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>>961

さきほどのものは「(前日の)ADR→日本市場」の調査ですが、その逆の「日本市場→(同日の)ADR」の方で気になる現象があります。

主要100企業の「日本市場→(同日の)ADR」の相関を調べてみると、まあまあしっかりした相関になっています。
平均は0.6強で、0.5~0.9の間が多く、マイナスは100企業中わずか3つ、ワーストで-0.2台でした。
日本市場に合わせて直後に同じ方向に動くというのは自然ですね。

ところが、Zの「日本市場→(同日の)ADR」の相関は、「-0.32」。
今回対象とした全企業を下回り、さらに試しにもう50社ほど追加して調査してもZが最低値となりました。
「ADR→日本市場」は他と比べて異常とまでは言えませんが、「日本市場→ADR」の方は異常です。


4月に入ってからはおそらくそこまで極端ではなく、また出来高がかなり多ければ信頼性は少し上がると思います。
ただ、3月あたりのZのADRについて言えば、動きが妙で、何か自然ではない方向の力がかかっていたことが考えられます。
今後も、ポジションにかかわらず、ADRの動きは簡単に信用せずに警戒しておくのがよいかと思います。

Zについて さきほどのものは「(前日の)ADR→日本市場」の調査ですが、その逆の「日本市場→