前場コメント No.7　ＫＮＴＣＴ、大豊工業、阪急阪神、ＳｍｉｌｅＨＤ、東急、栗田工

★9:54　 ＫＮＴ－ＣＴ－急騰　ｆｕｎｄｎｏｔｅが同社株買い増し　保有割合5.25％→6.28％
　ＫＮＴ－ＣＴホールディングス<9726>が急騰。同社について、ｆｕｎｄｎｏｔｅが保有株を買い増した。3月23日受付分の変更報告書（5％ルール）で判明した。保有割合は5.25％→6.28％となっている。

★9:55　 大豊工業－急騰　ｆｕｎｄｎｏｔｅが同社株買い増し　保有割合5.54％→8.68％
　大豊工業<6470>が急騰。同社について、ｆｕｎｄｎｏｔｅが保有株を買い増した。3月23日受付分の変更報告書（5％ルール）で判明した。保有割合は5.54％→8.68％となっている。

★9:56　 阪急阪神ＨＤ－ＳＭＢＣ日興が「アウトパフォーム」で新規カバレッジ　資産インフレ下で割安
　阪急阪神ホールディングス <9042>が大幅続伸。ＳＭＢＣ日興証券では、豊富なパイプライン、資産インフレ下において割安と評価。投資評価を新規に「1（アウトパフォーム）」でカバレッジを開始し、目標株価は5500円に設定した。

　ＳＭＢＣ日興では、大型再開発の概要は不透明であるが、海外不動産を主なドライバーとして好調な利益モメンタムが継続すると予想。加えて、民鉄各社での相対比較で高水準の株主還元が継続する見通しであるほか、梅田などにおけるプライムアセットを多く保有しており、インフレによる資産価値増加を最も享受できる民鉄の1社であると考えている。26/3期の営業利益は1311億円（前期比+18％）と増益を予想。27/3期の営業利益は1314億円（+0.2％）と微増益を予想している。

★10:03　 ＳｍｉｌｅＨＤー5日ぶり反発　特別株主優待を実施へ　デジタルギフト贈呈
　Ｓｍｉｌｅ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ<7084>が5日ぶり反発。同社は23日、既存の通常優待に追加して「特別株主優待」を実施すると発表した。
　
　基準日（2026年3月31日）から2026年9月30日までの6カ月継続保有し、同一の株主番号で2回連続で株主名簿に300株以上の保有が記録された株主を対象に、7500円のデジタルギフトを進呈する。
　

★10:03　 ＳｍｉｌｅＨＤー5日ぶり反発　ＷＩＴＨホールディングスを完全子会社化
　Ｓｍｉｌｅ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ<7084>が5日ぶり反発。同社は23日、ＷＩＴＨホールディングス（東京都品川区）の株式を取得し、完全子会社化すると発表した。
　
　対象会社グループは、運営子会社であるＷＩＴＨ、およびアンジェリカ、Ｎプランニングを通じて、東京都・埼玉県・神奈川県において96施設の保育関連施設（認可保育園、企業主導型保育園、小規模認可保育園、認証保育園、学童、療育等）および4施設の介護施設を運営している。また、給食事業、保育人材紹介事業、教育プログラム提供事業など、保育園運営に関連するサービス事業の開発・提供も行っているという。
　
　取得価額は121億4100万円としている。
　

★10:03　 東急－ＳＭＢＣ日興が新規「1」　利益成長期待とインフレ下の相対的な優位性を評価
　東急<9005>が3日ぶり反発。ＳＭＢＣ日興証券では、着実な利益成長期待とインフレ下における相対的な優位性を評価。投資評価は新規に「1（アウトパフォーム）」とし、目標株価2500円でカバレッジを開始した。

　ＳＭＢＣ日興では、大規模再開発プロジェクトの竣工や利益貢献はやや先としたが、移動需要増加やホテルなどでの単価上昇、不動産売却などによる着実な利益成長を予想。インフレによる資産価値増加を民鉄各社での相対比較で最も享受できると考えている。割安感解消に向けては、中期的な資金需要を踏まえた株主還元や不動産流動化の動向が重要とした。

★10:04　 栗田工業－ＳＭＢＣ日興が目標株価を引き上げ　27/3期は大型案件が収益貢献、過去最高益更新を予想
　栗田工業<6370>が大幅反発。ＳＭＢＣ日興証券では27/3期は大型案件が収益貢献、過去最高益更新を予想。投資評価は「1（アウトパフォーム）」を継続し、目標株価は8500円→10200円に引き上げた。

　ＳＭＢＣ日興では、26/3期3Qに計画外の大型装置案件を獲得できた点に注目。27/3期以降も大型装置案件の収益貢献や精密洗浄事業の回復等で過去最高益更新が可能とみている。26/3期は事業利益予想に大きな変更はないがその他営業収支の進捗が計画比で好調なことを考慮し、営業利益予想553億円→566億円に上方修正。27/3期は26/3期に獲得する北米やアジアの大型装置案件の収益貢献が高まることや精密洗浄事業の回復を従来予想より織り込み営業利益581億円→606億円に上方修正した。