Ｓ＆Ｐ500 月例レポート ― 史上初の大台突破、輝くエヌビディア (2) ―

●主なポイント

　○2月も2023年および2024年1月の相場上昇の流れが続き、マグニフィセント・セブン銘柄が引き続き（一様ではないものの）先導役となり、Ｓ＆Ｐ500指数 は初めて5000の大台を突破すると、さらに一時5100台も超えました。Ｓ＆Ｐ500指数は1月の6回に続き、2月も過去最高値を8回更新しました。2024年2月までの18週でＳ＆Ｐ500指数は23.77％上昇しましたが（過去18週のうち16週で前週末比上昇を記録）、好調な決算結果と明るいガイダンス、金融政策が利上げから利下げに転換したこと（現在、利下げ開始時期は3月でなく6月とみられています）もあり、市場のトーンはエヌビディアの決算発表を受けて変化しました。（2024年2月21日の）取引時間終了後に発表された決算は市場予想を大きく上回り（利益は前年同期比407％増、売上高は同265％増）、ガイダンスは成長持続を示し、市場はエヌビディアの成長を受けてAI銘柄（全般）に買いの対象を広げ、非テクノロジー銘柄の増産（増産のために設備投資を拡大）も織り込み始めました。エヌビディアは決算発表翌日の1日で16％上昇し（時価総額は過去最高の2730億ドル増）、年初来では59.8％上昇しました。また、市場全体はこの日に2.11％上昇して最高値を更新し、市場に「熱狂」が戻ってきました。

　○2月の主なデータ

　　⇒2月の株式市場は上昇と最高値の更新が続き（5.17％上昇）、終値での過去最高値で月を終え、4ヵ月連続の上昇となりました（1月は1.59％上昇、昨年12月は4.42％上昇、11月は8.92％上昇）。4ヵ月累計では21.52％上昇しました。10月以前の3ヵ月間は連続で下落し（10月は2.20％下落、9月は4.87％下落、8月は1.77％下落して、3ヵ月累計では8.61％下落）、それ以前は5ヵ月連続で上昇していました（累計で15.59％上昇）。

　　　→2月は20営業日のうち13営業日で上昇し、11セクターすべてが上昇しました（1月は5セクターが上昇）。値上がり銘柄数は351銘柄、値下がり銘柄数は151銘柄となり、値上がり銘柄数が増加して値下がり銘柄数を上回りました（1月は値上がり銘柄数が224銘柄、値下がり銘柄数が279銘柄でした）。2月の出来高は前月比4％増、前年同月比では3％減となりました。

　　　→2月は11セクターすべてが上昇しました。1月は5セクターが上昇していました。2月のパフォーマンスが最高となったのは一般消費財で、8.60％上昇しました（年初来では4.74％上昇、2021年末比では7.79％下落）。パフォーマンスが最低だったのは公益事業で、0.53％の上昇でした（同2.55％下落、同13.75％下落）。

　　⇒Ｓ＆Ｐ500指数は2月に5.17％上昇して、5096.27で月を終えました（配当込みのトータルリターンはプラス5.34％）。1月は4845.65で月を終え、1.59％上昇しました（同プラス1.68％）。12月は4769.83で月を終え、4.42％上昇しました（同プラス4.54％）。年初来では6.84％上昇（同プラス7.11％）、過去1年間では28.36％上昇しました（同プラス30.45％）。2023年通年は24.23％の上昇（同プラス26.29％）、2022年は19.44％の下落でした（同マイナス18.11％）。

　　　→2024年2月にＳ＆Ｐ500指数は過去最高値を8回更新しました（終値での最高値は5096.27）。終値で初めて5000を突破し、日中最高値は5111.06を記録しましたが、終値では5100に届きませんでした。

　　　→コロナ危機前の2020年2月19日の高値からは50.50％の上昇（同プラス60.64％）となっています。

　○米国10年国債利回りは1月末の3.93％から4.26％に上昇して月を終えました（2023年末は3.88％、2022年末は3.88％、2021年末は1.51％、2020年末は0.92％、2019年末は1.92％、2018年末は 2.69％、2017年末は2.41％）。30年国債利回りは1月末の4.17％から4.39％に上昇して取引を終えました（同4.04％、同3.97％、同1.91％、同1.65％、同2.30％、同3.02％、同3.05％）。

　○英ポンドは1月末の1ポンド＝1.2681ドルから1.2625ドルに下落し（同1.2742ドル、同1.2099ドル、同1.3525ドル、同1.3673ドル、同1.3253ドル、同1.2754ドル、同1.3498ドル）、ユーロは1月末の1ユーロ＝1.0813ドルから1.0807ドルに下落しました（同1.0838ドル、同1.0703ドル、同1.1379ドル、同1.2182ドル、同1.1172ドル、同1.1461ドル、同1.2000ドル）。円は1月末の1ドル＝146.95円から149.95円に下落し（同141.02円、同132.21円、同115.08円、同103.24円、同108.76円、同109.58円、同112.68円）、人民元は1月末の1ドル＝7.0997元から7.1880元に下落しました（同7.1132元、同6.9683元、同6.3599元、同6.6994元、同6.9633元、同6.8785元、同6.5030元）。

　○2月末の原油価格は3.4％上昇し、1月末の1バレル＝75.77ドルから同78.31ドルとなりました（2023年末は同71.31ドル、2022年末は同80.45ドル）。米国のガソリン価格（EIAによる全等級）は2月に4.7％上昇しました（現在1ガロン＝3.365ドル、1月末は3.214ドル、2023年末は同3.238ドル、2022年末は同3.203ドル、2021年末は同3.375ドル）。2020年末から原油価格は61.7％上昇し（2020年末は1バレル＝48.42ドル）、ガソリン価格は44.4％上昇しました（2020年末は1ガロン＝2.330ドル）。

　　⇒2024年1月時点のEIAの報告によると、ガソリン価格の内訳は、57％が原油、16％が販売・マーケティング費、11％が精製コスト、そして17％が税金となっています。

　○金価格は1月末の1トロイオンス＝2057.80ドルから下落し2052.20ドルで2月の取引を終えました（2023年末は2073.60ドル、2022年末は1829.80ドル、2021年末は1901.60ドル、2020年末は1520.00ドル、2019年末は1284.70ドル、2018年末は1305.00ドル）。

　○ＶＩＸ恐怖指数は1月末の14.45から13.40に下落して1月を終えました。月中の最高は17.94、最低は12.69でした（2022年末は21.67、2021年末は17.22、2020年末は22.75、2019年末は13.78、2018年末は16.12）。

　　⇒同指数の2023年の最高は30.81、最低は11.81でした。

　　⇒同指数の2022年の最高は38.89、最低は16.34でした。

　　⇒同指数の2021年の最高は37.51、最低は14.10でした。

　　⇒同指数の2020年の最高は85.47、最低は11.75でした。

　○Ｓ＆Ｐ500指数に対する市場関係者の1年後の目標値は3ヵ月連続で上昇し、現在値から9.5％上昇の5582となっています（1月時点では9.0％上昇の5280、12月時点では5122）。それ以前は、9ヵ月連続の低下から11ヵ月連続の上昇を経て、2023年11月まで2ヵ月連続で低下していました。ダウ平均の目標株価も3ヵ月連続の上昇から2ヵ月連続の低下を経て、2月は3ヵ月連続で上昇し、現在値から8.5％上昇の4万2300ドルとなっています（1月時点では7.4％上昇の4万0955ドル、12月時点では3万9445ドル）。

※「史上初の大台突破、輝くエヌビディア (3)」へ続く

株探ニュース（minkabu PRESS）