焼魚のひとりごとの掲示板

〖昇.格特化ﾌｧﾝﾄﾞ〗
　　　　　　　　　　　　　基準値　　　　　　　　比較　　予想昇.格発.表日
　75.70 橋.本　　1152円(7/31大引)　　　　＋018円　　8/25.～9/05
　99.95 ﾙﾈ.ｻｽ.　540円(7/31大引)　　　　　＋011円　　8/25.～9/05
　28.19 エ.ﾊﾞﾗ　1895円(8/01大引).　　　　－006円　　8/21.～9/01
　47.09 Ｉ.Ｄ　　　　870円(8/01大引)　　　　＋130円　　8/21.～9/01
　33.88 明.治.　　721円(8/01大引)　　　　　－001円　　8/22.～9/02
　43.18 ｸｲ.ｯｸ　　794円(8/01大引).　　　　　＋041円　　8/18.～8/29　
　30.79Ｄ.Vx　　　955円(8/04大引)　　　　　＋020円　　8/28.～9/08
　74.67 萩.原　　1298円(8/04大引)　　　　＋045円　　8/25.～9/05
　78.72 Ａ.ｴｽ.　　712円(8/11大引).　　　　　＋012円　　8/28.～9/08
　82.75ﾌｫ.ﾊﾞﾙ　　808円(8/11大引)　　　　　＋017円　　8/18.～8/29　　
　　.合計　　　　9745円　　　　　　　　 　＋0287円

注：時々基.準.値vs現.値比較
　　昇.格無ければ冴えねぇ鴎？
　　43.18.ｸ.ｨｯｸ は分売とｾｯﾄ？　78.72.A.ｴｽも3月末では株主.数不.足　


〖8月.28日〗
67.85 ス.ズ.キ　
　　現.値867円　ｶ.ｷｺ直後値870円(7/23寄)　
　　　　　　　　　Ｋcha.ma 買値871円
　　　　　　　　　Ｍcha.ma
　To.pix買.需.要14.8万株
　買.残23.86万株(8/8)
　5日平均出.来高1.4万株
　10日平均出来高2.2万株
　買.需.要としてはｿ.ｺ.ｿ.ｺだが買.残重い。
　盆.明け出来高増でだ.ふなるか？で　
　重そ.ふ.なら安値買分は早め利.確で良.し.子。

74.87 小.津
　　現値1602円　ｶ.ｷ.ｺ直後値1600円(8/1大引)
　　Top.ix買需要　25.3万株
　　買.残9.53万株
　　ｲﾝﾊ.ﾟｸﾄも業績もＢ.級ゆ.え少な.め買
　　ん.で.も来週は騰げそ..ふな..感.じ。

〖発.表待〗
33.85 薬.王
　　現.値1100円　ｶ.ｷ.ｺ直後値1095円(7/22後場寄)
　　　　　　　　　Ｍﾁ.ｬﾏ 買.値1096円(分割計算)
　　　　　　　　　Ｋﾁ.ｬﾏ 買.値1105円(分割計算)
　　　　　　　　　Ｇﾁ.ｬﾏ 買.値1088円
　　Ｇﾁ..ｬﾏ曰く：大.山.鳴..動して豚..肉.100gコースはヤ.ダ　
　　オ.ラ.曰く ：月内昇.格ｵ.ﾗ的可.能性80％　ﾌﾟﾚｯ.ｼｬ～感じ.るけ.ふこ..の頃 ﾃ.ﾍｯ

１２．現値1300円は妥当か？　将来開花で妥当値となるの.か？

　　　現値1300円に株子数7749．53万株をかければ時価総額
　　　時価総額1007億円で蟻.ん.子。
　　　将来開花、安定期に入った時には、
　　　純利益はPER20で計算なら50億円か、
　　　ん.で
　　　営業利益＝経常利益＝純利益÷0.6で計算すれば
　　　営業利益は83億円ほど
　　　営業利益率10％とすれば、売上は833億円か　←夢のまた夢

　　　バイオジェット燃料(上半期決算説明書の24ﾍﾟ～ｼﾞ)は、
　　　2020年には100万㎡のプ～ルで実用化と記載..蟻。
　　その為増資でまた株子増てのは無.視.子で
　　　これでいくら売上が見込めるのか？計算する.べ.か。

