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No.1442
少し修正してみた
2013/10/25 19:58
未成業務受入金13672百万、負債計上を売上計上に修正し、
未成業務支出金12844百万、資産計上を費用計上に修正すると
1~9月売上40035百万(前期比52%増)、経常利益1945百万(前期比74%増)で、
上方修正しなかった通期売上35500百万円、通期経常利益1300百万円を既にはるかに超えている。 -
No.1492
Re: 押し目だったに賛同
2013/10/28 20:45
>>No. 1488
少し補強させていただくと、
未成業務受入金13672百万、負債計上を売上計上に修正し、
未成業務支出金12844百万、資産計上を費用計上に修正すると
1~9月売上40035百万(前期比52%増)、経常利益1945百万(前期比74%増)で、
上方修正しなかった通期売上35500百万円、通期経常利益1300百万円を既にはるかに超えている。 -
No.1511
Re: 押し目だったに賛同
2013/10/30 20:35
>>No. 1499
No1499 mz0さんへのご返事です。
未成業務受入金(13672百万円)は、キャッシュとして入金されているが、まだ売上として計上せずに前受金として負債勘定に計上しているもの。
例えば、着手/中間払いとして支払いを受けたものなどです。
これは、業務完成時に損益勘定の売上に振り替え計上されます。
金額の大きさから見ておそらく完成基準をとっていると思いますが、進行基準であればその割合に応じて計上していきます。
いずれにしろ、近い将来売上に計上されるキャッシュが先行して受け入れられているということです。
未成業務支出金(12844百万円)これに見合う人件費、経費で支出しているが費用計上しておらず棚卸資産に計上しているものです。
これは、売上計上時に棚卸資産から費用(売上原価)に振り替え計上されます。
そして、差額(828百万円)が利益として顕在化するわけです。 -
No.29298 様子見
Re: 出航するかな?
2013/11/14 20:35
>>No. 29296
14日は出来高そこそこ、値幅6円だが、売り板買い板双方に1円きざみで百数十万株がにらみ合って終了、均衡が崩れればどちらかに大きく動きそうな不穏な空気。
買い残の積み上がりを横目に、大きめの複数の筋がうごめいている感じ。
そもそもあの程度の慎重目の決算でこの下げは少々不自然。
決算前に半分利確、決算後の下げ過程で残り損切りして、再参戦の機会を固唾をのんで見ている私はたぶん多くの一般投資家の一人か。 -
No.1583
この上方修正はかなり抑えた感じ
2013/12/20 11:40
1~9月売上263億、9月末の未成業務受入金137億、今回上方修正年間売上366億。
未成業務受入金がすべて売上計上されれば年間売上は400億のはず。
つまり34億を未成業務受入金(前受金)に残し、10~12月の新規受注をすべて未成業務受入金にした計算になる。 -
No.1588
Re: この上方修正はかなり抑えた感じ
2013/12/20 17:09
>>No. 1583
no1583の投稿続き
9月末の未成業務受入金137億全額を売上計上し、対応する未成業務支出金128億を費用計上すると経常利益20(今回上方修正15)億、最終利益11(同8.9)億と試算。
この場合、1株利益77.8(62.9)円、1株純資産1558円となる。
株価1200円としてper=15倍、pbr=0.77
現行の業務環境からみて、この売上規模・利益水準は継続すると判断した。
本日は持ち株すべてを1000~1010で利食い後、995~975で半分買いなおした。
今後も12月末本決算発表時期を目指して買い増しする気持ち。 -
No.1615
Re: 安いのかな?
2013/12/24 21:05
>>No. 1610
h-sです、拙稿にコメントいただきありがとうございます。
お教えするなどとおこがましいことは思っておりません。
自分の見方に対する他者の見方を知りたくて投稿しておりまして、今回、ご賛同いただいたようで心強く思っています。
年内受け渡し(税率アップ前)最終日の明日25日も益出し売りに押されそうですが、うまく拾いたいと思っています。 -
No.1620
私の勝手な推測ですが
2013/12/26 22:11
2月中旬の本決算発表の前に、再上方修正の発表または推測記事が出る可能性もあるように思いますが。先日の上方修正より本決算がいきなり上方乖離するのもあまりみっともよくないので。
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No.1622
私にも不安・懐疑が、、
2013/12/27 10:15
>>No. 1621
bmmさんがno1620で吐露されている懐疑・不安を私も共有しています。そのあたりを自分なりに少し整理してみました。
私のこの会社に対する投資判断の元はあくまで、現在の株価が実体的には発表よりも良いはずと思われる今期業績や向こう1~2年の業務環境に対し割安であるということにあります。
人気化した時の跳ね上がりは別にして、基本的趨勢がいつまでも 上がっていくという成長を確信しているわけではありません。
この会社はインフラ建設コンサル技術士(人的資産)により収益を生み出す会社です。
ということは、収益の伸長には、一人当たり生産性が急上昇するとは考えにくいので人的資産を増大させないといけなくなり、それは固定費の増大、技術力の希薄化の惧れを招きます。
従って、現状の人的資産の能力がフル回転した状態に達すると非常に難しい局面に突き当ります。このあたりが割安を解消した後にさらなる成長を期待できるかの不安です。
また、少々哲学的になりますが、「人的資本により成り立つ会社の物的資本(株式)を所有する意味とは?」というのが心の中にある懐疑です。
しかし、日本はこれから、このような知識集約的産業で生きていかざるを得ないということもある。
どうも、なかなか整理しきれません。 -
No.4279
Re: 後場何かあった?
