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No.208
Re:超長期資金のiDeCoと長期資…
2020/02/26 19:53
>>No. 169
なるほど。場中1552が下がるのはヘッジ買いのせいもありそうです。今のところ、絶好の押し目を与えてくれてますね。
あとは、超強気相場で形成された、下げたら買いのAIも影響していそうです。 -
No.52
本質を説明した興味深い記事があ…
2020/02/26 08:41
本質を説明した興味深い記事がありました。
https://m.finance.yahoo.co.jp/news/detail/20200226-00332785-toyo-column
【引用】
このような「インチキ」ともいえる化けの皮のことを、普通はポジショントークというが、これを見抜く方法は簡単である。
それは、株式市場を信じないことであり、為替、金利市場を信じることであり、原油市場を注視することである。
なぜか。
まず、債券市場は、株式市場が理屈抜きのギャンブラー、狩人が多いのに対して、債券市場は合理的で理屈っぽい分析的な投資家が多いからである。これは、前者がキャピタルゲイン狙いで、後者がインカムゲイン狙いであることが大きく関係している。
前者はリスクをとって何ぼ、後者はリスクコントロールを最優先にする投資手法であるからである。インカムゲイン(保有資産に応じてもらえる利益)狙いなので、大きく元本が下落してしまっては元も子もないから、「下方リスクシナリオ」に対しては、正確に、時には過敏に反応するのである。
■株式市場を信用せず、為替や金利市場を信じよ -
No.1129
今回は幾度もの騙し上げを経てか…
2020/02/25 19:26
今回は幾度もの騙し上げを経てからの激震ですので、本物である確率が高いです。
過去の事例と同様に、数週間かけてピークに達するパターンだと予想しております。
ということで本日もコツコツ買い増しました。 -
No.934
あまり褒められたやり方ではあり…
2020/02/24 23:56
あまり褒められたやり方ではありませんが、ヘッジ無しでひたすらナンピンして〇万株に達したところで鉱脈を掘り当てたようです。
さすがに2019年来の米株暴騰は不自然で、歴史は繰り返すという確信はありましたが、心が折れる寸前でした。。
そういえば、本場米国の50セント氏はVIXのオプションで先物とは次元の違う収益をたたき出しているのでしょうね。米国人が羨ましい限りです。 -
No.792
Re:あまりにも上げすぎると。上…
2020/02/24 10:00
今は亡きVIXインバース型の2049はETNでしたので、発行体のリスク限定のため暴落時の償還条項が設定されていましたが、1552はETFですのでいくら暴騰しても大丈夫です。その点だけは安心ですね。
https://www.rakuten-sec.co.jp/web/domestic/special/beginner/etf-etn01.html
http://nextnotes.com/news/file/160627_2049_earlyredemption_provisions.pdf -
No.782
あらためて本銘柄が何者か復習し…
2020/02/24 07:47
あらためて本銘柄が何者か復習しておくのも大事でしょう。名称の通り、”先物"指数に連動するETFのため、その仕組み上、日々ロールオーバーしなければならず、9割を占めるコンタンゴ時はひたすら減価していくが、残り1割のバックワーデーション期に逆転する性質を持っています。1552の価格は前日の米国VXXと為替によって決まりますが、米国有事が見込まれる際は顕著な動きを見せますので油断できません。
腑に落ちる論文がありました。
http://www.jsri.or.jp/publish/research/pdf/82/82_09.pdf
【抜粋】
VXX ETN は,S&P500 VIX 短期先物指数 のリターンの複製を目的としており,直接 VIX のリターンを複製するものではない。こ れは VIX への直接投資が不可能であることに よる。
S&P500 VIX 短期先物指数は,複数ある VIX 先物の取引限月(具体的には第1限月及 び第2限月を対象)からポジションを組成し, 加重平均した平均残存期間が常に一か月となる ように調整した先物価格指数である(同投資に おいて,VIX 指数先物ポジションの限月入替 等は日々継続的に行われる)。
このように,VXX ETN は(VIX ではなく 代替的に)VIX 先物価格から算出される指数 をベンチマークとする点に特徴がある。その結 果 ETN の資産運用者は,日々,ベンチマーク をトラックするために,ファンド保有する先物 ポジションを微調整する(直近限月を売却し, 次限月を購入する)必要がある。 -
No.625
変動の予感、、 このETFは…
2020/02/21 08:42
変動の予感、、
このETFは放り出したくなる日の方が多いですが、
たまに恩返ししてくれるから可愛く見えてきます。 -
No.434
総悲観は買い、ですね。 そろ…
2020/02/18 08:42
総悲観は買い、ですね。
そろそろ天高く飛び上がったブルの角へ
冬眠してたベアの爪が振り下ろされる頃合でしょう。 -
No.202
少数派は辛いですね。 市場最高…
2020/02/13 18:50
少数派は辛いですね。
市場最高値の環境下で捨て値になっている今こそ、
