頑張れ4557

TOBに応募しなくても一部の人が応募してJSRが3分の2以上保有したら、法的に有効な方法で残り3分の1を強制的に買うことができます(スクイーズアウトといいます)。逆に、TOBに応募した人が少なく、JSRが3分の2を抑えることができなければ、上場は廃止されず、強制的に買い取られることもありません。その場合ほぼ間違いなく4,400円以上で取引が継続されることになるでしょう。従って、4,400円が安いと思う場合、TOBに応募すべきではないです。

みんなTOBに応募しなければ、TOBは不成立。JSRが3分の2以上保有できない限りスクイーズアウトはどんな手法でもできないため、強制的に現金化されることはない。明らかに4,400円は安いので、それでもJSRが完全子会社化したければTOB不成立後に今一度値段を上げてTOBしてくるはず。
なお、現時点でJSRが50%超保有しているため、対抗TOBはまずあり得ず、TOB合戦で値段が上がることはない。