NEXT NOTES ドバイ原油先物 ダブル・ブル ETN【2038】の掲示板 2020/10/28〜2020/11/04

>>1181

私は有料のAPI統計を利用していないので、EIA統計からの推計しかしておらず、ご参考になるかどうかわからないのですが、コロナ禍の影響を受け始めてから、見かけの需給は締まっているのではないかと思っています。
グラフは米国の“供給／需要 – 1”を週次で遂ったもので、先週までのEIA統計を使用しており、予測値は季節調整モデルが自動的に算出する結果に基づいていますが、足下では供給が需要を下回ってもおかしくないという結果が出ていました（供給は“U.S. Field Production of Crude Oil (WCRFPUS2) + U.S. Imports of Crude Oil (WCRIMUS2) - U.S. Exports of Crude Oil (WCREXUS2)”、需要は“U.S. Refiner Net Input of Crude Oil (WCRRIUS2)”として計算しています。季節調整値は、各月の週次計数の平均値を月次計数として算出した季節調整係数の 13週移動平均値で週次計数を修正したものです。図には 2017年からの推移を示していますが、実際の推計は、1991年以降のデータで行っています）。

ただ、需要、供給、各々の季節調整値から計算してみると、目先の需給環境はあまり芳しくないように思えることが、現在も“スタンスがBear気味の Bull”にしかなれない理由です（これだけが理由ではありませんけど･･･）。