市場の独り言の掲示板

チップ価格上昇！

世界中のチップメーカーが人工知能（AI）チップの生産を競い合い、スマートフォン、コンピュータ、サーバーに使用されるチップの供給が逼迫し、一部の顧客がパニック的な購買を行い、チップの価格も急騰した。

人工知能ブームがもたらしたこの意外な連鎖反応は、サムスン電子などのストレージチップメーカーに緊急に必要な発展動力を提供した。以前、サムスンはハイエンドのAIチップの供給でライバルに遅れをとっていたが、今回のブームも株価を上昇させた。

このような一般半導体の供給が極めて逼迫しており、世界のストレージチップ業界は一部のアナリストが「スーパーサイクル」と呼ぶ

「設備メーカーが狂ったようにストレージチップを蓄えている」
「過去1、2ヶ月で、需要が爆発的に増加した」「状況は確かに急速かつ激しく発展している」

「現在、市場での買い占めの波はすでに現れており、その後もますます激しくなるだろう。また、これまで何度も不足していたように、現在も2倍、あるいは3倍の注文（つまり、超過注文）の状況が発生しています。」

>>7

GS強気

AIインフラへの投資は過去最高を記録、歴史的な技術サイクル化した。現在、アメリカのAI投資がGDPに占める割合はまだ1%に満たない。歴史的に、鉄道、電化、ITなどの技術サイクルの投資ピークはGDPに占める割合は2-5%である。

10月19日、ゴールドマン・サックスの最新研究報告によると、AI投資の規模は大きすぎず、現在の技術背景は依然としてAI資本支出を支えており、AI関連投資が米国のGDPに占める割合は現在、歴史上の他の技術サイクルよりはるかに低い。

同時に、彼らはAIによる生産性の向上が米国企業に8兆ドルの資本収入をもたらし、現在および予測可能なAI投資総額をはるかに上回ると予想しています。

米国データセンター
「ゴールドラッシュ時代」

AIの波は米国データセンター業界を資本狂乱に押し込み、テクノロジー企業は数千億ドルを投入、400億ドルの買収案など記録を更新した。

業界の革新的な融資モデルが頻発
リースバック取引、NVIDIAが融資に深く介入して循環資金の流れを形成する。AI企業は国境を越えてギガワット級のデータセンターを建設し、伝統的なルールに挑戦！

The Information
NVIDIAはOpenAIが独自のデータセンターを建設するための一部の融資を保証することを検討、これは、OpenAIが債務を返済できなければ、数十億ドルの債務リスクに直面する。双方の運命はかつてないほど深く結びついていることを意味します。

TMT業界週報（10月第3週）
海外AI景気がさらに向上！

海外の計算力チェーン需要の確実性がさらに向上する。10月13日、OpenAIは博通から10GWの計算能力加速カードを購入すると発表し、2026年下半期に起動し、2029年末までに関連配置を完了することを目標としています。

現在まで、OpenAIはそれぞれNVIDIA 、AMD、博通からそれぞれ10/6/10GWの注文を調達し、今後5年間の計算力資源を事前に確保しています。

10月14日、オラクルオラクルとAMDは協力を拡大すると発表しました。オラクルは2026年第3四半期からデータセンターに5万個のInstinctMI450チップを配備し、AMDの次世代「Helios」ラックデザインを採用し、2027年に計画しています。年後、配置規模をさらに拡大する。

残りの海外ヘッドモデルメーカーとクラウドメーカーは計算力配置のフォローアップを加速し、海外計算力需要がさらに向上する見込みで、海外計算力産業チェーンに関連する光モジュール、PCB、サーバー、液冷及び電源などの細分化リンクに注目!

>>3

低金利環境とAIバブル
極端なバブル区間を警戒する

アメリカの株式市場は2025年に史上最高評価に達し、バフェット指標は218%を突破し、この指標は市場が極端なバブル区間にあるという有力な証拠だと考えられています。グローバリゼーションと無形資産などの要因が評価のドリフトをある程度合理化するかもしれないが、現在の比率は市場をウォーレン・バフェットが定義した「火遊び」ゾーンに導いた。大型テクノロジー株とAIブームの推進により、市場の購買力は経済成長速度をはるかに上回った。

投資家は、このような歴史的な過大評価を背景に、市場は経済や収益の減速のネガティブなニュースに異常に敏感になり、潜在的な市場調整リスクが著しく増加することを認識しなければなりません。そのため、金融界は投資家に慎重な投資戦略を採用し、バブルによるリスクを過度に追求することを避けるよう注意を促した。

>>2

バフェット指数218%記録的な極値！

2025年10月までに、アメリカ株式市場のバフェット指標は218%に達した。他のデータによると、2025年10月16日まで、この比率も217.5%に達し、221%に達したという報告もあります。この数値は過去最高を記録しただけでなく、以前の主要バブル期間のピークをはるかに上回った！

インターネットバブルが爆発する直前、この指標は約140%から150%のピークに達した。

新型コロナウイルス期間中の市場ブームの中で、この指標は190%に近づいた。

2020年末までに、この比率は約1.86倍（つまり186%）です。

ウォーレン・バフェット本人は厳しい警告を発し、比率が200%に近づくと、投資家は「基本的に火遊びをしている」と指摘した。現在の218%の水準は、市場が前例のない極端な過大評価区間に入ったことを示しています。このような株式の市場価値とGDPのミスマッチは、過去50年間で最も高く、最も長く続いています。

AIブームはバブルではない！
NVIDIAの株価はさらに50%上昇し、時価総額は7兆ドルに達する見込み！

 人工知能ブームはバブルではなく、将来はまだ数千億ドルの需要があり、NVIDIA市場でのチャンスは豊富だ。アナリストはNVIDIAの目標株価を300ドルに引き上げ、その市場価値は7兆ドルに達すると予想！ーFitzgerald

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