　　　ユ－グレナ生産性の向上、油脂含有率向上で
　　　油脂生産量２５ｔ／(ｈａ．ｙ)実現した.べ.か。
　　　100万㎡だで1年間で２，５００ｔｏｎか、
　　　それ全部がｼﾞｪｯﾄ燃料として計算しても5億円
　　　ﾅﾝ.ﾀ.ﾗｶﾝﾀ.ﾗ向上して
　　　チャンピオンデータ１００ｔ／(ｈａ．ｙ)計算でも20億円か。

　　　培養機器は日立プラントテクノロジー、
　　　抽出した油脂に水素化処理で燃料にするのがＪＸ日鉱日石エネルギー
　　　培養に必要な管理技術はユーグ.レナ、

　　　手間暇かけて育てて抽出して設備の減価償却た.ら.も
　　　計算で利益は出る.べ.か？　ｱﾋ.ｨ.ｨ.ｨ.～～
　　　そりゃま.ぁ～20年後た.ら100年後た.らはﾜｶ.ﾝ.ﾈｪけど、
　　　6年先でも、ん.な感じ.だ.べ。

　　　販路拡大た.らﾊﾟﾗﾐﾛﾝ研究開発た.らｽ～ﾊﾟﾕ～ｸﾞﾚﾅ開発た.ら
　　　夢があるのは重々承知も、
　　　投資としては現値は高.杉とゆ.ふ気がしま.つ。

　　　な.ほ、
　　　藻バイオ燃料を研究しているん.は、他に
　　　英BPた.ら米エクソンたらダウケミカルた.ら
　　　国内でもIHIや社デンソーた.らがやってる模.様。

　　　念.為、
　　　だから株価は下げるなんては言いまち.ぇん。
　　　色.々夢あり時々でニュ～スもあるでせ.ふし、
　　　そのたん.びに株子反応するでせ.ふ。
　　　利益出ずとも夢だけで何年も高株価維持してる.んは多.々蟻ん.子。
　　　鱈肝、夢が冷めるとしてもずぅ.ぅ.ぅ～と何年も先の話。
　　　ん.とゆ.ふわ.けで、
　　　株価についてはｵﾘｬ関.知せず。

１３．3Q決算(8/13発表)翌日の株価
　　　2013年11月12日の期末決算での次期ｼｮ.ﾎﾞ見通しﾀ.ﾗ
　　　2014年2月13日のｼｮ.ﾎﾞ1Q決算ﾀ.ﾗ
　　　5月13日のｼ.ｮﾎﾞ2Q決算ﾀ.ﾗ　で
　　　ｼｮ.ﾎﾞ決算に対しての抵抗力がついてきた。

　　　ｵﾘｬのNo.９ｶｷ.ｺの3Q決算(8/13発表)の妥.当値を
　　　多少下回っても株価はさほ.ど反応しね.えでせ.ふ。
　　　月曜から週末まで留守にす.るで
　　　8/13は決算結.果を見てのｶｷ.ｺできね.えと.思う.でNo.9ｶｷ.ｺと比べて下せ.い.～

単.に株価の参考にな.ら5分も見れば良.し子鴎、
ん.でな.く
分.析要.領の勉強になら決算書.等を見なが.ら理.解で2時間以上はかか.る鴎。

平日は短文た.ら株.子売買は仕事しながらちょ.こ見で出来ても、
長.文分.析は深夜でﾓﾁ.ﾍﾞ＋体力が要りま.つが、希望にそ.ふよ.ふにはｶﾞ.ﾝ.ﾊﾞ。

株価に参考となる分析ではないが、続けま.つ。

１０．自己資本比率83.6％　(1枚目の中段)
　　　財務安心とっても良しん子数字だけん.ど、念.為
　　　貸借対照表をﾁｪｯｸする.だ　(6枚目と7枚目)

　　　　　流動資産　92億円 (現金78億円)
　　　　　固定資産　31億円
　　　　　　　　　に対し
　　　　　流動負債　16億円　
　　　　　固定負債　 4億円
　　　資金面ではまったく問題ないで.つね。

　　　これは、
　　　2012年12月ﾏｻﾞ～ｽﾞ上場で増資約9億円
　　　2013年12月増資で約76億円　皆chamaのおか.げで.つ。

　　　資金使.途は、
　　　2014年11月までにﾍﾙｽｹｱ企業買収で10億円
　　　2015年9月期中に研究開発で2億円
　　　2016年9月期までに43億円をﾅ.ﾝ.ﾀ.ﾗ設備　にと.の予定がありま.つ。

　　　今年とたぶん来年も増資はしねぇでせ.ふが、
　　　再来年の冬はまた増資やる鴎とゆ.ふ感.じで.つね。

１１．2015年9月期とか2016年9月期は？
　　　ﾍﾙｽｹｱ事業た.らユ－グレナ．ファ－ムが順調た.らあるも、
　　　研究開発費の増加で利益は食われるであら.ふ。

