ライフネット生命保険(株)【7157】の掲示板 2019/07/03〜2020/03/18
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>>977
まず、sbi生命単体で言わせて貰うと利益剰余金が-520億と赤字会計です。
黒字化もしていますが資産構成の外国証券が債券186億、株式21億の合わせて207億と円高に振れると価値が毀損します。
そして前期は責任準備金対応債券を一般の債券に変えて50億以上利益を計上してますね。
そして損保や少額短期保険は1年づつの長期商品では無いので単年度で利益が出ます。
ようするにあまり価値がありません。 -
>>977
参考の為になればと思うので、ライフネットをもう一度単年度戻しで考えて見ます。
損保のように1年ずつでは無いライフネットを1年ずつにしてみます。
新契約80000件、年換算保険料42500円、継続年数15年。=510億。
維持費1件あたり42500円の22%=9350円
9350円×継続期間15年=140000円
140000円×80000件=112億。
維持費112億+宣伝費60億=172億。
おそらくライフネットの付加保険料割合は75%対25%。
今の所は172億÷510億=33.7%
まだ規模に達していない。
でライフネットの危険差益は20%程度あるので
支払いは75%では無くて55%。なので残り45%が事業費に充てられる。
510億×0.45%=230億。
230億-総経費172億=48億。
48億×法人税を抜かした70%=33.6億が税引き後利益。
PER10倍でも市場価値は336億ある。
しかし新契約の伸びや死亡率の改善、今後の事業費の逓減を考えると株価は更に上になる。
事業費の場合、1%下がると1件年間425円、
425円×継続年数が1年減ると考えて14年×80000件=4.8億改善(税引き前)
来期の新契約の場合だと4.8億プラスされるから同じ新契約数でも37億程度になる。
YTR******** 2020年3月16日 08:24
abc殿はどうもホールドが絶対正しいように思っている気がしますねえ
私は株価でホールドの是非は変わるとする立場です
赤字で売上165億(今期予想)の300億の時価総額は、この相場環境では許容されないとみています
先月切った銘柄なんか、200億の売り上げあって、黒字なのに、時価総額40億ですよ
同業のマザーズでしたら、SBIインシュアランスグループでしょうか?
ここ、売上663億で8億の利益でPER17の黒字なのに、170億の時価総額です。
ライフネット生命は、来期で165億の売上で300億の時価総額。
ライフネット生命は、SBIインシュアランスグループより300/170倍の時価総額ですから、PER10を切るレベルは既に織り込んでいます。何年先まで織り込んでいるでしょうか?
まあ、どの道、株価が示してくれますから、市場で答え合わせしますか