投資信託の分配金（インカムゲイン）は「受取型」と「再投資型」どちらがお得？ それぞれのメリット・デメリットを解説

投資信託の利子・配当所得（インカムゲイン）ってどんなもの？

投資の利益には、値上がり益（キャピタルゲイン）と配当所得（インカムゲイン）の2種類があります。値上がり益（キャピタルゲイン）は、保有する資産（株式など）を売却して得る利益のことです。一方、配当所得（インカムゲイン）は株の配当金や投資信託の分配金といった、資産の保有で得られる利益を指します。

まずは、投資信託の配当所得（インカムゲイン）である分配金について、詳しく見ていきましょう。

投資信託の配当所得（インカムゲイン）は分配金

投資信託における配当所得（インカムゲイン）とは、運用で得られた収益から投資家に分配される分配金を指します。分配金は預貯金の利息のように、あらかじめ金額が決まっているわけではありません。運用成績によって金額が変動し、まったく支払われない場合もあります。

一方、投資信託を売却して得られる利益は売却益と呼ばれ、値上がり益（キャピタルゲイン）に該当します。投資信託の中には分配金がない、あるいは少額のものも存在することを覚えておきましょう。

知っておきたい2種類の分配金

投資信託の分配金は、普通分配金と特別分配金（元本払戻金）の2種類です。

分配後の基準価額（投資信託の値段）が個別元本（購入時の基準価額）を上回る場合、全額が普通分配金となります。受け取った分配金には所得税・住民税がかかり、支払われる前に源泉徴収されます。そのため、原則として確定申告は必要ありません。

一方、特別分配金は運用で得られた利益ではなく、個別元本の一部を払い戻す仕組みです。そのため、受け取った特別分配金には税金がかかりません。

いずれの分配金も、支払われる分だけ投資信託の基準価額が下がります。また、分配金の金額は運用成績によって変動するため、支払われる金額が変わることもあります。

投資信託は分配金が多い＝優良というわけではない

分配金の金額が多いからといって、必ずしもその投資信託の運用成績が優れているとは限りません。分配金をどのように出すかは投資信託ごとに方針が異なり、有無や金額、頻度もまちまちです。

例えば、毎月分配金を支払う投資信託でも、運用成績が悪ければ元本割れ（投資信託が値下がりし、当初の購入代金を下回ること）を起こす可能性があります。逆に、分配金が少なくても着実に資産を増やしている投資信託もあります。

投資信託を選ぶ際は分配金だけに注目せず、運用成績や手数料、投資対象などを総合的に判断しましょう。

受け取った分配金はどうする？　2つの方法を紹介

投資信託から分配金を受け取る際、主に2つの方法があります。



1つめは「受取型」です。この方法では、分配金から税金を差し引いた後、証券口座に入金されます。ただし、金融機関によっては証券口座への入金だけでなく、指定した銀行口座への直接送金など、異なる選択肢を提供している場合もあります。

2つめの「再投資型」とは、分配金を受け取らず、そのまま同じ投資信託に再投資する方法です。つまり、分配金を使って自動的に同じ投資信託を追加購入することになります。再投資型を選ぶと、毎回の分配金が自動的に再投入され、持っている投資信託が少しずつ多くなります。これにより、長い時間をかけて大きな利益が期待できます。

受取型と再投資型のメリット・デメリットは？

受取型と再投資型を選ぶ際の判断材料として、それぞれのメリット・デメリットを知っておきましょう。

受取型のメリット・デメリットは？

受取型を選ぶ最大のメリットは、定期的な収入が期待できる点です。受け取った分配金は、生活費に充てたり、ほかの投資に回したりと、使い道は自由です。特に、老後の収入源として活用したい方や、定期的な現金が必要な方にとっては魅力的な選択肢となるでしょう。

一方で、受取型のデメリットとしては、複利効果がなく、長期の資産形成に向かない点が挙げられます。複利は、「雪だるま式」に資産を増やす方法です。得られた利益をさらに投資に回すことで、時間が経つほどに元本と利益がともに増加し、大きな成果を得られることが可能になります。分配金を受け取ってしまうと投資の元本が増えないため、複利効果を十分に活用できません。

また、分配金は投資信託の運用状況によって変動します。運用成績によっては分配金が減ったり、なくなったりする可能性もあります。分配金に頼った生活設計にはリスクが伴う点を理解しておきましょう。

分配金再投資型のメリット・デメリットは？

再投資型の最大のメリットは、基準価額が上昇する局面で複利効果を最大限に活用できる点です。分配金を自動的に再投資すると、保有する投資信託の口数（くちすう：投資信託における取引単位）が増加します。基準価額が上昇傾向にあれば、増加した口数がさらなる利益を生み出し、長期的には大きな資産成長が期待できます。

また、再投資の手間が省けるため、時間や労力を節約できるのも利点です。定期的に分配金を利用して買い付ける必要がなく、自動的に資産が増えていく仕組みは、忙しい方にとって魅力的でしょう。

一方で、デメリットも存在します。最も注意すべき点は、基準価額が必ずしも上がるとは限らない点です。市場の変動によっては、再投資しても期待した効果が得られない可能性があります。

