tsi*****

とりあえず決算は良かったと思う。
通期一株利益１８１円で今日の株価１２８６円だとPERは７．１となり充分低い。
まずはPER１０の株価１８１０円が妥当なところか。

＞＞２５
水素ジェットエンジンまでの繋ぎ
と言うのはちょっと言い過ぎの様に感じます。　そもそも水素燃料を使う
為には、エンジンも機体も設計変更が必要で、そのままの機体で使用可能
なSAFとはレベルの違う話だと思います。
水素燃料は軽いと言うメリットがある反面、約４倍かさばる、と言う
デメリットがあり、水素燃料が本流となるかはまだ分からないですから。

　今回の不正は、一社員でなく、連結子会社の前社長による不正との事。
問題は非常に大きく、当然吉田社長の引責辞任は避けられない。　
　もし吉田社長の役員賞与返上くらいで済ませる様では、信用出来ない会社
と言う証明となってしまう。
　東京精密だけでなく、日本の企業の恥となる。　問題の解明、再発防止
をして、企業モラルを取り戻してほしい。　出来なければ株主はやめる。

4500は越えましたが、私の希望は7000越えなのですが・・・。
もうちょっとかかりそうですね。

１．経営陣の皆さま、今回自社株買い（８０万株、３０憶円）を決定頂き、
　　ありがとうございます。
２．自社株買いは、株主への利益分配だけでなく、PER、PBRの低減、ROEの
　　向上等会社にとっても利益がある事はご承知の通りです。
３．実はこれらの実質的なメリットに加え、もう一つの大きなメリットが
　　あります。　それは
　　・空売りや、プットオプションの購入等により、株価低減により利益を得る
　　　売り方投資家に対する、大きな攻撃材料となる事です。
　　・１２日に大きく株価が上昇した際、空売りを仕掛けていた投資家は大きな
　　　損失を被る事になったはずです。
　　・結果的に、それらの売り方は、今後取引を控えざるを得ない事となり、
　　　当然株価は底堅く推移すると思われます。
４．同業他社のアドバンテストさんと比較し、充分利益（EPS)を出されて
　　いるにもかかわらず、株価が上昇しきれていなかったのは、売り方への
　　対策が、今までは充分ではなかった為と思われます。
５．貴社は、剰余金が豊富で、借入金に頼らず自社株買いが実施出来ますので、
　　今後とも自社株買いを大いに活用頂きたくよろしくお願い致します。


一株主より。

すみません。７２５投稿者です。　計算間違いしていました、下記の様に修正
します。　ごめんなさい。　PER２２で５２８０円です。　自社株買い１．９％
で５３８０円ですかね。　でも今大分上がってますね。ただもう少し頑張れ。

元投稿
同業他社とちょっと比較。
　　　　　　　　　　株価（１１日）　　今期一株利益　　　株価収益率
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（EPS)　　　　　　（PER)
東京エレク　　　　２９，８４０．　　　１３５０．３８　　　２２．１０
アドバン　　　　　　６，６３０．　　　　２１４．５０　　　３０．９１
東京精密　　　　　　３，８５０．　　　　２３９．９８　　　１６．０４

いくらなんでも、ここ（東京精密）は出遅れ過ぎですね。　それに
・今期８０万株の自社株買い実施。（売り方が最も嫌がるサプライズ自社株買い）

と言う事で、アドバンテストのPER３０まで行かなくても、せめて東エレクの
PER２２程度は行ってもらいたい。（その場合株価は４７００円程度）
プラス自社株買い（１．９％）で４８００円が妥当か。
　それにコロナ禍で病んでる計測も、ファイザーワクチンで改善余地ありと考え
希望は５５００円程度ですかね。

同業他社とちょっと比較。
　　　　　　　　　　株価（１１日）　　今期一株利益　　　株価収益率
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（EPS)　　　　　　（PER)
東京エレク　　　　２９，８４０．　　　１３５０．３８　　　２２．１０
アドバン　　　　　　６，６３０．　　　　２１４．５０　　　３０．９１
東京精密　　　　　　３，８５０．　　　　２３９．９８　　　１６．０４

