(株)ＦＰＧ【7148】の掲示板 2015/08/01〜2015/08/05

質疑応答内容
①7月末組成のCLIP99が1日で完売した件について
…お客様からの要望で4Q以降に販売する予定だったものを急遽組成し、販売した
②来年2月、3月分配分を7月という早い時期に組成した理由
…お客様の中には2、3月決算の方もいて同業他社も年度末商品が多いため、お客を取られないように販売した。もちろん今期4Qに入金があれば4Qの売上がたつ。
③アメンタム子会社化の効果
…従来は元本毀損リスクが少ない購入選択権付きJOLが中心だったが、ハイリスクハイリターンを求めるお客様のために購入選択権が付いてないJOLの組成を増やすために子会社化した。販売ネットワークが非常に拡大している。アメンタム買収後、連結決算の影響は今期4Qから。内容もポジティブな数字である。
④JOL市場全体の拡大余地
2013年時点市場全体で約2000億の出資金総額（現在は2500億程度と推定されるとのこと）であったが、我々が市場を創生することで2800億や3000億もあり得る。2800億くらいいくならFPGの出資金は1000億ほどになるのではないかと思われる。
⑤マイナンバー制度との関連の有無
…特になし⑥営業CFがマイナスの理由
…過去在庫がなくて販売機会ロスを招いたことから、在庫は積んでいる（一年以内に完売する必要がある）現在300億の在庫ではまだまだ少ないと考えており、過去全て完売してきた実績から必ず売れる自信はある。
⑦TLAにおいて成長の阻害要因になるとすればどんなことが考えられるか
…現時点では販売が好調である一方、組成が追いつかない場合が考えられる。組成については季節性があり、年によってぶれるものの航空機は非常に安定している。エアバスもボーイングも2030年には航空機機体数は2倍になると考えており、もっと増やせると考えている。しかし、航空機ばかりだとお客様もお腹いっぱいなのでコンテナ、船舶も安定的に組成していく。
⑧在庫が売れなかった場合はどうなるのか
…過去に他社で一回みたが、その時は自分で買って営業外損失としていたが、当社ではそのようなことはしない。そもそも手数料率が16%だから、例えば1億の出資金だとしたら8400万を下回らなければ当社に損失はでない。コールオプション付きであれば将来的に1億以上で売れるのだから、売れ残るということは考えていない。