてる人が居るのかな？
虫かごに入れてるので分からないんだけどね・・ご苦労なことだね。

すいません。
2025年5月2日ではなくて、2005年の間違えです。

山一證券の株主が保有していた「山一證券の株式」と、顧客が預けていた「他社株などの資産」は、法的にも経済的にもまったく別物ですよ。ごっちゃにしないでくださいね。

ご指摘の「元社員が返還対応していた」という話は、山一證券の清算業務に関する事務的な対応で、顧客資産や社内処理の整理を指すものです。

これは『しんがり 山一證券 最後の12人』にも描かれていますが、株主に残余財産が支払われたという事実とは関係ありません。

債務超過で破産した企業において、株主への分配は原則として行われません。 論点のすり替えというより、財務構造への理解不足による勘違いではないかと感じます。

もし株主に残余財産が支払われたという具体的なエビデンスがあれば、ぜひご提示ください。

こちらももう一つ。
BPSが解散価値として機能するのは、企業が債務超過でない場合に限られます。

山一證券は自主廃業時点で簿外債務を含めた債務超過状態にあり、最終的には破産宣告を受けています。 このような状況では、株主資本はすでに債権者への返済にも足りておらず、株主に残余財産が分配される余地はありません。

したがって、BPSを「そのまま」解散価値とみなすのは、財務構造を無視した誤った理解です。

「知らないみたいだね（笑）」という一文に込められた熱意は受け止めますが、議論の場では事実に基づいた冷静な対話を重視したいと思います（笑）。

古い話なので、記憶や見解の違いがあるのは当然だと思います。 私の理解では、山一證券は1997年11月24日の自主廃業時点で、すでに簿外債務を含めた債務超過状態にあり、資金ショートにも陥っていました。

そのため、日本銀行は顧客資産の保護と市場安定のために特別融資（特融）を投入しましたが、最終的にその債権は全額回収できなかったことが、2025年5月2日の総裁記者会見要旨でも確認できます（現在も日銀の公式サイトで閲覧可能です）。 債権者である日銀ですら債権を回収できなかったのに、株主に残余財産が分配されるとは考えにくいですよね？

また、山一證券は1999年6月に東京地裁から破産宣告を受けており、破産申立時点での債務超過額は1,602億円に達していたことが大学の研究資料でも確認できます。 つまり、資金ショートと債務超過は併存しており、株主に残余財産が支払われる余地はなかったというのが合理的な理解です。

もし異なる見解をお持ちであれば、株主に残余財産が支払われたという具体的なエビデンスをご提示いただけますか？

ついでにもう一つ
会社が解散した後の株主資本て誰のもの？債務超過でない限りそれは株主に返還されるもの・・だからBPSを解散価値と言うのよ・・知らないみたいだね（笑）

そんなの歴史の常識
そんなことも知らないで騒いでるんですか？
株主の中には亡くなって相続人も分らず、返還のために元社員が何年も対応に当たってたのは有名な話

敢えて言いますが、そんなこと訊かずにググれ！
さいなら！

なるほど、あなたの検証によれば、山一證券は債務超過ではなく資金ショートだったため、株は紙くずにならず、株主に残余財産が支払われたということですね。 それであれば、株主に残余財産が支払われたというエビデンスをご提示いただけますか？ もしくは、資金ショートであれば株が紙くずにならないというメカニズムをご説明いただけますか？

それ、意味あると思って書いたの？

株主には残余財産の分は支払われていますよ。債務超過ではなく当面の資金繰りに行き詰ったということです。紙くずになった訳ではありませんよ。ちゃんと検証しましょうね。

日本アクアは、株価の本質的価値の考察や洞察力を鍛える事例として、非常に有意義な銘柄だ。
唯一の技術があり、配当利回りも高く、省エネや脱炭素等のトレンドもおさえた建付けでありながら、株価の突き抜け感がない。　
やはり、そこには上昇を妨げるリスクが存在し、リスクを理解した上で、本質的価値を推定する必要がある。
例えば、考察されたリスクがどの程度の確率で起こりえるのか、中長期的に解消に向かうのか、リスクとリターンなど…基本的な事を学べる銘柄だ！！

あくまで参考ですが、日本アクアへの投資を見送った分を、日本動物高度医療センターに追加投資しました。この会社は動物の二次診療（高度医療）を専門とする企業で、数年前にビジネスモデル、経営戦略、財務などを総合的に判断して1単元だけ保有していました。

獣医師不足という構造的な課題があるため、成長速度はゆるやかですが、逆にそれが参入障壁になると考えています。ちょうど最近、日本の中核都市への展開が進み、全国網の完成が見えてきたタイミングだったので、少しですが追加で投資しました。

その結果、決算発表後に株価はストップ高となり、短期間で2倍になりました。決算と同時に発表された成長戦略が市場に評価されたのだと思います。

今後、成長戦略の実行にはM&Aが必要になると予想しており、そのための資金調達が行われる可能性があります。その際には一時的に株価が下がることも考えられるため、そこが追加投資のチャンスだと考えて、現在スタンバイしています。

補足
ここへの投資を見送った理由として、財務の定量的な情報だけでなく、経営陣のコメントなど定性的な情報も判断材料にしました。たとえば、以下のような点です。

・シェア拡大戦略において、運転資金が不足した場合は借入金で賄うと明言している点
本来であれば、長期資金の調達などで手元資金を厚くしたうえで進めるべきであり、計画性や戦略性に疑問を感じました。

・累進配当方針や配当性向50％を掲げながら、現金が足りない場合は借入金で配当を支払うとしている点
資金繰りに対する備えが不十分であり、財務運営の計画性に欠ける印象を受けました。

・インフレによる原価高騰に対して、競合対策として価格転嫁を行わないとする方針（安売り戦略）
競争優位性の弱さや、利益確保への戦略的な視点の不足を示しているように思います。

私が投資を見送った判断について「もったいない」とのご指摘ですが、これは結果論に基づく評価であり、投資判断の本質を見誤っているように思います。

投資とは、未来の不確実性に対して、限られた情報の中で合理的な選択を積み重ねていくものです。私が日本アクアへの投資を見送ったのは、回収サイトの長さ、営業キャッシュフローのマイナス、短期借入金依存、未収入金の膨張など、財務の構造的なリスクを踏まえたうえで、他の選択肢と比較して合理性が低いと判断したからです。

その後、株価が上昇したことは事実ですが、それは私の判断が誤っていたことを意味するものではありません。 むしろ、リスクとリターンの非対称性を理解していれば、結果だけで過去の選択を評価することの危うさが見えてくるはずです。 そうした見方は、いわゆる「結果論の誤謬」にあたるものだと思います。

リスクを過大視したのではなく、財務の不安定さや資金繰りの構造に疑問を感じたので、他の選択肢を優先しました。それは、慎重すぎたというより、「今の時点ではこの企業に投資する理由が見つからなかった」という判断です。投資は「分析と判断」の積み重ねですからね。

アクアハジクンは隠れ防衛関連ちゃうか

ログを辿ると今年の6/28に財務云々の警鐘を鳴らされているが、チャートを振り返ってみればむしろ買いの絶好のタイミングだったのでは？
その時は買いを見送ったとのことで。
もったいないことをされましたね。
株のリターンはリスクに対する対価。
リスクを軽視するのは問題ですが、過大視するのも考えものかと思います。
御多幸をお祈りしております。