テスラ【TSLA】の掲示板 2018/03/25〜2018/08/08

毎度お馴染みのボラですね。
オオカミ少年マスクに何回踊らされたらウソを見抜けるようになるのやら┐(´∀｀)┌

お陰で繰り返し投資チャンスが発生するので有難いことです。

次の買いのタイミングは320ドル位かな！？

4022
バカだね。
毎日これを見てなさい。
https://www.bloomberg.com/graphics/2018-tesla-tracker/

昨日テスラ（ティッカーシンボル：TSLA）のイーロン・マスクCEOが「一株当たり420ドルで（市場から株式を全部買い上げ）非公開化することを考えている。もう資金の手当てもメドがついている」と突然ツイートし、金融関係者は目が点になりました。

このツイートの直後は、マスクの真意を測りかね（え、これって、冗談？）というムードの方が強かったです。

アメリカの大統領ですらカジュアルに怒りに任せたツイートを平気で連発するご時世、「ツイートの重み」自体がとても軽くなっており、何を言っても許される時代です。

（あ、中には山本一郎みたいにツイッター社から垢バンされる可哀想な人も居ますが。それにつけても虐められるのは小市民ばかり。嗚呼、この世に神は居ないのか！）

あ、それはさておきマスクCEOが「もう上場廃止する！」と吼えている背景にはモデル3の生産が思ったように伸びず、ウォール街のアナリストからコケにされているということがあります。

（るさい！　落ち着いて生産ができないじゃないか！）

というわけです。いっそのこと株式を非公開化すれば、株主からの突き上げもなくなるというわけ。

それでサウジのソブリン・ウエルス・ファンドか何か知らないけど、何処かのバカタレからお金を出してもらい、それにレバをかけるカタチで銀行のシンジケート団から融資してもらい、MBO（マネージメント・バイアウト）へ……というわけ。

しかしMBOというのは業績が安定しておりコンスタントにキャッシュフローが見込めるようなビジネスで行うのが定石であり、テスラみたいなネガティブ・キャッシュフローの会社でそれを行うと、たちどころに借金の返済に窮するリスクも無視できません。つまり「財務的なリスカ」に等しい自傷行為です。

そういうことまでわかっているので、金融のプロたちは表情を曇らせています。はしゃいでいるのは経験の浅いシロウト投資家ばかり。もちろん、昨日、テスラ株は騰がりました。それは同社株をショートしていた連中が焼かれているからであり、それとこのMBOが成就するというのは、また次元の違う問題です。

たぶん今頃メガバンの法人融資担当は、トキメイテいる筈。（よっしゃ！　おもろいやんけ！）って具合に。

なぜならJPモルガンを始めとした、M&A融資を得意とするメガバンクが、最終的にはこの手のトランザクションの成否を握っているわけで、昨日のテスラの379ドルという引け値はマスクの言う「420ドル」とは大きく乖離しています。つまりマーケットは「未だこのディールはDone dealではない」と言っている。

JPモルガンのジェイミー・ダイモンCEOは、マスクに対して意地悪することもできるわけです。

これは喩えて言えばある物件を気に入った人が「いよいよオレサマもマイホーム買うぞ！」と昂ぶるのに似ています。ちゃんと親戚から頭金を貸してもらう算段もつけた。あとは銀行からローンを引っ張ってくるだけだ……みたいな。

でも、そもそも本人にローンの返済能力が無いと銀行から判断され、ローンがおりなければ、いくらい親戚からお金を工面した（＝この場合はサウジ・ソブリン・ウエルス・ファンド）ところでダメなものはダメなわけです。

銀行としては運用難の折、利幅の大きいこの手の融資に参加したいのはやまやまです。しかし、リスクも大きい。マスクに貸し込んで彼がローンを返せなければ、倒産のリスクも。その場合、銀行経営自体も傾くリスクがある……

だから銀行団とマスクとの間の死闘は、始まったばかりと考えるべきでしょう。ひょっとするとジェイミー・ダイモンはいまごろイーロン・マスクからの電話にわざと出ず、「放置プレイ」に処しているかも。

ルイ太陽王（＝ジェイミー・ダイモンのこと）が融資に動かないのであれば、他の雑魚銀行だって怖くて動けません！

実際、過去最大のMBOはテキサス州のTXUという会社で、これは確か300億ドルくらいのバイアウトでしたが、数年後にTXUは倒産しています。今回、テスラはそれを遥かに上回る600~700億ドルのMBOになるわけで、しかもキャッシュフローが細いときた。これは喩えて言えばクリスマス・パーティーで全裸になり両手に持ったトレーで前の方を隠して裸踊りするバカタレが登場したのと同じです。

つまりパーティーは最高潮であり、これからだんだん醜悪な方向へと崩れてゆく兆しがもう見えているということ。

それを隅っこの方でにがにがしい表情で見守っているのが、ジェローム・パウエルFRB議長です。ウエイターたちに「そろそろパンチボウルを下げろ」と指示すべきか、悩んでいる様子。もともとパウエル自身、投資銀行ディロン・リード出身だからこの手のM&Aのエキスパートなわけで、どこかでパーティーを切り上げないと泥酔客に会場をメチャクチャに壊されるキケンもあることはよく心得ています。

