Yahoo!ファイナンス　投資信託特集
「新型」レバレッジ投信
増加、
倍率可変型などタイプ多様化

ゴールベースの戦略商品

　アセットマネジメントOneが11月に設定した「One国際分散投資戦略ファンド（愛称：THE GRiPS）」も愛称の「GRiPS＝Global Risk Factor Parity Strategy（世界的変動リスク要因ごとの均衡戦略）」の名の通り、リスクパリティの考え方に基づいてレバレッジ倍率を固定せず、目標リスク水準を維持するためにレバレッジを活用する。

　同社の販売用資料では、資産配分を食生活に例えて説明している。例えば、昼にそば、夜にうどんだけを食べた場合、異なる料理を口にしていても、栄養素というレベルでみれば炭水化物に偏っている。同じように、複数の資産クラスを保有していても、変動要因が似通っていればリスクの分散とは言えない。こうした見地から、変動要因の分散を突き詰めたのが「GRiPS」だという。

　同投信は買い建てだけでなく、売り建ても行う。ロングとショートの組み合わせは、一般的には下落局面で収益を狙う「絶対収益追求型」の運用手法を連想させる。しかし同投信は「変動要因を抽出するためにショートポジションを用いる」と説明している。
同社は昨年から、ゴールベース営業の支援に従来以上に力を入れている。19年には、ウェブ向け支援ツール「みらいしるべ」の提供を開始。「みらいしるべ」は、投資家が資産形成の目標額やリスク許容度を入力すると、目標達成のためのポートフォリオが提示される仕組み。「みらいしるべ」と「THE GRiPS」は、長期投資を推進する同社の取り組みの両輪と言える。