　　　2016年4月に完成の43億円設備も藻類由来油脂の開発．生産設備も
　　　主目的が研究開発だで、売上は開発費用に食われ利益なんて出ない。

　　　見ずとも解りきった話であるが、念.為.添付
　　　重要な設備の新設　'完成2016年4月)
　　　有価証券報告書↓の30/100ﾍﾟ~ｼﾞ参照
　　　http://www.kabupro.jp/edp/20131220/S1000S9D.pdf
　　　　　　　完成後の増加能力については、
　　　　　　　技術開発が主な目的であることから、
　　　　　　　合理的に算定することが困難
　　　ん.と記.載あり。

　　　来年も再来年も
　　　売上は増える、ん.が利益はさほど増えない、とゆ.ふ感じであ.らふ。

　　　将来予測の参考資料としては、
　　　上半期決算説明書↓を見て下せ.い。
　　　http://v4.eir-parts.net/v4Contents/View.aspx?cat=tdnet&sid=1149924

５．潜.在株式(1枚目の上段)
　　潜.在株式調整後1株当たり当期純利益が6.63円、これは
　　7.41円と比べ、本来なら潜在株の内容をﾁｪｯｸすべきだが、
　　PER無茶苦茶.倍だでﾁｪｯｸしても意.味無し.子で止め.るだ。

６．売上と利益の伸び
　　連結業績予想(2枚目の上側)より、
　　売上は前期比＋48.8％の3,113百万円、これは良し.子、
　　ん.だが
　　利益が伴ってるかが問題で.つ。
　　予想営業利益は176百万円(0.0％)　
　　0.0％(前期と同じ)とはなんだ.べぇ.～～
　　ん.な株子は飼えるもん.かぁ～～
　　いや短気は損気、もちっと検討してみる.べか。

　　んじ.ゃ、直近業績(2Q決算書↓)
　　http://ke.kabupro.jp/tsp/20140513/140120140513062075.pdf

７．売上
　　2Q売上1453百万円(1枚目の上段)
　　前期比で＋75.8％は良し子
　　4Q見込み3113百万円(1ﾍﾟ～ｼﾞの下段)に対して
　　進捗率は1453百万円÷3113百万円＝46.7％
　　50％いってね.えが売上増傾向だで通期見込み達成？
　　これをﾁｪｯｸする為、
　　毎四半期決算書の売上を並べ、四半期推移を見ないとﾀﾞﾒﾝﾎﾟ。

　　売上(単位百万円)　各四半期決算書の1ﾍﾟ～ｼﾞ目の上段参照
　　　前1Q.　388
　　　前2Q.　826
　　　前3Q　1396
　　　前4Q　2091
　　　今1Q.　700
　　　今2Q　1453

　　これだけでは見づらいので、引算して累計ではなく四半期毎に計算
　　　前1Q.　388
　　　前2Q.　438
　　　前3Q.　570
　　　前4Q.　695
　　　今1Q.　700
　　　今2Q.　753
　　こ.ふやれば傾向がよく解る.だよ.ね。
　　3Qが800aﾁｮｲで4Qが850ﾁｮｲなら3113百万円は達成できる、
　　可能性は十分蟻.ん.子だで現時点とりあえ.ず問題無しとする.べ。

８．2Q利益(単位：百万円)
　　営業利益60　経常利益50　純利益24 (1枚目の上段)
　　ん.に対し、4Q見込みは、
　　営業利益176　経常利益240　純利益144(1枚目の下段)

　　3Qもﾁｮﾋﾞ売上増えるで営業利益もﾁｮﾋﾞ増える鴎？
　　ん.が、それにしても進捗率は低過ぎ、
　　ん.で.も、
　　N.o.11に張付けた〖上半期決算説明書〗の5ﾍﾟ～ｼﾞ(6枚目)によると、
　　上半期は宣伝．研究の先行投資で利益ｲﾏｲﾁだったが、
　　3Qからは利益upとも読める。
　　ん.だが、
　　また.また、見込みより研究費が増えて云々でﾀﾞﾒﾝﾎﾟとゆ.ふこともある。
　　んまぁ～～
　　将来開花期待で買われてるで、さほどの問題でもね.えけ.どさ。

