eMAXIS インド株式インデックス【03311242】の掲示板 〜2025/02/17

今インドをはじめ、新興国株全般が不調なんですが、その理由は米国の長期金利です。

トランプ大統領になって諸外国に関税をかけるようになると、米国に輸入される食品などの物価が上がり、インフレ（物の値段が上がる）になります。
すると中央銀行であるFRBが利下げすることができず、長期金利が上昇します。
長期金利が上昇すると、世界の基軸通貨であるドルの価格が高騰し「ドル高」を招きます。
そのドル高によって、新興国の輸入物価が上昇して、経済成長が遅れる＝株安というメカニズムです。

米国長期金利上昇
　↓
ドル高
　↓
ルピー安
　↓
輸入コスト増
　↓
インド国内インフレ
　↓
インドの政策金利を引き下げられない（現在6.5%）
　↓
さらにインド株のPERが23倍（＝益利回り4.3%）でリスクに見合わない
　↓
インド株以外の資産に逃避。