べったら漬風

１３年１２月期　１株利益69円　１株純資産１５０５円
１４年１２月期予想　１株利益78円　
１４日終値１０３７円　１３年利益水準per＝15.0　１４年利益水準per=13.3
１２００円仮定として　１３年利益水準per＝17.4　１４年利益水準per=15.4
１５００円仮定として　１３年利益水準per＝21.7　１４年利益水準per=19.2

１１４０円台に駆け上がってきたので、今後の作戦を立てるため１４日発表の決算短信の１４年予想等から次を試算した。
　　１株純資産：１４年１２月末１６００円弱（１３年１２月末１５０５）、１４年１株利益：７７．８円（１３年６９．５）
　　１４年１Ｑ経常利益１００Ｍ前後
　　　　（売上は例年どおり通年の２０％強、例年は赤字だが販管費に対する規模効果が働き１４年１Ｑは黒字）
　　１人年売上は１９Ｍ（１３年１７Ｍ）に迫る計算になるが、外注利用での管理負荷。利幅縮小が問題か？
私は、当社株を７００円台後半から回転ホールド（噴いたら２／３利食い、押したらその数量を仕込）で成果を恵まれてきて、現在は、先般の押しで仕込んだ状態にある。
ＰＢＲが０．７５近辺の１２００円当たりまでは割安と思うが、それを超越して上昇していくには、人的資産に関する課題が大きそう。
但し、理論計算を超えて人気化し噴くこともあり得る株かとも思う（特に１Ｑ決算発表時など）。
現段階では、２／３利食い後の押しには仕込まず、ホールド株数を減らして様子を見るつもり。

>>No. 30439

同感です。
１３年１２月の信用買い残の半分程度に減少、この５か月間で持ち替え（３２０円以上損切り、２８５～２９５での仕込み直し）も進んで入るとみられ、売り返済の圧力もなくなりつつあるかな。ここからの新規売り下がりも考えにくく、まずは上昇への見方に分がありそう。
ただ、３２０円台後半を抜けるかどうかかな。

>>No. 30779

多くの人が６月中旬からの下げ過程で、「この銘柄はこんなはずはなく、”もう”だな」と買った結果、信用買い残が２０倍まで積み上がった。この間の価格帯が３０５～２９０だから確かに３００超えるとやれやれ売りが激しそう。
ただ、一方で「まだだった」と思う人がふえると「もう」かもしれないので反転時期は要注視かな。

出来高は１０万程度。
５～６月上旬に３０００～３２００で結構大口で仕込んだ信用買の向きが、材料出尽くしを機に利食いとプラス空売りで３５４０まで売り、その後空売り分を買い戻している。
この短期どさくさの中で安く仕入れた人は中期的にはハッピイか。

当社発表の上期決算資料をもとに試算してみた。
下期売上は６月末未成工事受入金２１８億のみと仮定（昨年の下期売上は１８５億で６月末未成工事１７５億の１０２％、未成工事受入金とは着手払いを受けてスタートしているが未完成なので売上に計上していないもの）。
下期原価率を上期７３％に対し７４％と利益率を押さえてみた。
＜括弧内は現在の会社発表＞
これによる通期は、売上４２７億＜４０５＞、経常利益３６億＜２３＞、当期純利益２０億＜１３＞
１株利益１４２円＜９２＞、１株純資産１７２３円＜1600＞
この試算結果だと、株価２０００円でもｐｅｒ１４．１＜２１．７＞、ｐｂｒ１．２＜１．３＞である。
なお、１人年売上は２０．１百万（上期は年換算１９．６）

>>No. 3356

確かに最近の押しと上値の重さは８月上旬から増えた信用買残の見切り売りとやれやれ売りと思う。もう少しの調整もあり得るだろうが、結構もみ合いも続いたので、いつ脱してもおかしくない状況も近づいている気もする。