９．3Q決算(8/13発表)の妥当値
　　売上：約22.6億円　これはNo.7の売上推移から単純計算

　　営業利益は、2Qが60百万円で4Q見込が176百万円より、
　　(176－60 ) ÷ 2 ＋ 60 ＝ 118
　　3Qより4Q厚め配分修正で、約115百万円
　　同様に
　　経常利益は(240－50) ÷ 2 ＋ 50 ＝ 145　
　　3Qより4Q厚め配分修正で、約140百万円
　　純利益は
　　経常利益に0.6掛けで84百万円

　　上記の利益ｶｷｺはｵﾘｬ予想ではないで.つ。
　　あく.まで、2Q実績と4Q会社見込から計算しただ.け。
　　ちょっとしたことで減りもする.で、予想困難でせ.ふ。

　　4Q見込の営業利益より経常利益が多いのは、
　　4～9月は、新たな株式交付費(営業外費用)は無く、
　　助成金収入などの営業外収益が増えるとゆ.ふことでせ.ふ。
　　そ.こんと.こは、8枚目(6ﾍﾟ～ｼﾞ)の損益計算書から推測可能。

ユ～グ.レナ(現在値1300円)の前期末(4Q)決算書↓
http://ke.kabupro.jp/tsp/20140513/140120140513062075.pdf

１．予想EPSからPER計算
　　H26年9月期(今期)の連結業.績予想(2枚目の上側)を見ます
　　今期EPS見込みは、１株当たり当期純利益(ＥＰＳ)が2.1円と記.載あり。
　　んと
　　ＰＥＲ(株価収益率)は、1300円(現株価)÷2.1円(EPS)＝約619 ←無茶苦.茶倍
　　ちなみに
　　前期末のEPS(1枚目の上段)は7.41円　これは
　　経常利益264百万円の0.6掛より純利益(482百万円)が多いことより、
　　一過.性利益(特別利益)が含まれてると見れる。
　　実力.的EPSは、
　　264百万円 Ｘ 0.6 ÷ 自己除く発行済株式数(68,747,500)株＝2.3円であら.ふ。
　　これで計算してもPERは滅茶苦.茶倍

　　PERが5とか10とか30た.らなら、同業他社で比較と.か、
　　前々期比．前期比増益率から妥当かどうか判断するが、
　　PER:100超なん.てのは、ん.な検討は意.味無し.子。

２．BPSからPBR計算
　　BPS(1株当たり純資産)は1枚目の中段に37.36円と記.載蟻ん.子。
　　ん.と
　　PBRは1300円(現株価)÷37.36円(BPS)＝約35　←無茶苦.茶倍
　　1以下と.か2とか3ならPERとｾｯﾄで評価したいが、
　　35なん.ては検討意.味無し.子。

３．配当(2枚目の上段)
　　前々期も当期も次期(今期)も無配
　　配当で語れるよふ.な株子ではねぇで.つね。

４．ここまでのマトメ
　　んな無茶苦.茶倍のPERんとPBRでも株価維持してるのは、
　　よほど将来期待されてるとゆ.ふ事であら.ふ。
　　分析要領の説明には適さねえ銘柄でおじゃるん子。
　　腕に覚えあるならﾃｸﾆｶﾙだけで売買するのに良し.子鴎？(ﾆｭ～ｽに注意も)

　　よって、現値が妥当か否やは(No.12で検討)
　　巷.期待通りに将来開花するか？　ん.とも無理か？の判断次第で蟻ん.子。
　　￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣

1Q前年同期比で
売上＋2.7％　営業利益－1.2％　経常利益－1.8％　純利益＋2.2％

2Q見込み(5/8発表)は
売上＋0.2％　営業利益－2.8％　経常利益－2.8％　純利益－4.0％

2Q見込みと比較すれば悪くはない。
しいていえば見込みよりﾎﾝﾉﾁｮｲ(若干)良い、
中立を50点とすれば55点といったとこか。

現値が25d移■動平均より上なら明日はﾁｮｲ下げるが、
ﾎﾞﾘﾊﾞﾝ－２ﾚﾍﾞﾙだから下げない、というよな成績。
ﾊﾞｯﾃﾝ
今日は日経ﾀﾞﾒﾝﾎﾟ(寄下)だで
泣く子と地■合には負けるで74■67も寄安か。

1Qは11ﾍﾟ－ｼﾞだけ、
皿皿っと見たけど特筆するよな内容は無し。


中小型株で何か興味のある銘柄を一つ選んで下さい。
大型株(丸紅とか東芝とか)は複数事業あり困難でﾀﾞﾒﾝﾎﾟ
初めてその銘柄を見るとの仮定で、ｵﾘｬ色々ｶｷﾝ子するだ。
何を見てどう考えるかの参考にしてﾖﾛﾋﾟﾝ子。
8/11の早朝に投稿しまつ、その後は5日ほど投稿休みと成るん子。


