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投稿コメント一覧 (264コメント)

  • 会社から台風に関するIR出ましたね。良かった。

  • 「成長期待」で株価は一時4桁超えていましたが、1Qと2Qでその成長の「鈍化」を見せられた今、あの時のような株価の上昇は今現在ないと思います。

    過去の株価と現在の株価では「期待値」が違うということ。

    売り煽るつもりは全くありませんが、買い煽りは逆効果だと思いコメントしました。

    会社予想も、計算すれば「かなり厳しい」数字だとわかります。
    その現実を早く認めて次の3Qに高望みしなければ株価も下げ止まるだろうけれど、よくわかってない人向けに買い煽れば株価はダラ下げ続ける気がします。

    次の3Q、良い数字が出るかもわからないものに信用買いして3か月も来年1月まで引っ張って、その間、地合い暴落がきたら目も当てられない気がしますが。

  • その外国人保有比率も去年の9月と比べて今年3月の時点で5%近く下がってます。

  • >>No. 734

    了解です。
    MCJの決算説明資料の書き方は去年から気づくことがあり、今回も上手いなあと思ったのですが、今はそれについてコメントしません。
    そういうやり取りはここでは受け入れられないと思うので。

  • >>No. 732

    5ページのことですか?

  • 「懸念されていたIIYAMAも好調」とありますが、どこにその数字が載っていますか?
    1Qは子会社の内訳は開示されず、2Qでないとわからないはずですが。

    進捗率比較の数字を出されていますが、今期計画はかなり低めに設定されています。
    確かにここは保守傾向がありますが、四半期ごとの決算を追っていきながらその根拠を潰していく作業をするうえで今回の1Qがそれを覆すほどの強い数字を出していたか、買い煽れるほどの好決算だったかと言うと疑問なのでコメントしました。

    売られるかどうかは需給も関係すると思っており、客観的にみるようにしていますが、ホルダーとしてはこれ以上売られてほしくない、株価下がって欲しくない、という思いはあります。

  • >>No. 725

    確かに私のPFはいろいろな理由でポジ量を変えたりポジの入れ替えをしてます。
    決算前後でそれをすることが多いです。確かにこれは相対評価の結果です。ほんとだ。
    そして銘柄調べるとき同業他社などあまり意識して調べてなかったこと気づきました。絶対評価も必要だと思うのですがやはりこの世界は相対評価で出来ていますよね。
    なんだかすっこーんとしました。視野があやうく狭くなるところでした。面白いです。

    あと、低PERなのに期待値高いってホント変ですよね。考えると、考えれば考えるほど可笑しくなってしまいました。

    時価総額は、この数字も高い安いの目安になるのかなと思ってたのでひろべーさんはどう見てるのだろうってお聞きしました。了解です。
    会社が開示してる現状況ではPER12倍は私も妥当に思えますし、時価総額で計算する株価も1000円ちょい下までが上値余地だと思ってました。(この計算方法の理屈を知らずに使ってましたがちょっと意味わかった気がしました。余談です)

    PERって市場評価の現れなんでしょうか、今更ですが。
    減益懸念っていうのは来期以降のことだったのですね。確かに株価は1~2年先の業績を織り込むって聞いたことあります。その期間は正確ではありませんが。
    言われてること合点がいきました。(←私の勘違いでなければ良いのですが笑)
    ありがとうございます。

    あ、企業会計なんて恐れ多いです。簿記3級に毛が生えたようなものです。
    ※そんなレベルでいろいろ語ってたのかーってなりませんように。。

  • >>No. 718

    大事なことを聞くの忘れていました。

    MCJの時価総額についてはどう思われますか?

    回りからどう見られてると思いますか。

  • >>No. 717

    なるほど、残存者利益ですか。新たな認識です。
    パソコン販売は商品を売ったらおしまいって認識がありました。今のwin10買い替え需要は、システム屋さんの好決算を見て思ったのですが、このwin10切り替えで合わせて会社のシステムも変えるもしくは新しく導入それに合わせてPC購入してるのかな、MCJとはちょっと畑が違うのかなと思ってました。
    私の周りでもそういう職場があったので。

    今回の1QBSと、6月に出た2019.3月期有価証券報告書を見てて思う事あったのですが、それはいつかまた。もしくは2Qで結果が出たときにでも。良かったらお願いいたします。

  • >>No. 718

    PERってまさしく期待値を数値化したものって認識です。もちろん業績でも変わりますが、業績とこれからの伸びしろで動くのかなと。銘柄検索してて同業他社と比較してPERが高かったりすると業績(&予想)の推移などその理由をつい探してしまいます。
    なので回りの会社がこれくらいあるからMCJもこれぐらい行くだろうとか、PERを相対的に見たことなかったです。絶対評価だと思ってました。認識ちょっと改めてみますね。

