ゆるりんの初心者の掲示板

おはようございます。
猛暑ですが、朝早くは少し過ごしやすいです。

銘柄選定の基準，動機等は人それぞれだと思いますが、私の場合はEPSとPERです。

少し書生っぽい話題ですが、EPS（1株当たり純利益）、PER（株価収益率）とは何か？ということです。

一般的には下記の算式です。
PER=時価総額÷純利益
1株当たりで考えれば下記の算式ですが、同じことです。
PER=株価÷EPS
この算式によれば
株価＝EPS×PERになります。当たり前のことです。

PERを考える前にEPSですが、この純利益は確定した前期純利益とすべきか？それとも今期の予想純利益とすべきか？という問題があります。

一般的書物は前期の確定値の記載が多いように見受けられますが、ヤフーファイナンスではEPSは会社予想当期純利益で計算しています。
私も予想当期純利益（会社予想ではありませんが）を使うべきだと思っています。

一方PERですが、これは一般的には企業の稼ぐ力の牽引力、成長力と言われています。

さて、株価＝EPS×PERですが、株価はいろいろな要因でに日々刻々変動します。
企業の成長力であるPERが日々刻々変動すると投資家は考えているのでしょうか？
確かに投資家の見方は千差万別であり、そのようなことも言えなくもないと思いますが、私はEPS（予想1株当たり純利益）もいろいろな要因で変動すると考えています。

そういう意味でEPSはヤフーファイナスのような固定値である会社予想今期EPSでなく、各投資家が考える予想EPSであり、こちらもPER同様投資家の見方は千差万別で日々刻々可変すると考えています。

ある情報に接した場合、投資家はそれが当期純利益にどのように影響するのか、それによりEPSも動きます。
そして、その情報はその企業の将来の利益成長にどのように影響するのか、それによりPERが動きます。
この可変する二つの要因で今の株価形成されると考えています。

従って、銘柄選定に当たっては、自ら分析した今期EPSの予想と、今の株価はその企業の将来にわたる稼ぐ力（PER)を適正に評価しているかを重視しています。