ライフネット生命保険(株)【7157】の掲示板 2019/07/03〜2020/03/18

>>977

参考の為になればと思うので、ライフネットをもう一度単年度戻しで考えて見ます。

損保のように１年ずつでは無いライフネットを１年ずつにしてみます。

新契約80000件、年換算保険料42500円、継続年数15年。=510億。

維持費1件あたり42500円の22%=9350円
9350円×継続期間15年=140000円
140000円×80000件=112億。

維持費112億＋宣伝費60億=172億。

おそらくライフネットの付加保険料割合は75%対25%。
今の所は172億÷510億=33.7%
まだ規模に達していない。

でライフネットの危険差益は20%程度あるので

支払いは75%では無くて55%。なので残り45%が事業費に充てられる。

510億×0.45%=230億。
230億－総経費172億=48億。
48億×法人税を抜かした70%=33.6億が税引き後利益。


PER10倍でも市場価値は336億ある。


しかし新契約の伸びや死亡率の改善、今後の事業費の逓減を考えると株価は更に上になる。

事業費の場合、1%下がると１件年間425円、
425円×継続年数が1年減ると考えて14年×80000件=4.8億改善(税引き前)

来期の新契約の場合だと4.8億プラスされるから同じ新契約数でも37億程度になる。