株式会社メドレックス（4586 Growth）Lydolyte上市と大型開発品のPh2入り

株式会社メドレックス<4586>Lydolyte上市と大型開発品のPh2入り

【パイプライン価値は主要4品目で277億円（税前）】
メドレックスのパイプライン価値は、さまざまな前提を置いたうえでの試算であるが、主要４品目（リドカイン・テープ剤、チザニジン・テープ剤、フェンタニル・テープ剤、メマンチン貼付剤）の合計で277億円（税前）である。現時点のメドレックス社に対する市場の評価は、時価総額で52億円前後であり、各種前提条件を保守的に設定しても４本の主要なパイプライン合計の現在価値(税前)とは乖離が大きい。パイプラインの開発も遅れ気味のなか、なかなか市場はリドカイン・テープ剤以外のパイプライン価値を評価しにくいのかもしれない。メドレックスの競争力の源泉は創薬力である。表面に出ているパイプライン以外に、地道に新規パイプライン創出に向けた製剤開発を継続しているからこそ、2023年9月にAlto社との提携契約に結実できた。「選択と集中」によって、一歩一歩着実に開発が進展することで評価が向上するものと期待する。