ジオマテック(株)【6907】の掲示板 2025/12/21〜

つづき、2027年が楽しみですね(^^)/

決算書でウォッチすべき「3つの予兆」
今後の四半期決算で以下の数字が表れてくれば「2027-2028年 飛躍シナリオ」の確度は高まります。

売上総利益率（粗利率）の上昇:

売上高が増えていなくても、粗利率が上がっていれば「安い仕事（受託加工）を減らし、高い仕事（HRDPなど）が増えている」証拠です。これが最も重要な先行指標です。

棚卸資産（在庫）の推移:

HRDPは顧客の生産計画に連動します。在庫が過剰に積み上がらず、適正に回転しているかは、需要の強さを測るバロメーターになります。

研究開発費の維持・増加:

2027年以降も成長するには、今のうちに次の種まきが必要です。黒字になっても研究開発費を削っていないか確認が必要です。

まとめ：投資家としてのストーリー
2025〜2026年: 「耐えと仕込みの時期」。新ライン立ち上げコストを吸収しながら黒字を維持できるかが勝負。

2027年: 「大化けの年」。HRDPのフル稼働と償却負担の吸収により、利益水準が一段階上のレベルへ跳ね上がる（株価が反応しやすいのはこの前段階）。

2028年: 「安定成長と再投資の年」。高収益企業としての評価が定着する。

このシナリオの最大のリスクは、**「半導体市況の急な冷え込み（シリコンサイクル）」**ですが、HRDPが対象とするAI・高性能サーバー向けは、一般的なPC・スマホ向けよりも需要が底堅いため、リスクは相対的に低いと考えられます。