(株)村田製作所【6981】の掲示板 2019/04/16〜2019/05/07

日本のマーケットは、本日から５日間休業。
アメリカは通常営業ですから、ＡＤＲでの売買もあります。
日本が休業の間に、ＡＤＲで村田製作所の決算発表がどう評価されるか
注視しましょう。

今回の決算発表内容を見れば、会社側は、日本電産、京セラなどに比べ
経営環境を厳し目に見ています。

また、例年に無く営業利益率を厳しく判断していることも、利益を圧縮
している原因とも思われます。
過去4年間の決算実績から見ますと、

　　　　　　　　　売上高（億円）　営業利益（億円）　営業利益率（％）
2015年度実績　　　　12108　　　　　2754　　　　　　22.7
2016年度実績　　　　11355　　　　　2012　　　　　　17.7
2017年度実績　　　　13718　　　　　1632　　　　　　11.9
2018年度実績　　　　15750　　　　　2668　　　　　　16.9
　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
４年間平均実績　　　 13232　　　　　2266　　　　　　17.1

これに対し、2019年度計画は、下記のとおり極めて低く設定。

2019年度計画　　　　15800　　　　　2200　　　　　　13.9

これを、過去4年間の平均的営業利益率を確保できればと考えると、

営業利益は　　　　　 15800　　　　　2701　　　　　　17.1

となり、営業利益は2018年度実績を上回り増収増益が確保できます。

2019年度を厳しく見ている内容としては、売上は微増を確保できる一方、
製品値下圧力大、操業率低下、減価償却費増加、研究開発費増加のためと
しています。
しかしながら、米中貿易摩擦の合意解消、５Ｇスマホの拡大で下期からの
ハーウェイ、アップルなどの新機種販売を受けて受注回復など、電子部品
マーケット状況の一変で、十分増収増益になるものと見ました。