【PR企画】掲載期間:2020年10月29日~2021年3月31日

米国株式ボラティリティ戦略ファンド(為替ヘッジなし)

特徴

株式市場の平穏時も混乱時もリターンを追求する米国株式投資

米国株式市場は、世界経済を牽引する米国経済を反映し長期で成長を続けてきました。しかし、リーマンショックやコロナショックなど、市場が混乱するイベントは予期せず発生します。
「このような市場の混乱をうまく運用に活用できないか?」そんな思いから生まれたのが、S&P500先物とVIX先物を組み合わせる戦略により、市場の平穏時でも混乱時でもリターンを追求するファンド「米国株式ボラティリティ戦略ファンド」です。

「S&P500種株価指数」・「VIX」って何?

S&P500種株価指数(以下「S&P500」)とは?

S&P500はニューヨーク証券取引所、NASDAQに上場している銘柄のうち代表的な500銘柄で構成されている指数です。米国株式市場全体の動きを表す指数として、広く利用されています。過去幾度となく下落局面を乗り越え、長期的に上昇を続けてきました。

VIXとは?

VIXは、シカゴオプション取引所(CBOE)がS&P500のオプション取引の値動きを基に1993年から算出・公表している指数です。将来の株式市場の値動きに対する市場参加者の心理を表すものとされており、相場の混乱時には上昇し、平穏時には低下する傾向があります。

S&P500とVIXの相関関係 2015年人民元ショック、2017年VIショック(当時NYダウ史上最大の下げ)、2018年米政府機関閉鎖・ファーウェイ幹部逮捕、2020年コロナショックにおいて、S&P500が大きく値を下げるが、VIXはその時に大きく値を上げている。

※ブルームバーグのデータを基にアストマックス投信投資顧問株式会社が作成。あくまでも過去の実績であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。
※S&P500は配当込(以下同じ)。

独自開発の洗練されたクオンツモデルで投資配分を決定! ABR指数の特徴とは

本ファンドは、ABRダイナミックブレンド・エクイティ&ボラティリティ指数(ABR指数)が活用するクオンツモデルで資産配分を決定する外国籍投資信託証券を主要投資対象とします。

ABR指数は、S&P500先物の買建て、VIX先物の買建て、キャッシュ(米国の短期国債等を含む)の3資産に機動的かつ適正な配分を行い、その結果の収益率を指数化したものです。

ABR指数を算出する際に活用するクオンツモデルは、株式市場の変動率(ボラティリティ)の勢いを計測し、そのトレンドをフォローするモデルです。市場が混乱に向かう時、一般的にボラティリティは上昇トレンドを描きます。それをモデルが察知すると、VIX先物の比率を上げます。モデルが市場平穏時と判断すれば、S&P500先物の比率を上げていきます。

平穏時:VIX先物10%、S&P500先物90%。混乱時:平穏時:VIX先物50%、S&P500先物50%。

※上図はあくまでもイメージであり、実際の資産配分とは異なることがあります。

ABR指数とS&P500の長期パフォーマンスを比較

下記の図は、ABR指数とS&P500の長期パフォーマンスを比較したものです。ABR指数はリーマンショックやコロナショックといった混乱時においても平穏時においても堅調に推移し、長期でS&P500を上回る良好なパフォーマンスをあげてきたことが読み取れます。

ABRダイナミックブレンド・エクイティ&ボラティリティ指数※1とS&P500種株価指数(配当込) (ともに円ベース)(2005年12月30日~2020年8月31日、期初を100として指数化、月次データ)累積リターン895% 累積リターン242%

※1 当ファンドの主要投資対象であるアイルランド籍外国投資信託証券は、ABRダイナミックブレンド・エクイティ&ボラティリティ指数の算出に活用するクオンツモデルで資産配分を決定します。上記は当ファンドの実績ではありません。
※ブルームバーグのデータを基にアストマックス投信投資顧問株式会社が作成。あくまでも過去の実績であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。

リスク・リターンの改善を期待? ABR指数とS&P500の分散保有効果

ABR指数(ABR)は過去の実績(円ベース)において、S&P500(S&P)よりリスクが低く、リターンが高いという特長を示しています。すでにS&P500を対象とするファンドへ投資されている方も、資金の一部を「米国株式ボラティリティ戦略ファンド」に振り向けることで、リスク・リターン指標の改善が期待されます。

S&P50%+ABR50%:年率換算リターン 13.3%、年率換算リスク 15.3%、リターン/リスク 0.87。S&P70%+ABR30%:年率換算リターン 11.6%、年率換算リスク 16.1%、リターン/リスク 0.72。ABR指数:年率換算リターン 17.0%、年率換算リスク 17.6%、リターン/リスク 0.96。S&P500:年率換算リターン 8.7%、年率換算リスク 19.0%、リターン/リスク 0.46。 ABR指数とS&P500を分散保有すると大きな効果が! S&P500:年率換算リターン8.7%、年率換算リスク19.0%、ABR指数:年率換算リターン17.0%、年率換算リスク17.6%、S&P500(70%)+ABR指数(30%):年率換算リターン11.6%、年率換算リスク16.1%、S&P500(50%)+ABR指数(50%):年率換算リターン13.3%、年率換算リスク15.3%

※当ファンドの主要投資対象であるアイルランド籍外国投資信託証券は、ABRダイナミックブレンド・エクイティ&ボラティリティ指数の算出に活用するクオンツモデルで資産配分を決定します。上記は当ファンドの実績ではありません。
※ブルームバーグのデータを基にアストマックス投信投資顧問株式会社が作成。あくまでも過去の実績であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。

積立シミュレーション

積立の効果を最大限に生かすためには、適度なボラティリティ(変動率)と長期的に高いリターンが必要と考えられ、ABR指数はその両方を兼ね備えています。以下は2005年12月末から2020年8月末まで毎月1万円ずつ積立投資を継続したと仮定したシミュレーションです。2020年8月末のABR指数の積立評価額は、S&P500の積立評価額の約1.4倍になりました。

積立期間:ABR指数・S&P500共に14年9カ月。積立金額:ABR指数・S&P500共に177万円。積立評価額:ABR指数 715.8万円・S&P500 497.8万円。累積収益率:ABR指数 304%・S&P500 181%。 毎月少ない金額で大きな成果! 積立評価額715.8万円 累積収益率304% 積立金額177万円

※当ファンドの主要投資対象であるアイルランド籍外国投資信託証券は、ABRダイナミックブレンド・エクイティ&ボラティリティ指数の算出に活用するクオンツモデルで資産配分を決定します。上記は当ファンドの実績ではありません。
※ブルームバーグのデータを基にアストマックス投信投資顧問株式会社が作成。あくまでも過去の実績であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。

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