「ChatGPTととうふの投資解析フォーラム 〜分析する議論の場〜」の掲示板

日経平均の理論値と機関投資家の意識、2月限SQ値（2025年2月15日時点）
• 理論値（基準）：39,147円（EPS 2,547円 × PER 15.37倍）
• 現在の先物価格：39,110円（ほぼ一致 → 市場は適正水準）
• 2月限SQ値：39,432.64円

機関投資家の意識
• 機関投資家もこの理論値を意識し、投資判断の基準にしている。
• ただし、市場はリスクオン・リスクオフでPERが変動し、理論値を超えたり下回ることがある。
• リスクオン（買いが強い） → PER上昇 → 株価上振れ（例：43,299円）
• リスクオフ（売りが強い） → PER低下 → 株価下振れ（例：35,658円）

2月限SQ値の意味
• SQ値（39,432.64円）は、オプションと先物の決済基準となる価格
• この値を意識して機関投資家がポジション調整するため、市場の節目になりやすい

📌 まとめ：機関投資家は理論値とSQ値を基準に動くが、市場は心理や需給で変動するため、実際の株価は上下にぶれる（ボラティリティが生じる）