ベア系銘柄の仕込み時です。
原石だと信じて気長に待ちましょう。 -
2020/02/09 12:48
その通りだと思います。
計算式は以下のイメージでしょうか。
株価X = 実力A + 政策期待B
良指標の場合、政策期待が剥落して、
株価X = 実力A + 政策期待B + 良指標C - 政策期待B
(良指標C < 政策期待B)
となるのに対し、
悪指標の場合、政策期待が維持され、
株価X = 実力A + 政策期待B - 悪指標C
(政策期待B > 悪指標C)
結果、何故か悪指標の方が好結果になる。
ここに新型肺炎等の悪材料Dがどの程度加算されるのか、はたまた掛け算されるのか、転換点にきているのかもしれませんね。 -
2020/02/09 12:19
ありがとうございます。
適当なアナリストと違って、投資家は自分のお金を賭けていますから、市場の本音へ正直に向き合わないと酷い目に遭いますからね。 -
No.55
昨日の米株下落は良好な米雇用統…
2020/02/08 14:14
昨日の米株下落は良好な米雇用統計によるものかもしれません。2018年後半の暴落は良指標を受けたFRBの利上げが引き起こしたものですが、対照的に、2019年から2020年初頭は利下げと量的引き締め終了によって暴騰しました。更なる利下げまで織り込み、新型肺炎による悪影響も無視して最高値圏に戻していた市場は、良好な米雇用統計によって逆に、利下げまでは期待できない可能性を恐れ始めたのではないでしょうか。
市場が動いた際に出される大体の解釈は後付けで何とでも言えるものですが、昨今の暴騰は低金利と金余りが根幹にありますので、それが少しでも揺らげば逆回転を始める公算は大きそうです。
これまではどんな条件の組み合わせでも買いの理由になってきました。
それが一旦市場参加者の心理が悪化すると、下記のような動きに変わる可能性があります。
弱い米指標(政策期待)& 新型肺炎→下落
強い米指標(政策不安)& 新型肺炎→暴落
そこにイラン戦争やCLO破綻等リスクが顕在化すると掛け算でインパクトが大きくなるでしょう。
ロイターから引用
>>
この日発表された1月の米雇用統計は、非農業部門の雇用者数が前月から22万5000人増と、伸びが加速した。1月は比較的暖かかったため、気候に左右されやすい部門で雇用が増えた。設備投資の低迷が悪化する中でも米経済が緩やかに伸び続ける可能性を示唆した。市場予想は16万人増だった。
サクソ・マーケッツのFXセールストレーダーは1月の米雇用統計を受け「米経済の拡大が確認された」と指摘。「米連邦準備理事会(FRB)は当面、政策金利を据え置くだろう」と述べた。 -
No.28
本質的には、オプションを売りた…
2020/02/07 12:38
本質的には、オプションを売りたい人がいて、反対側にオプションを買う人が存在するからこそ取引が成立するわけです。前者は市場が変動しないことに賭け、後者は変動に賭けています。
VIX系の買い手は、市場の変動に備えて掛捨てに近い保険をかけ、いざ有事の際にはその払い戻し金を以って最後の買い手になり得ますので、市場の安定に必要な存在ではないでしょうか。 -
No.913
耐え難きを耐える時期ですね。 …
2020/02/05 12:53
耐え難きを耐える時期ですね。
2018年は冬場に激しく上下動を繰り返し、途中沈静化したかに見えましたが、年末に大暴落しました。
今回のコロナショックにおいても、一旦投資家&AIの心理に生じた亀裂はそう簡単に塞がらないと思います。 -
No.813
VIXそのものに値動きが一致す…
2020/02/04 08:26
VIXそのものに値動きが一致するのは怖すぎます💦
実際はもっとマイルドなVXXに連動しますので、本日は3%超上昇する見込みです。
昨日の1552終値は翌日のVXX下落を過大に織り込んでいました。 -
No.801
あくまで1552の経験則ですが…
2020/02/03 20:56
あくまで1552の経験則ですが、一旦大きな材料が出ると、数週間は上下しながらも最後の方に跳ね上がり、底値から2倍程度になることがあります。
短期で見切るのは早い感触がします。
仮に数ヶ月単位で問題が長引き、そこに新たな燃料(トランプ再選に暗雲、CLO暴落、イランと開戦 等々)が投下されれば、指数関数的に増価して凄いことになるのでそこに期待いたしましょう。 -
No.530
いつの間にか胸熱な展開に、、!…
2020/02/01 08:11
いつの間にか胸熱な展開に、、!
ホルダー諸賢の戦闘力(建株数)はいかほどですか。
ここ数ヶ月意地になって買いさがった結果、24000を突破してしまいました。
米国株の強大さに心折られず勝利を掴みたいですね。 -
No.472
腐海にはマスク そこまでいかな…
2020/02/01 00:25
腐海にはマスク
そこまでいかなくても、ガチなタイプじゃないと
あんまり予防効果はないのが辛いところです。
普通のマスクも無いよりはマシだと思いますが、、
昨日は一旦全額決済して委託保証…
2020/02/27 06:33
昨日は一旦全額決済して委託保証金現金の額を増やし、再び全額分を買い建てしました。
返済期限がリセットされて清々しい気持ちです。
ホルダーの握力、判断力が試される局面ですね。
これまでのところ、恐怖指数が一気に上がり過ぎない理想的な展開になっています。VIXショックの際は指数が一瞬だけ50を超えてそこが天井になりましたが、今回は30程度を目安に抑制された動きですので、強力なバックワーデーションの恩恵を長期間受けて結果的に大きな果実を期待できそうです。