    あと私の書き方が悪かったです、今、成長鈍化と評価されたとは思ってません。成長鈍化の懸念をされた評価なのかなと思ったのです。微妙な違いなんですが。。

    下の添付、見づらいと思いますが、MCJと子会社の前中計3年間の売上&営業利益の伸び率と、MCJの直近3年間のPERの推移です。

    ひろべーさんは今回の株価の下げ、主に利益減が要因と見てるのでしょうか。
    私は売上成長率&利益成長率の下降、それと現在持っている材料(直近の伸びしろ)を評価されてるのかなと思ったのです。

    ただ前回も教えていただきましたが、それだけで株価は出来てないことも承知です。
    緩やかでも成長継続、財務健全性、株主還元、などが株価を支えていること。ただそれは業績急成長のグロース株とちがって期待値(PER)がめちゃ高くなるものとは違う、MCJはそれとは違うと思ってるのです。
    MCJはホルダーの期待値が変に高いというコメントときどき見かけます。私も同じ思いです。
    でなければ信用買残(基本半年で精算)があんなに多いわけないと思います。

    株主を構成してるのは個人だけでなく機関や外国人などもいて、そういう人たちが今のMCJをどう評価してるのかなと考えます。日本では10月から消費増税が始まりますし、そういう人たちが外部環境からも今のタイミングで積極的に買おうと思えるほど今回の決算は良かったのだろうかと。。

  • >>No. 659

    MCJにおける今期win10買い替え需要は過度に期待しない方が良いですね。ひろべーさんはそもそもそこに高く期待を置いてなかったと思いますが。

    このグラフ見てもわかりますがJEITAの出荷金額と比較してもMCJのパソコン販売実績は弱く感じました。

    2019.4月~6月
    JEITA出荷金額前年比→33.2%増
    MCJパソコン関連売上高前年比→6.5%増

    2018.4月~2019.3月
    JEITA出荷金額前年比→13.2%増
    マウス売上高前年→8.9%増
    ユニットコム売上高前年比→6.8増

    確かに特需反動は同業他社より低そうです。

  • >>No. 653

    5月に出た本決算と今期業績予想。
    これを見て成長率の鈍化を懸念されたと思いました。たとえ過去の本決算が業績良くてもそこがピークとなって今期以降伸び率が落ちると見られたら株価(市場評価)は下がるのではないでしょうか。

    1Qで上期だけでも業績修正出れば、その鈍化懸念も払しょくできたのですが、今回の数字だと上期予想に近い数字に着地しそうで弱いと感じました。

    他にも
    1.1QのQtoQ売上の伸び率が過去2年を見ても一番低い(win10買い替え需要期においても)
    2.今回原価が下がり粗利益率が上がりましたが、これがこの先も続くとは限りません。
    3.今回販管費率も下がり営利率が上がりましたが、これは去年の1Qも同じで、この後2Qで販管費率が1.5%も上がり営利率がグンと下がりました。これはさすがに気になり去年IRに問い合わせましたが今回もこうならないとは限りません。

    そもそも期初に第2四半期は営利が減益になると会社が出していますので何かあるのだなと思いました。

    これをひっくり返すような2Qが出れば良いのですが去年の業績&開示を見ると今の時点で過度の期待は逆効果だなと思いました。
    ひろべーさんも来期に期待と書かれてて私も同じ思いです。

  • >>No. 653

    だと良いですが。でもそれをことさらに言うとまた信用買いが溜まりそうで、まして特需の反動が怖いです。

  • >>No. 635

    2017年3月期に一部控訴を断念した分については特別損失が確定し、特別損失に計上されていた控訴中の訴訟損失引当金繰入額は被告側の主張が棄却され2018年3月期に特別利益に計上されています。
    その後現在まで訴訟に関する引当金は計上されていません。

    今回の和解に関しては、連結業績に与える影響は軽微と書かれています。

  • >>No. 398

    時間をかけて丁寧な説明をしてくださってありがとうごいます。
    掲示板見ている方にも、スペースを取らせてもらっているお礼を。

    ひろべーさんの説明で以前から持っていたわからない部分の理解がだいぶ進みました。ひろべーさんの考えも前回よりずっと理解できたと思います。

    複利債権の年率計算方法はまだよくわかりませんでしたが、この分野で投資する方たちもいるようですのでいつか理解できるようになりたいです。(調べる優先順位は下の方になってしまうかもですが)

