食品と医薬品の二刀流　明治ホールディングスの現在と未来

明治ホールディングスは、乳製品やお菓子、栄養食品や医薬品など幅広い分野の製品を展開する企業である。食品と医薬品という二刀流を活かして「R-1ヨーグルト」などの高付加価値商品を開発し、赤ちゃんからお年寄りまであらゆる人々の健康的な生活を支えている。そのような明治ホールディングスの事業内容や決算を読み解き、今後の展望についても考える。

■食品事業
明治ホールディングスは国内の食品や乳製品、チョコレート市場で圧倒的なブランド力とシェアを誇っている。具体的にはヨーグルトが35,2%、プロテインが36.4％、チョコレートが25.3%と国内シェア第1位である。
特に同社を語る上で大ヒット商品の「R-1」は欠かせないだろう。名前の由来である「1073R-1乳酸菌」は、明治が保有する6000種類以上の乳酸菌ライブラリーから選び抜かれた乳酸菌のひとつであり、これまでの研究やノウハウの賜物である。「強さひきだす乳酸菌」、「体調管理のために医師の94.9%が奨める」というキャッチコピーも秀逸で多くの消費者を惹きつけている。昨今の健康志向の高まりや機能性食品への関心の強さが「R-1」の売上を支えていると言えるだろう。

■医薬品事業
医薬品についても長年ペニシリンの製造を続けてきた歴史を持ち、感染症領域のリーディングカンパニーとして、ワクチンによる予防から抗菌薬による治療まで幅広い分野で安定的な供給体制を確立している。豊富な知見を活かした研究開発と充実した生産設備体制により市場における独占率も高く、全身性抗菌が24.6%、インフルエンザワクチンが38.4%と国内シェア第1位である。新型インフルエンザのパンデミック発生に備え整備したワクチンの生産体制も5700万人分と日本の人口の半数近くにのぼり、日本の公衆衛生の向上に貢献している。

■決算　医薬品事業の不振
ではここで直近の決算について見てみよう。2025年4〜6月期の連結決算は、売上高が前年同期比1.8%減の2735億6900万円、営業利益が13.4％減の177億4900万円、純利益が27.6％減の100億9500万円であった。
食品事業では原材料の高騰を値上げでカバーし増益を確保したものの、医薬品の国内事業の売上高は前年同期比を下回った。抗菌薬は感染症の流行が比較的穏やかだったこともあり、前期が好調だった反動を受け減収となった。営業利益も薬価改定の影響を受け前年同期比を大きく下回った。医薬品の海外事業においてもインドやスペインの子会社の不調などにより減収減益となった。
医薬品事業の不調などにより直近の決算は少し厳しい結果となったが、今後の見通しとして、2026年3月通期の売上高は前期比3.5%増の1兆1950億円、営業利益は7.4％増の910億円、純利益は6.3％増の540億円を見込んでいる。

■まとめ　今後の展望
食品事業では価格転嫁が進んだことで収益性を維持しており、今後は既存商品の一層の付加価値強化と新商品のさらなる展開が求められている。「R-1」のようなヒット商品をまた新たに生み出すことができればかなりの業績拡大を見込めるだろう。
医薬品事業においてはワクチン事業をこれまで以上に強化することで、収益の拡大のみならず、感染症の予防と公衆衛生の向上という社会的にも大きな役割を担うことが期待されている。
明治ホールディングスの国内シェアは高いものの、人口減少による需要減がリスクと考えられるので、国内依存から脱却してグローバルな生産・販売体制を強化し、現在の食品9.7%、医薬品27.8％という海外売上高比率をさらに高めていくことが今後の成長ドライバーとなるだろう。