2014年SQ
　　1月10日
　　2月14日
　　3月14日
　　4月11日
　　5月09日
　　6月13日
　　7月11日
　　8月08日
過去、月の最安値かその近辺って感じだが
今月はど～～かいの？

No.21は、非表示対象？？ﾜｶﾞﾝﾈｪ

期末決算■前に売りってのは騰がってた時で、
下がってる現時点では迷うも、
ｵﾘｬは、どっちかとゆうと売りたくない。
　　　8月は決算集中とか盆休みで
　　　小■判鮫参加冴えんけど、
　　　直近出来■高比で需要■16■万株は魅力、と
　　　25d移動■平均線接近この位置で売るのはﾀﾞﾒﾝﾎﾟかと。
　　　今日は発■表日、それで明日は反応する？
　　　67■85はﾈﾀ不足で推測難しいが、
　　　ﾈｼｱ合弁会社とか広東省の新工場も考慮で
　　　次期見通しは今期より良いかと。

んとゆうわけで判断は各自ﾖﾛｼｺとのつもりで、
決算■前売の一行は消しただ。


■は省いてお読み下さい ｱﾋｨｨ
偽装：他ｽﾚでダミ～投稿してます
　
K嬢のｱｯｸｱが大幅高♪
ｱｯｸｱ買値は別としてオメ♪
Ｇ嬢のぶ～タン株好調♪
ｵﾘｧ株不調で後ろから鴎蹴がと水■鳥の羽■音■にも ｱﾋｨｨ

windowの実効果は価格帯出来高真空地帯
と心理的効果があり、window梅に入るとｺﾞﾑの切れた
BTのﾊﾟﾝﾂのようにｽﾄﾝ落ち埋まる．．．場合もあり。
71■48は
実効果は無いとはいえ心理的効果は残るでおじゃるん子。
日経地合と販売IR次第だで
さて？さて？南京玉すだれ。

3Qは
推測より先食いが多かったで売上が予想より＋2億円ﾁｮか。
株価も他になさそうだったで雲に注視したが予想は外れた模様。
あきれるほど脱法商品は飛ぶように売れてるだ。

一昨年は、5月分配案件は5月下旬に完売、9月分配案件は9月に完売
その後、
銀公ｺﾐｯﾄﾒﾝﾄ増額で組成増の売り上げup
去年は
販売好調で前倒し売上ｕｐ
いまや
いつ案件なんてｹｾﾗｾﾗ販売すれば飛ぶよふに売れる ｵｿﾛｼﾔ

ﾊﾞｯﾃﾝ
10月中旬に4Q上方修正が出て騰げるがｿｺﾏﾃﾞ、以降は静観無難。
10月末発表の次期は今期程度でしか見込み発表できないと予想。
11月は下げるであろう。

販売すれば飛ぶように売れるが
販売するもんが無ければﾀﾞﾒﾝﾎﾟ。
増資でｺﾐｯﾄﾒﾝﾄ増額んで組成資金upしようが
組成は強豪競合凶誤、減○償○規制もさてどうなるか？
との次期悲観は少数意見で株価影響ｲﾏﾉﾄｺﾛ無し、
この登校は、10月下旬に思い出せば良いべ、
その時には販売IR見てまた評価するだ。

7～9月で出資金販売49億円で売上見込達成
　　2/10　ALIP29　17.8億円　09月分配　7/30完売
　　5/09　ALIP36　13.6億円　07月分配　7/04完売
　　6/05　ALIP30　18.0億円　07月分配　7/10完売
　　6/17　CLIP80　05.6億円　08月分配
　　6/23　ALIP31　18.5億円　09月分配
　　6/24　SHIP31　10.1億円　07月分配　7/18完売
上記合計83.6億円から推測2Q販売40億円を差し引くと43.6億円
あと5.4億円で見込み達成

　　7/01　SHIP32　09.9億円　08月分配　7/29完売
　　7/04　ALIP37　14.6億円　11月分配
　　7/15　CLIP94　10.0億円　02月分配
　　7/25　CLIP68　07.3億円　01月分配　7/30完売
ALIP37もCLIP94も大半4Qで売れるで、
4Qは楽勝でたふんと上方修正する。

今期ここまで次々完売すれば、
組成ｽﾀｯﾌは追い込まれて大変。

明日は騰がるでしょうか？