2014/01/15 22:25
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No.1633
直前上方修正があるとすれば
2014/01/15 22:32
本決算発表が2月20日頃として、直前の再上方修正があるとすれば、1月17日金か1月20日月かな、、、、あくまで、あるとすればだけど
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No.4283
この落とし方は今年に入って3回目
2014/01/21 20:14
14時30分から引けまでに30、30、20千株の分足3本、計80千株は本日出来高の30%近く。この落とし方は今年に入って7日、15日、21日と3回目、過去2回は直後に反転急上昇となっている。
上に突っかけるために筋が利食い玉を振るい落しにかけているとみて、870台で少々買ってみた。 -
No.1639
上方修正発表期待の肩すかし
2014/01/21 20:24
期待での先週の上げを期待はずれで下げたが1150どまりとは、やはり強い。
”なかなかアナウンスしない会社だが好決算”と皆わかっているからだろう。
決算発表(2月20日頃?)に向かって1200には突っかけるだろうが、14年12月期見込をどう発表するかが次の焦点かな。
どうせ超慎重な見込かなと思うが。 -
No.1647
本決算前最終上方修正期待で11…
2014/01/24 20:37
本決算前最終上方修正期待で1169まで上げた17日出来高が123千株。
上方修正なしの期待はずれと下げ地合いの中での23+24日出来高111千株で上記に匹敵。
下げ前もみあい1150付近からの下げが約50円、12月19日上方修正が留保気味だった失望の下げが約50円だった。
本決算は好決算は間違いないだろうが、14年12月期通期見通しは、慎重な当社の場合、良くて高水準横ばい、より慎重なら微減益だろう。このため1200円強から上は?かなと思っていた。
しかし、今回の下げで将来の利食い玉整理が進んだので、上値が軽くなったかとも思う。
もっと出来高を伴って下げていればもと確信できたのだが。 -
No.1665
今買ったとしても割安、、に同感
2014/02/09 20:16
>>No. 1662
私も押し目をこまめに拾っています。
14日本決算は好決算発表は間違いないものの、14年12月期通期見通しは、慎重な当社の場合、高水準横ばいないし微減益かもしれないと思っています。
その場合、失望売りである程度下げる可能性もあるかと思います。
しかし、1200~1350あたりまでは割安である以上、折に触れて注目されると思います。
回転させながらのホールド(上昇時に半分利食い、下降時にその分仕込む)が私の作戦です。 -
No.1666
Re: 教えてください。
2014/02/09 20:54
>>No. 1664
未成業務支出金は、既払いの人件費・外注費・経費などで進捗(あるいは完成)基準をとっているため費用計上せず流動資産に計上しているもの。
対応する未成工事受入金(ほとんど国、県、<有価証券報告書による>)が流動負債に未成業務支出金を上回る額で計上されている。これは契約払い・中間払いのみで完成時払いをまだ含んでおらず、完成工事の売上全額ではない。
この会社は人的資産(コンサルタント)で収益をあげる会社で、キャッシュフローが物的設備投資に向かわないのは当然。純資産の大半は現預金・有価証券で実質無借金。
キャッシュのストックは仕事が少なくなるかもしれない時代への準備金として保持する以外に使い道を考えるとすれば、M$Aかな? -
No.1674
不可解だが買い増し
2014/02/14 13:05
前場引け後に決算発表、13年12月期経常利益は12月上方修正値を9.2%上回り、14年12月期経常利益は16%増という慎重な当社にしては珍しく積極表明。
なのに後場頭で約50円下げ(出来高は6千株しかないが)は不可解。
決算発表あったら売りというプログラム売買か、は冗談として、地合いの悪さの中での材料出尽くし売りかな?
いずれにしろ、かなりの割安になったので買い増しした。
Re: 149円の6万株は?自問自答
2012/11/27 15:18
もしかすると140円台半ば以下で仕込むための押さえなのかな