(株)ファーストリテイリング【9983】の掲示板 2015/07/04〜2015/07/12
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>>251
追伸
「通期の営業利益予想２０００億円に対し、トムソン・ロイターのスターマイン調査がまとめた
アナリスト２１人の予測平均値は２０５２億円となっている」
経常利益と言うか、税引前利益で比較し、コンセンサスより上とおっしゃってる方も多いし、
その通りだとは思いますが、今期は、円安による外貨建て資産などの換算差額等の金融損益
210億円を計上してます。
逆に言えば、来期を考えると、経常利益で見た場合、現在の予想、約2,100億円に対し、
約10％に該当する金融損益 210億円が無くなる可能性が高いのでは？、という感じがします。
（為替が大きく変動しない場合です。もし円安（高）ならば、為替評価差益（損）が出ます。）
乱暴にいえば、営業利益が10％増益でも、税引前利益では、横ばい、即ち、EPSも変わらず
となってしまうかもしれません。
だからこそ、今回の決算にて、勢いという意味で、営業利益の上方修正がないかを見ていました
・・・が、自分的には、「ノーサプライズ」でした。
最近の株価動向を見ていると、上方修正必至で、来期まで見て、相当の好業績を見込んでいたような
気がしていたので、今回の決算では、「ノーサプライズ」であった事が、逆に「サプライズ」でした。
勢いのある企業なら、多少の天候不順程度では、月次が２桁もマイナスにはならないかもしれませんが、
原因は、１月のデータだけでは良く分かりません。
しかも多くの方がおっしゃっているように、ここは、ファンダメンタルズよりも、この株の立ち位置が重要
という意見に、私も同じ思いです。が、やっぱり、業績が伸びている安心感があってこそ、という
部分もあるのかなと思います。（インチキ？レーティング、やり難くなるし･･･）
まぁ、明日の夕刻になれば、分かる事でしたね。（笑
mon*****
決算は、ぶっちゃけ、普通の頭なら、大きな上方修正は難しそうな感じである。（以下参考）
3Qまで 通期（会社予想） （単位：億円）
営業利益 1,893 2,000（+107）（第四・四半期、増加見込み）
税引前利益 2,103 2,115 （為替が同水準なら +100）
税引前利益には、円安による外貨建て資産などの換算差額等の金融損益 210億円を計上。
第三・四半期と通期（営業利益）（第四・四半期増加見込み）
2011/8期 1,046 → 1,164 （+100）
2012/8期 1,193 → 1,265 （+ 72）
2013/8期 1,240 → 1,329 （+ 89） ここまで、旧連結ベース
2014/8期 1,363 → 1,304 （▲ 59） IFRS基準
（データは間違っているかもしれないので、ご自分で確認ください）
第四・四半期は、同社にとって、そもそも、利益寄与が少ない期間である。
よって、過去４年を見ると、現在の会社予想は、おおむね妥当な感じがする（素人判断）
為替は昨年の８月末と５月末を比べれば、円安になっているのは、明明白白だが、
今年の８月末は５月末と比べて、更に円安が進むかは見通しにくい状況になりつつある。
よって、会社の数字を、大幅に上方修正をするのは、無理っぽい気がする（素人判断）
そもそも、決算発表日前日のレーティングなど、企業が沈黙期間（決算情報の漏えいを防ぎ、公平性を確保）
に入っている中でレポートを書くこと自体、モラルハザードも行き過ぎ。
こういう株だから、理屈など通用しないのは分っているが、明日はどう反応するか・・・