いくらなんでも、ここ（東京精密）は出遅れ過ぎですね。　それに
・今期８０万株の自社株買い実施。（売り方が最も嫌がるサプライズ自社株買い）

と言う事で、アドバンテストのPER３０まで行かなくても、せめて東エレクの
PER２２程度は行ってもらいたい。（その場合株価は４７００円程度）
プラス自社株買い（１．９％）で４８００円が妥当か。
　それにコロナ禍で病んでる計測も、ファイザーワクチンで改善余地ありと考え
希望は５５００円程度ですかね。

>614さん
ご指摘の通りですが、
東証１部企業の３割が、４－６月四半期で赤字決算を出す中では
ちょっと贅沢な悩みかと思いますが。

今回の決算だと、普通にいけば爆上げとなってもよい内容。
今日そうならなければ、当然株主に無断で決めた特損のせい。
普通であれば経営陣は責任問題となるところですよ。
　まさか今回は普通の株主総会が開かれないと見越しての事では
ないでしょうね。

コロナ感染のリスクの中、頑張っている社員が可哀想です。

今日の第３四半期決算発表での、「通期の業績予想の修正無し」は現在の
最悪の環境を考慮すると、上出来と考えて良いのでは。　受注も増加傾向だし。

決算説明会の質疑応答要約がＨＰに掲載されましたね。下記要注目です。
１．２月を底に半導体部門の受注が急拡大中。
２．東エレクにプローバのトップシェアを奪われた最大の要因である、マルチ
　　チャックプローバの投入が好調で２桁の販売実績を上げている事。

特に２．は重要、今後ＩｏＴ，５Ｇ関連で需要急拡大する前にキャッチアップ
出来たのは大きい。　来期が楽しみ。

今回の決算、良く無い様に見られていますが、実際は悪くないと思います。
理由はまず、この外部環境が悪いなか、受注高の底打ちが半導体、計測共に
2019年１－３月であった事が確認出来る事、及び長納期の原因となっていた
高すぎる半導体部門の受注残高が適正水準になってきた事です。
　プローバーの納期が６カ月以上だと、本体のテスターより長納期になって
しまいますからね。　受注高が少ないからではなく、キャパアップが出来てきた
と思いたいです。　今後のＩｏＴ、５Ｇ等での需要急拡大に対応する必要が
ありますから。

それにしても、この会社の投資家からの低評価はいつ改善されるのですかね？
　　　　　　　８日の　　一株利益　　株価収益率
　　　　　　　　株価　　　ＥＰＳ　　　ＰＥＲ
東京精密　　　３５２５　　２１６　　１６．３０
アドテスト　　５４００　　１８４　　２９．３０
東エレク　　２１７８０　１０５８　　２０．５８
スクリン　　　７４３０　　３６４　　２０．３９　

　今回の決算後もアドバンテストさんよりＥＰＳは高いんですが・・。　
仕手筋が買っていると思われるアドバンテストさんはさておき、せめて
他社さんと同程度のＰＥＲ　２０程度には年内になって欲しいですね。　
本格回復は来期だとしてもです。

９日の１Ｑ決算発表があまり良くない、とお嘆きの方々。
あまりご心配は不要かと思います。　以下にその理由を最近株価爆上げの
アドバンテストさんとの比較で考察しました。
　　　　１Ｑ売上　　受注残　１Ｑ＋受注残　通期予算　売上受注達成率
アドバン　６６２　　７４６　　１４０８　　２３００　　６１．２％
東京精密　１８０　　３８０　　　５６０　　　８８０　　６３．６％
　　　（数字単位は億円です）
と言う事で、６月末時点の受注残を含めて考えると、業績上方修正が期待される
あのアドバンテストさんと比較しても、決して遜色はありません。
ちなみに、８月９日の株価等は以下の通りです。
　　　　　　株価　　　ＥＰＳ　　ＰＥＲ
アドバン　４１８５　　１３１　　３１
東京精密　２８００　　２１６　　１３

当然アドバンテストさんは利益達成率が高いので、最終ＥＰＳはもっと上がる
と思われますが、１Ｑに一時費用が発生して利益が下がった東京精密も、
まだまだ最終ＥＰＳは上がると期待できると思います。
　ご存知の通り、テスターは必ずプローバとのセットで使用されますので、
５Ｇがらみの今後の需要には、ここのプローバやダイサも恩恵を受けますので。

