ＲＢＡ、政策金利据え置き―市場予想通り

＜チェックポイント＞
●据え置きは４会合連続

●市場はハト派姿勢維持と受け止め―利下げ開始には時間との見方

●ＲＢＡ、最新予測で２５年半ばまで政策金利据え置きを予想

　豪準備銀行（ＲＢＡ、中銀）は７日の理事会で、政策金利であるオフィシャルキャッシュレート（ＯＣＲ、銀行間取引で使われる翌日物貸出金利）の誘導目標を４．３５％に据え置くことを決めた。市場の予想通りだった。据え置きは４会合連続。

　市中銀行のＲＢＡへの預入残高である為替決済（ＥＳ）バランス（銀行間決済口座）に適用される公定レートも４．２５％に据え置いた。

　市場の一部では、インフレ率の高止まりに加え、失業率が２月に３．７％と１月の４．１％から低下したことなどから、ＲＢＡがタカ派姿勢を示すとみていたが、声明文は前回の内容をほぼ踏襲し、ハト派姿勢を維持した。

　これを受け、豪ドル相場は下落。政策に敏感な３年国債利回りも３．９５％にまで低下した。他方、株式市場は上昇した。市場ではＲＢＡはタカ派姿勢に転換すると予想、追加利上げの可能性を織り込んでいたが、ハト派姿勢を維持していると見ている。

　一方、市場ではＲＢＡが金融緩和に舵を切るのにも時間を要するとして、利下げ開始は早くとも１１月、遅ければ年内の利下げを見送るとみている。

　ＲＢＡは今回の会合で最新の経済予測を公表したが、それによると、インフレ率は２５年下期（７－１２月）に物価目標に収束すると予想。政策金利の見通しについても、２５年半ばまで現在の高水準（４．３５％）のまま据え置かれると予測している。

　ＲＢＡのブロック総裁は、インフレが高止まりしていること、インフレが家計を圧迫していること、豪州の労働需給が依然としてタイトであることなど、前回の内容を踏襲したが、賃金上昇の見通しについては、「生産性の伸び（が抑制されている）ことを考慮すると、賃金の伸びは依然として維持可能な水準を上回っている」とし、先行きについては前回会合時の楽観的な見方から後退した。

　次回会合は６月１７－１８日に開かれる予定。

提供：ウエルスアドバイザー社