>>No. 3359

信用買残が急増した８月１５日から９月５日の間の価格帯別出来高をみると１２５０～１２６０円の出来高が全体の約６０％。
従ってここを抜ければ、買い方の回転が効いて一気に動きが軽くなると思う。
本日も１２３０台に押された後、１２４５以上に盛り返し、売り板も上に上がりつつある。
これ、ほんとに、「もう」かもしれない雰囲気だが、「もう」は「まだ」なのかな、、、

信用買い残（１２５０～１２６０）の戻り売りを吸収しきれれば上抜けか

>>No. 1898

前回の「通期上方修正の私の試算」では、下期売上を６月末未成工事受入金（進行中で売上未計上の中間払い金）のみ、下期原価率を上期より１％上げるなどの固め前提で当期利益２０億と試算しました。
決算見通しや本決算そのものも抑え気味のこの会社でもこれは固いように思います。
確かに２０００円は通過点になるかもしれないと思いますが、懸念点が一つ。
それは、知識集約事業をリードする核人材の人数が売上増に追いつくかどうかです。こういった人材は養成に時間がかかるはずで、それが間に合っていなければ、仕事のロス、過度の外注利用で売上は高水準横ばいでも原価率が上がってしまうはずです。

来週金曜１０月２４日が第３四半期決算発表、上期中間が純利益１１億で通期会社予想１３億の８５％を達成済。
６月末未成工事受入金だけで上期売上を超えており、下期純利益を９億と固目に見ても通期２０億（１４１円／株）である。
本日１７日終値１５４０円だとｐｅｒ１０．９、ｐｂｒ０．９である。株価２０００円でもper１４である。
no1908のｂｍｍさんは今回上昇トレンドの起点を１０００円とされたが弱気バイアスで、４日前のｎｏ１９０６での１３００円のほうが妥当と思います。
今回の下げは１０月１日に１９４２円をつけた翌日２日から１７００円への下げ過程で損切の遅れた向きの小口売り、全体地合いの中でこれを拾う向きが沈黙していることによる（だから出来高が極めて少ない）。
従って、２４日に向けて月曜からは上昇に転じ、会社発表が通期予想を固目としたとしても１８００円は回復すると思う。
（第３四半期で現在の会社発表純利益を超えるのは確実）
もし、１９４２円に持ち上げた筋が再出動すれば１９００～２０００をうかがうと思うのですが、皆さんどう見られていますか？

予想通りの上げではあったが、出来高が真空地帯に近かった１５５０～１６５０をたいして多くない出来高で駆け上がったか感じ。
１７００円台を一瞬のぞいて、利食い、やれやれ売りで押し返された。
まだ、割安感、買い安心感からの打診買いが主と見られ、２４日の好決算期待の積極買いは本格化していないよう。

と、言うには出来高が少ないが、高値持ちを残している向き、安値仕込済向き、タイミングを見ての追撃買いの向き、いずれも静観。２４日引け後決算発表への思惑の動きは水、木か。それとも発表後の来週からか？
macdがsignalを下から上へ、２５日線落ち気味が水平へ、１０月２日からの調整の日柄が前回調整日柄１３営業日に。

さほど多くない出来高で、８月１５日１３００円以降最も多い出来高価格帯に突入。
先高感から利食い・やれやれ売りもさしたる抵抗なく陽の丸坊主で終値１７８９円。
月～水の陽線を足すと８月２７日に上方修正観測記事で吹いた大陽線と同じ長さで出来高は半分くらい。
２４日の発表をある程度織り込み始めた感じもするが、本格的には未だにも思う。

するすると１８００円台、これで１０月２日１８００円から１７日１５４０円までの下げを４営業日でカバーしておつり。
この下げと戻しの期間の出来高はともに薄く同じくらい、日数が戻りが早かった。
１７日投稿「２４日３Ｑ決算での通期上方修正が固目でも１８００円は回復」は今日実現。
先回り買いで過熱というより、業績安心感による自律回復に少し後押しした筋ありか。
上方修正でサプライズがあれば（純利益２０億をかなり超えるなど）、材料出尽くしより新高値追いにはずみがつきそう。