>784
減配をずいぶん気にされていますが、米中貿易交渉が暗礁に乗り上げている
現在、半導体製造装置関連で、強気の売り上げ見通しを出す経営者はいない
と思いますよ。　東エレク、アドバンテスト、スクリーン等皆さん減益の
見通しですので。　しょうがないですよ。
　ここは従来の配当性向の３０％を３５％に増加させる事になっているので
会社としては一応努力はしている訳ですし。　（まぁ先期は７０周年記念増配で
配当性向３５．４％でしたが・・・）
　６月の大阪での米中ＴＯＰ会談でサプライズ妥結する事を祈りましょう。

>775
ひさしぶりにアドバンテストを確認しましたが、やはり現在もメモリテスタ
の分野ではＮＯ１シェアですが、非メモリのテスタでは、いまだにテラダイン
にＮＯ１シェアを取られてますね。　最近の高成長は、旺盛なメモリの需要を
取り込んだ為の様ですね。　ただ今期に関してはメモリの需要が年後半に
ならないと立ち上がってこないので、会社の厳しい利益予定となっていると
思われます。　
　と言う事で、おっしゃる様に成長性が東京精密より高いかは、正直まだ？？
です。　ご承知の様に、テスタは必ずプローバを使いますし、成長性はあまり
差がない様に感じています。　プローバも当然競合はいて、最近東エレクが
多段プローバを開発した為か、昨年からＮＯ１シェアを取られていますが
今も４割程度はシェアを取っていると思われるので、拡大が予想されるテスタ
の需要は、プローバにもあてはまると思いますが、どう思われますか？

>775
コメントありがとうございます。
なるほど成長性ですか。
以前アドバンテストの株を保有していた頃は、あまり良い目を
見られなかったですが、最近は頑張ってますね。　少し注目して
見て見ます。
　ちなみに、今回の東京精密の利益予想が低い事を気にされていますが、
ここは毎年５％～２０％は低く予定を出しますので、あまり気に
されない方が良いと思います。

>770、771さん
アドバンテストの決算お読みですか？
先期のＥＰＳが￥３０２で今期予定が￥１３１です。（５６％ダウン）
一方ここは先期￥３５２で今期予定は￥２１６です。（３９％ダウン）
　アドバンテストよりここが落ち込むと言われる根拠をお教え下さい。
ちなみにアドバンテストは６割近く利益が減ったのに株価はほとんど
落ちなかったです。　つまり投資家は決算発表前からすでに今期の利益減
は織り込み済みと言う事だと理解しています。
　従って明日はストップ高まではさすがにいかないと思いますが、
間違ってもストップ安にはならないと思います。

　出来ればここの決算短信もお読み頂く事をお勧めします。
（結構詳細解説されていますので。）

＞７６６
私はクソ決算とは見ませんでした。
理由
１．先期（１９年３月）の利益が予定より約７％向上。
２．この厳しい外部環境の中、今期（２０年３月期）に一株利益
　　２１０円を確保している。　
　　（多分この数字は例年通り、超コンサバな数字だと思われるが・・）
３．テスターメーカーのアドバンテストは、先期より一株利益が
　　５５％もダウンして１３１円となったのに、株価はそれほどダウンせず、
　　今日の終値は、\2,896.-　と健闘している。
４．ここももし、アドバンテストと同じ株価利益率で計算すると、
　　妥当株価は￥4,620.- となる。

まぁPERの単純計算で株価は決まらないが、結構頑張っていると思いますよ。

＞７６６
私はクソ決算とは見ませんでした。
理由
１．先期（１９年３月）の利益が予想より約７％向上。
２．この厳しい外部環境の中、今期（２０年３月期）に一株利益
　　２１０円を確保している。　
　　（多分この数字は例年通り、超コンサバな数字だと思われる）
３．テスターメーカーのアドバンテストは、先期より一株利益が
　　５５％もダウンして１３１円となったのに、株価はそれほどダウンせず、
　　今日の終値は、\2,890.-　と健闘している。
４．ここももし、アドバンテストと同じ株価利益率で計算すると、
　　妥当株価は￥4,620.- となる。

まぁＰＥＲだけがすべてじゃないが、結構頑張っていると思いますよ。

>704
おっしゃる通り、まったく同感です。

　ただ、もし２年間辛抱して株主を続けていらっしゃったのであれば、
もうすこし我慢して、株を持ち続けられる事をお勧めします。
多分１年以内には５０００円台に回復しますので。