今週の注目レポート　(5月24日)（TIWマガジン「投資の眼」）

【F’sセレクション】
チーフ・アナリスト藤根靖晃が、直近1週間に発行された全レポートから独自の視点（ROE・財務レバレッジ・PBR水準等）で、注目銘柄をピックアップします。


●ドリーム・アーツ<4811>【 1→1】
「「SmartDB」をテコに成長軌道へ、1Qは2ケタ増収も広告販促費が重荷に」
投資判断「1（Buy）」を継続。目標株価は3,520円。目標株価、業績予想ともに前回評価時に同じ。成長軌道を辿るとみられるなか、株価指標面からみて割安感があるものと判断する。24/12期1Q（1～3月）の連結業績は、売上高1,221百万円（前年同期比11％増）、営業利益は184百万円（同8％減）となった。「SmartDB」を中核とするクラウド事業が伸長。損益面では広告販促費の増加等が重荷となった。24/12期TIW予想は、13％増収、24％営業増益。SmartDBは顧客企業の増大に加え、同一顧客企業内における利用拡大も進展しよう。
予想ROE：24.3％　PBR：5.2倍、来期予想PER：15.7倍、来期予想EPS成長率：26％
株価（5/24終値）：2350円　Fモデルによる理論株価：2539円（5月21日by岩元泰晶）

TIWではコンセンサス・データ等を利用して、独自に日経平均の今期予想ベース、来期予想ベースのROE、PBR、リスクプレミアム等を算出しております。
算出したマーケット参考値と個別企業の株価指標を比較し、さらにアナリストの予想を加味して選択をしています。
※文中のROE、PBR、PER等の数値は、特に断りが無い限りは、レポート発行時に算出した値です。