    そのうえでMCJの新中期経営計画を読み直してみました。KPIなどの定量目標と、業績拡大や事業拡大(M&A・アライアンス方針)などの定性目標。それで今頃気づいたのですが、今回新たにDOEがKPIに設定されていました。このDOEって今回ひろべーさんとやりとりした内容にとても関係した数字に思われました。
    新中計では前期実績より若干下がっていますがこの意図はなんだろうって考える材料がまた増えてしまいました。笑

    KPIの目標数値が前回より下がるのは堅実路線のMCJらしいと思えるのですが、これが、なかなかPERが上がらない理由の一つに思えます。このPERの話をすると思ってること多々あり長くなるので今日はとりあえずお礼で止めておきます。

    ひろべーさんの丁寧な説明に対して私のお返事が簡素に感じられたらすみません。よくよく読ませてもらいました。とても感謝です。

  • >>No. 386

    配当の二重課税、初めて聞く言葉だったので自分なりに調べてみました。

    株主が受け取る配当には税金がかかるが、企業が出金する配当は法人税税引き後に支払われるため損金にならない、よってその配当金額は課税されていると同じ→株主も企業もそれぞれ課税されていることになる→二重課税。という認識で合っていますか。

    これだと株主も企業も課税という痛みを持つことになる、ならば、その分の資金を自社株買いしてもらい1株当たりの利益や株主資本を上げた方が良い(株価が上がりやすい)と言う認識で良いでしょうか。

    ひろべーさんが言われる債権とは株券のことで、投資して得た株券を売却して現金にするまでを債権と見立てて、その債権者(株主)として債務者(企業)には一定のキャッシュフローのプラスを求める→一定以上の利益(キャッシュ)を上げる経営を求める。という事でしょうか。

    それと一つ前のコメント、年率10%の複利債権というのは、年利10%複利で上昇する株価ということで、それに年間3%の配当がつく。これはEPSを上げていく前提があるので出来る計算ということでしょうか。

    素人に教えるのとても手間だと思うのですが良かったら教えてください。

  • >>No. 382

    キャッシュの使い方それぞれ意味があるのですね。言われてみると納得です。その使い方で企業分析することなかったです、なるほどです。PLばかりに目が言ってしまいますがBSにも目を向けると違った判断が出来るのだなあと。今更で恥ずかしいですが。
    話それますが余剰金の使い方がプールだったり配当や自社株買いが多くなったりだと、投資をしない大半の人たち労働者たちはそのお金を自分たちに還元しろってことになりそうですがどうだろ。ただでさえ企業の余剰金についてマスコミや政治家さんたちネタにしてるから。なんてことちらっと思ってしまいました。(話それました。)
    でも、投資家側はその使い方を注視するのは大事なことですね。うん。

    MCJのPERやIRついての考え、めっちゃ同意です。いつもくすぶっていた思いです。これは投資家トレーダーさんよりも、ぜひ会社の方に読んでもらいたいと強く思いました。なんならこの部分を使わせてもらってIRにメールしたいとまで一瞬思ってしまったくらい。笑

    配当については、私は最近やっと配当性向とか気にするようになったくらいで、まだそれがどのように投資家に好まれるとかわかってなくて、これから知りたい分野です。ひろべーさん、去年末の暴落時、配当利回りのこと書かれててアレ?って思いました。そこを重視する投資家さんもいますよね。

  • >>No. 370

    M&Aやキャッシュ保持の考え方なるほどとなりました。ありがとうございます。

    なかなか上がらないPERについて、MCJの場合どういう状況で上がるのだろうってよく考えます。ひとつにM&Aによる業績拡大と思ったのですが、簡単なことではない。。

  • >>No. 362

    アパホテルはCF契約なので運営だけだと思います。MCJの機動性を考えるといつでも切り離せるだろうこと納得です。

    アプレシオ事業の中計見たら「地域エンタメ支出内のシェア向上 」と書いてありました。これだと海外進出っていうのはありそうもないですね。全くの妄想でした。
    ネカフェってあんまり儲からないのですね。業界縮小傾向とありましたがなるほどです。

    不採算店舗の閉鎖縮小はやってるようで雇用人数も減少してますのでお情けだけでやってるわけではないと思いたいのですが、そろそろ利益の改善は見られたいものです。
    「新規事業の模索による新たな収益源の確立に注力する」そうですが一体どんなものだろうと。。

  • >>No. 360

    アパホテルを運営するにあたってMIDを作ってアプレシオから分けたの何か意味あったのかなって思いました。あるとしたら何?

    ネットカフェ事業も国内だと厳しいようなので、せっかく持ってる東南アジア諸国でネットカフェ展開したらどうですかね、あちらの国での浸透状況はどうなんでしょ。

    確かにMCJのパソコン関連事業からするとアプレシオは小さくて、MCJにとってその存在価値は?ってよく思います。

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