さらに、受取型に比べて投資の効果を実感しづらいというデメリットもあります。分配金が手元に入らないため、資産の増加を数字上でしか確認できず、心理的な満足感が得られにくい方もいるでしょう。

複利効果ってどんなもの？

長期投資では、複利効果を活用すると効率的に資産を増やせるとされています。複利効果とはどんなものか、詳しく解説します。

複利とは、投資で得られた利益を元本に加えて運用を続ける仕組みです。複利に対して単利とは、当初の元本に対してのみ利息が付きます。

例えば、100万円を年利5％で運用する場合、単利では毎年5万円の利益が発生し、10年後の元本と利息の合計は150万円です。一方、複利では1年目に得られた5万円の利益を元本に加えて運用するため、2年目は105万円を運用することになります。このように、複利では得られる利益が時間の経過とともに増えていくため、特に長期運用において有利です。

以下は、100万円を年利5％で運用する場合の単利と複利について、元本と利息を合計した表です。



当初はそれほど大きな差はありませんが、30年目には200万円近い差が付く結果となっています。つまり、運用期間が長いほど複利効果は大きくなるのです。

投資信託の分配金を受け取らずに再投資すると、このような複利効果を得られます。分配金の再投資によって投資の元本が増加し、その増加した元本に対しても分配金が発生します。このサイクルの繰り返しによって、効果的に資産を増やしていけるのです。

ただし、投資信託は必ず利益が出るとは限りません。値下がり時には複利効果が得られない点に、注意が必要です。

NISAの投資信託の分配金について知っておきたいこと

NISA（少額投資非課税制度）は、運用で得た利益に税金がかからない制度です。投資信託で得た利益に対して通常かかる20.315％の税金が免除されます。例えば、100万円の利益が出た場合、約20万円の税金を払わずに済むのです。そのため、NISAで投資信託を買った方が得になります。次に、NISAで投資信託を買った場合の分配金について、知っておきたいことを紹介します。

NISAでは投資信託の分配金に税金がかからない

投資信託の分配金を受け取ると、通常は20.315％の所得税および住民税が源泉徴収されます。しかし、NISA口座で保有する投資信託の分配金は、非課税となります。

これは、NISAの大きなメリットのひとつです。投資信託の分配金を非課税でそのまま受け取ったり、再投資に回したりできます。

さらに、NISAでは投資信託を売却した際の値上がり益も非課税です。そのため、確定申告をする必要もありません。

このように、NISAは税金面の優遇があり、投資初心者の方にとっても資産形成の強力な味方となります。

NISAでは毎月分配型の投資信託は対象外

NISAで投資信託を購入する際、毎月分配型の投資信託は対象外である点に注意が必要です。

NISAには「つみたて投資枠」と「成長投資枠」という2種類の投資枠があります。
つみたて投資枠では、金融庁の基準を満たす長期・分散・積立に適した投資信託のみが対象です。
一方、成長投資枠は、つみたて投資枠より多くの投資信託を選択できますが、こちらも金融庁の基準を満たすものに限定されます。

また、どちらの投資枠においても、毎月分配型の投資信託は対象外です。NISAは長期的な資産形成を目的とした制度であり、毎月分配型のように頻繁に分配金を受け取る投資信託は目的にそぐわないとされているためです。実際、NISAの対象となる投資信託の多くでは、分配金がほとんど出ていません。

このような制度設計から、NISAで投資信託を購入する場合、分配金は再投資型を選択するほうが合理的といえるでしょう。

受取型と再投資型、どちらを選んだらいいの？

これまでの内容を踏まえ、投資信託の分配金の受取方法は受取型と再投資型のどちらを選ぶべきか、まとめていきましょう。続いて、それぞれの受取方法がどのような方に適しているかを解説します。

受取型が向いている方とは

受取型は、投資で得た利益を定期的に受け取りたい方に向いています。以下のような方は、受取型を検討してみましょう。

・定期的に少しずつお金を受け取っていきたい
・分配金を使いたい
・利益を得た実感を味わいたい
・値上がり益より配当所得を重視する

受取型は投資初心者の方でも理解しやすく、手軽に始められます。受け取った分配金を自由に使えると、投資について満足感を得られ、モチベーションアップにもつながるでしょう。

分配金再投資型が向いている方とは

再投資型は、複利効果を活かしてじっくりと資産を増やしたい方に向いています。

・長期的な資産形成をしたい
・配当所得より値上がり益を狙いたい
・年齢が若く、長期で運用できる

再投資型は、コツコツと資産を増やしていきたい方や、長期的な視点で投資を考えている方におすすめです。ただし、投資信託の基準価額は変動するため、元本割れのリスクがあることを理解しておきましょう。

初心者には分配金の再投資がおすすめ

分配金の受取方法には受取型と再投資型がありますが、投資初心者の方には再投資型がおすすめです。長期的な資産形成を目指す場合、複利効果を活用できる再投資型は有利といえます。

特に、若い世代や運用期間に余裕がある方にとっては、時間を味方に付けた効果的な投資方法となるでしょう。また、NISAを活用すれば税制優遇も受けられるため、さらに効率的な資産形成が可能となります。