ソニーグループ(株)【6758】の掲示板 2021/09/17〜2021/09/24

【市場の見方】中国大手不動産業界を圧迫する三道紅線の影響力を警戒
中国不動産大手の中国恒大集団は23日に予定されている利払いを履行すると報じられているが、同企業の債務問題が解決されたわけではない。市場関係者の間では、中国政府が支援の手を差し出す可能性は低いとみられている。その理由について、中国問題グローバル研究所所長の遠藤誉氏の見方によると、昨年8月20日、中央行政省庁の一つである住宅城郷建設部や中国人民銀行などの関係部局が、中国恒大を含む大手不動産企業12社と話し合い、いわゆる「三道紅線」を提示したことが深く関係しているとされる。三道紅線とは、ある種の禁止事項であり、具体的には「不動産企業の前受け金を除いた後の総資産に対する負債比率は70％を超えてはならない」、「不動産企業の自己資本に対する純負債率は100％を超えてはならない」、「不動産企業の現金対短期負債比は１未満でなければならない」というルールである。このルールを遵守できない企業は、違反の度合いに応じて銀行からの融資規模などが制限されることを伝えていたようだ。関係者によると、中国恒大は、この3つのルールに違反しており、当局が厳しい措置を科すことは避けられない状況だったとみられている。