１．売上計上を繰り延べて利益を押さえた超固目の発表。
　　ｑ３のみの売上９２８０百万はｑ２の８５％で対通期予想売上進捗７４％（６月までで５２％だったのに）
　　６月末未成工事受入金の４２％（１Ｑ１０９％、２Ｑ１０７％）
　　このため純利益はｑ２の４６％で対通期進捗率１０３％（２Ｑで８５％に達していたのに）
２．９か月１株利益９５円は年換算１２６円で２４日終値１８２６円はｐｅｒ14.5
３．付属の財務諸表を見て１２月中旬とみられる上方修正発表を推定してみた。
固目：通期売上を現在会社予想の１％増、この時４ｑ売上は１０７億は２ｑ売上並みで９月末未成工事受入金の６６％
大幅：ｑ３+ｑ４売上をｑ１+ｑ２並、この時会社予想の３％増、４ｑ売上は計上繰延推定分を含み１１６億で９月末未成工事受入金の７１％
　　　　　　億　　売上　経常利益　　純利益　１株利益円　　仮置株価円　　per　　ｐｂｒ
現在の会社予想：　　　４０５　　　２３　　　１３　　　９２　　　　　１８２６　　　２０　　１．１
固目上方修正　：　　　　４０９　　　３２　　　１８　　１３０　　　　　２０００　　１５　　１．１
大幅上方修正　：　　　　４１７　　　３５　　　２４　　１７２　　　　　２２００　　１３　　１．３

超固目決算発表だったため様子見で買い手が緩む中、２４日利食い保留株の狼狽売りを狙っての売り仕掛け。
しかし、実態好業績との認識を持つ向きが多かったので結果は１００円の長大下ひげ付陽線。
ひょっとすると、売り仕掛け当人も安く仕込むためのパフォーマンスだったか。
出来高３７万株は２１日火～２４日金４日間の合計に匹敵、しこりなく火事場収束か。
私も、２４日利食い分を１５９０～１６５０で再仕込、なんか、火事場泥棒の気分。

例年１１月には上方修正しない、昨年は２月に３０％の上方修正
現在の会社通期予想経常利益１４３億はコンセンサス１６１億の８８％、１４３億の３０％増は１８６億
さて、明日の相場の反応は？　他と同様に１，２日下げてから上昇かな

例年どおりなら１９日引け後が通期上方修正のタイミング
１０月２４日発表の３Ｑ決算では売上計上を繰り延べた固目の９か月累計で既に通期会社予想を超えているのに上方修正を見送っていた。
会社発表資料をもとに上方修正の程度を予想してみた。
　　　　　３Ｑ累計実績　　会社予想　　上方修正（私見） ３Ｑ／会社予想　　３Ｑ／私見
売上　億 ３０1.5　　　４０５　　　　　４１１　　　　　　７４％　　　　　７３％
経常利益　　　２３．６　　　２３　　　　　　３３　　　　　１０３％　　　　　７２％
純利益　　　　１３．４　　　１３　　　　　　１８　　　　　１０３％　　　　　７４％
１株利益　　１２６（年） ９２　　　　　１３２　　　　　１３７％　　　　　９５％
株価　円 　１７６４（１０／２７）　　２０００（仮置）　　　　　　　　
　ｐｅｒ　　　１４．０　　　　　　　　　１５．２　
　ｐｂｒ　　　　１．１　　　　　　　　　　１．２
私見は例年の４Ｑ季節性を勘案の上、３Ｑ売上繰延を若干プラス勘案した。
なお、コンセンサス経常利益は３２億
１２月１６日終値１５５４円は上方修正（私見）でみればｐｅｒ１１．８、ｐｂｒ０．９

１９日か２２．２４日あたりで昨年同様に上方修正がでると思っていたがあてがはずれた。
２月中旬の決算短信まで音なしとも思えないのだが、、、
いずれにしろ、＜１９７４＞での実態予想は大きくは違わないと思うので、保持しながら下値があれば追加していくつもり。