IDでもっと便利に新規取得

ログイン

ニュージーランドドル/円を押し目買い!為替市場はまだ8月利上げを織り込んでいない

7/19 17:51 配信

ザイFX!

ニュージーランドでサプライズ。量的緩和を今週停止へ

大橋ひろこ:
先週(7月12日~)驚いたのが、RBNZ(ニュージーランド準備銀行[ニュージーランドの中央銀行])の政策発表です。

量的緩和の一環として行っていた資産買い入れプログラムを今週23日(金)までに終了する、と発表しました。

西原宏一:
ニュージーランドは福岡県程度の経済規模ですし、インフレへの警戒感が強い。

通貨安によるインフレ加速を嫌気して、早期に利上げしたいのだと思います。

金利先物市場では11月の利上げだけでなく、8月の利上げも織り込みつつあります。

大橋ひろこ:
そのわりにニュージーランドドルは買われませんね。

西原宏一:
金利先物市場と違って、為替市場ではまだ、2回の利上げを織り込んでいないようです。

利上げに向けて動き出したニュージーランドドルは買い方向でいいのでしょう。

株式市場はまた再び「バブルへGO!」か

大橋ひろこ:
今朝(7月19日朝)、日経平均の前場は一時500円を超える値下がりとなり、200日移動平均線を下抜け。

米10年債利回りも1.28%台まで低下しました。

西原宏一:
3月の1.7%台からここまで下げるのは驚きでしたが、年内は1.2%から1.5%台で右往左往するのでしょうか。

この感じだと、株価はまた「バブルへGO!」で上がっていくのかなというイメージです。

大橋ひろこ:
なぜですか? 

西原宏一:
投資家は早期テーパリングを警戒し、リスク資産をキャッシュへと戻していました。

ところが、「米10年債利回りが2%を当面超えないだろう」との認識が広がれば、待機資金が株式市場へとジワジワ戻ってくるためです。

日銀、外債購入の静かなサプライズ

大橋ひろこ:
今週(7月19日~)は22日(木)にECB(欧州中央銀行)理事会を控えています。

ECBは今月8日(木)、すでにインフレ目標を2%に引き上げて、2%を超えるオーバーシュートを容認する姿勢を発表済みです。

今回はフォワードガイダンスが修正される見込みですが、発表済みの内容を超えるような変更がないかぎり、ユーロが売られる余地は限られそうです。

西原宏一:
先週、7月16日(金)の日銀金融政策決定会合では、前回のコラムでも話題にしたとおり、気候変動への取り組みとしてグリーン債の購入を発表しましたね。

大橋ひろこ:
びっくりしたのが、外貨建てのグリーン国債を購入する方針を示したこと。

日銀による外債購入は、過去にも話題となりながらも見送られてきた経緯があります。

規模感などの詳細はまだ発表されていませんが、こうもあっさり外債購入が決まるとは。

これだけで考えれば円安要因ですが、市場のテーマは米国のテーパリング開始時期に集中しており、市場関係者も注目していないようです……。

OPECプラスでは減産協議が合意。材料出尽くしからか、原油価格は下落

西原宏一:
コモディティ市場では、OPECプラス(※)の減産協議がやっと合意しましたね。

(※編集部注:「OPECプラス」とは、OPEC(石油輸出国機構)にOPEC非加盟の主要産油国を加えた枠組みのこと)

大橋ひろこ:
減産の規模を縮小し、来年(2022年)4月が期限だった協調減産を、5月以降も継続することでまとまりました。

材料出尽くしから投機マネーの利食い売りが入っているのか、このニュースでWTI原油は1%超の値下がりとなっています。

このところ豪ドルやカナダドルなどが弱いのは、原油安も影響しているのかもしれませんね。

大きめの調整になるようだと、リスクオフ気味に動くかもしれません。

西原宏一:
中期的には株高だろうと思うのですが、ただ、その前に市場がグラっとする可能性もありますね。

そこでは、株やコモディティ通貨を買っていいのではと思っています。

8月利上げ濃厚なニュージーランドドルを押し目買い

大橋ひろこ:
ニュージーランドドルのアノマリーを見ると、8月は下げやすいんですよね。

西原宏一:
8月は豪ドルもよくないですね。

利上げを控えるニュージーランドドルですが、実際に利上げすると「セル・ザ・ファクト」的に売られるのかもしれません。

大橋ひろこ:
今週はいよいよ東京オリンピックが開幕します。

西原宏一:
日本は木曜日(7月22日)から4連休となりますから、東京市場の時間帯で流動性が低下するかもしれません。

いずれにせよ、今週は8月利上げがまだ織り込まれていないニュージーランドドルを、対円で押し目買いしていきたいと思います。

(構成/ミドルマン・高城泰)

ザイFX!

関連ニュース

最終更新:7/19(月) 17:51

ザイFX!

投資信託ランキング

Yahoo!ファイナンスから投資信託の取引が可能に

最近見た銘柄

ヘッドラインニュース

マーケット指標

株式ランキング