1989年11月に今回のテスラのMBOの話と酷似する出来事がありました。ユナイテッド航空が「300ドルでバイアウトする！」と宣言したのです。ところがその時は銀行団が首を縦に振らず、294ドルまで急騰したUAL株は、一転、146ドルまで暴落。一瞬にしてジャンクボンド市場が崩壊しました。

このときドナルド・トランプはボストンとニューヨークの間を飛ぶ「トランプ・シャトル」を手がけており借金まみれでした。「UALショック」で信用サイクルが暗転したので、トランプ・シャトルも資金繰り困難に陥り、結局、トラちゃまはスッテンテンになったのです。

そういう歴史をマスコミはぜんぜんわかっていない。

「金融メディアのロールスロイス」を自称するMarket Hackとしては、読者諸君に「桐一葉落ちて天下の秋を知れ！」と釘を刺す使命をひしひしと感じざるを得ません（笑）

厳しい状況に追い込まれるのはショートセラーたちだ。
チャノス氏もアインホーン氏もすでに含み損を抱えており、もしも420ドルでの非公開化となれば、損失は拡大し確定されてしまう。
不振に苦しむアインホーン氏などでは致命的な打撃になりかねない。
巨額損失を被るのをただただ受け入れるとは思えないから、何らかの訴訟に発展するのかもしれない。

逆に笑顔と思われるのがジョージ・ソロス氏だ。
今年第1四半期にTeslaの2019年転換社債を35百万ドル（約38億円）買っていた。
当時はアウト・オブ・マネーと見られたが、あっという間に大儲けだ。

競争が激化していることもあり、現業でのTeslaにかつてほどの輝きはなくなったように見える。
それでも注目されるのは、特に市場において、Teslaが（ビットコインと並んで）現在のバブル的な現象の象徴のように見えるからだ。

軽すぎる口約束
マスク氏は、Teslaが下期には黒字転換し、借金依存から脱すると公言してきた。
損益はともかく、資金繰りの方はどうも怪しい。
最近では、Teslaは納入業者に対し、一度支払った代金を元に戻し買掛金に再計上させてほしいと依頼していると伝えられた。
資金繰り不安が現実のものとなれば、マスク氏への非難はさらに強まり、ファイナンスの条件は厳しくなるだろう。
•転換社債と普通社債
Barron’sはTeslaの3本の債券の存在を指摘している。
•2019/2/27期限転換社債：9.2億ドル、0.25%クーポン、転換価格359.8676ドル
•2021/2/25期限転換社債：13.8億ドル、1.25%クーポン、転換価格360ドル
•2025年期限普通社債：5.30%クーポン、利回り6.77%

これから明らかなように、Teslaは株価を360ドル超に維持し、転換社債の転換を促す必要がある。
さもないと、巨額の資金を高いコストで借り入れなければいけなくなる。
一方、転換価格360ドルの転換社債の存在は（非公開化のためのTOB等がなければ）Tesla株価の上昇を妨げる要因となる。

•アナリストや売り方への復讐
マスク氏のアナリスト嫌いは有名だ。
以前の決算発表でアナリストの質問に対し度重なる暴言を吐き、後に謝罪に追い込まれている。
もっとも、謝罪したと言っても、本人が心から反省したと見る向きは少ない。
また、ジム・チャノス氏・デービッド・アインホーン氏らのショート・セラーやメディアに対しても敵意をむき出しにしている。
こうした市場の声をなくし、非公開でもロングしてくれる親衛隊投資家たちに守られて経営をしたいというのだろう。

ガートマン氏がBloombergで、TeslaのマスクCEOが公表した非公開化構想についてコメントした。
株価等の動きを見る限り、市場もまた本気とは信じていないようだという。
マスク氏は資金調達のめどが立っていると話しているが、ガートマン氏はこれも疑っている。
「どうやって資金調達するんだ。
キャッシュフローがマイナスで過去5-6年間どの経営課題も（約束どおり）果たせなかった会社に、誰がお金をつけるんだ。
CEOは宇宙プロジェクト、火炎放射器、自動車の事業に携わっている。」
ただし、ガートマン氏はTeslaのショートは推奨していない。
ショートのツワモノたちでさえ実を結ばせることができていない戦略だからだ。

テスラを愛して株を買ってたから今回はたまげたな…
もし非公開になっても一部は所有して応援し続けても良いかなあ

上がるの早いいいいよー

ねえ お前ら買わないの？
ボロクソ書いてたやつ
そんなんだから儲からないんだね

あらあら まだ間に合いますよ(笑)

文句言ってたやつ 今の心境をどうぞwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwざまー

売り方さん 今どんな気分なのかなあ 草

もう1ドル動いたか

すげー上げ方

売り方どもが夢の跡wwwwwwwwwwwwwwwwwwww急いで処分してて草

>>1000

えっ？
信用してたの？
経営者の器じゃないよ～(笑)


>信用できんわ

あのCEOw

時間外下がってる

成り行きで全て売れ。危ないぞ。

上がる感じやね。😁

上がる感じやね。😁